碳酸锂市场周报：盘面反弹需求仍弱，碳酸锂或仍有压力

目录1、周度要点小结 3、产业情况 「周度要点小结」行情回顾：碳酸锂主力合约周线强势反弹。截止收盘，周线涨跌幅+7.47%，振幅8.39%。主力合约报价63300元/吨。后市展望：宏观方面，国家发改委举行新闻发布会介绍，将在7月下达今年第三批消费品以旧换新资金。随着存量政策加快落地见效，新的储备政策陆续出台实施，有信心、有能力把外部冲击的不确定性和不利影响降到最低，推动经济持续健康发展。碳酸锂基本面原料端，锂矿持货商延续挺价情绪，加之现货价格近期上涨，拉动锂矿价格小幅上行。供给端，市场整体碳酸锂供给量仍相对偏多，库存持续累积已突破前期高点，此外由于近期期价上涨，带动现货价格上行以及部分持货方参与套保锁定利润，故冶炼厂生产情绪仍较好。进口方面，智利发运量级有所下降，预计到港后国内碳酸锂进口量或有所收敛，但由于南美阿根廷等国今年对中国出口的走高占比扩大，令整体到港碳酸锂量收减有限仍保持较高水平运行。需求方面，下游电池材料厂目前仍以长协方式锁定成本进货，对于现货市场采购情绪较为谨慎，成交情绪偏淡。整体来看，碳酸锂基本面仍维持供给偏多、需求较弱的局面，产业库存高位运行。策略建议：轻仓震荡逢高抛空交易，注意交易节奏控制风险。 「期现市场情况」期价震荡走强图1、碳酸锂主力合约收盘及持仓量来源：ifind瑞达期货研究院500005500060000650007000075000800008500090000950001000002024/6/282024/8/282024/10/28碳酸锂主力合约收盘价及持仓量截至2025年6月27日，碳酸锂近远月跨期价差为-60元/吨，周环比减少1020元/吨。截至2025年6月27日，碳酸锂主力合约收盘价63300元/吨，周环比增加4400元/吨。 来源：ifind瑞达期货研究院 「期现市场情况」现货价格走强图3、基准交割品现货价格来源：ifind瑞达期货研究院500005500060000650007000075000800008500090000950001000002024-06-212024-08-212024-10-21碳酸锂(Li2CO3 99.5%)均价截至2025年6月27日，电池级碳酸锂均价为61150元/吨，周环比增加750元/吨。截至2025年6月27日，主力合约基差-2150元/吨，较上周环比下降3650元/吨。 来源：ifind瑞达期货研究院 「上游市场情况」锂辉石价格略降图5、锂精矿现货价格来源：ifind瑞达期货研究院截至本周最新数据，美元兑人民币即期汇率为7.1684，周环比降幅0.28%。6006507007508008509009501,0002024-07-312024-09-302024-11-30美元/吨锂精矿现货价格平均价:锂精矿(Li2O:5.5%-6%):进口截至2025年6月27日，锂辉石精矿(6%-6.5%)均价为694美元/吨，周环比减少3美元/吨。 来源：ifind瑞达期货研究院 「上游市场情况」锂云母报价略降图7、锂云母现货价格来源：SMM瑞达期货研究院截至2025年6月27日，磷锂铝石均价为5300元/吨，周环比减少1240元/吨。截至2025年6月27日，锂云母(Li150016001700180019002000210022002300240025002024-08-292024-10-292024-12-29锂云母(2％≤Li2O＜3％)价格走势 来源：SMM瑞达期货研究院O:2.0%-3%)均价为1572元/吨，周环比减少4元/吨。 ₂ 供应端—进口环比减少，产量减少图9、碳酸锂进出口情况「产业情况」来源：ifind海关总署瑞达期货研究院05,00010,00015,00020,00025,00030,0002020-082021-012021-062021-11锂的碳酸盐(28369100):进口数量:当月值据海关总署统计，截至2025年5月，碳酸锂当月进口量为21145.78吨，较4月减少7190.11吨，降幅25.37%，同比降幅13.92%。碳酸锂当月出口量为286.735吨，较4月减少447.55吨，降幅60.95%，同比增幅34.96%。据CBC统计，截至2025年5月，碳酸锂当月产量为42100吨，较4月减少5800吨，降幅12.11%，同比增幅0.24%。当月开工率为43%，环比降幅5%，同比降幅32%。 2022-042022-092023-022023-072023-122024-05碳酸锂进出口情况锂的碳酸盐(28369100):出口数量:当月值 来源：ifind CBC瑞达期货研究院 需求端——六氟磷酸锂报价持平，电解液产量环比减少图11、六氟磷酸锂现货价格「下游情况」来源：wind瑞达期货研究院012345672024-11-142025-01-14万元/吨六氟磷酸锂现货价格截至2025年6月27日，六氟磷酸锂均价为5.17万元/吨，周环比持平据CBC统计，截至2025年5月，电解液当月产量为158500吨，较4月减少1200吨，降幅0.75%，同比增幅29.76%。 图12、电解液产量变化来源：ifind瑞达期货研究院2025-03-142025-05-14020,00040,00060,00080,000100,000120,000140,000160,000180,0002021-07 需求端——磷酸铁锂价格持平，月度产量增加图13、磷酸铁锂现货「下游情况」来源：ifind瑞达期货研究院截至本周最新数据，磷酸铁锂（动力型）均价为3.03万元/吨，周环比持平2.533.544.55据CBC统计，截至2025年5月，磷酸铁锂正极材料当月产量为210100吨，较4月增加13500吨，增幅6.87%，同比增幅32.97%。当月开工率为49%，环比2%，同比-4%。 磷酸铁锂报价元/吨 来源：ifind瑞达期货研究院 需求端——三元材料价格部分持稳，产量增加图15、主流三元材料价格「下游情况」来源：wind瑞达期货研究院100,000110,000120,000130,000140,000150,000160,0002024-11-212024-12-212025-01-21市场价:三元材料8系:811型据CBC统计，截至2025年5月，三元材料当月产量为65200吨，较4月增加2700吨，增幅4.32%，同比增幅25.38%。当月开工率为55%，环比2%，同比0%。截至本周最新数据，本周三元材料811型、622型、523型维持平稳。 2025-02-212025-03-212025-04-212025-05-212025-06-21三元材料价格市场价:三元材料6系:常规622型市场价:三元材料5系:单晶型 来源：ifind瑞达期货研究院 需求端——锰酸锂价格持平，月度产量增加图17、锰酸锂现货价格「下游情况」来源：wind瑞达期货研究院25,00027,00029,00031,00033,00035,00037,0002024-11-212025-01-10中国:市场价(主流价):锰酸锂(动力型):华中市场据CBC统计，截至2025年5月锰酸锂当月产量为11100吨，较4月增加600吨，增幅5.71%，同比增幅46.05%。截至本周最新数据，锰酸锂均价为28000元/吨，周环比持平。 2025-03-012025-04-202025-06-09锰酸锂现货中国:市场价(主流价):锰酸锂(容量型):华中市场 来源：ifind瑞达期货研究院 需求端——钴酸锂报价增加，月度产量增加图19、钴酸锂现货价格来源：wind瑞达期货研究院「下游情况」1000001200001400001600001800002000002200002400002024-11-222025-01-11中国:市场价(主流价):钴酸锂(高压实型):华中市场截至本周最新数据，钴酸锂均价为218000元/吨，周环比增加5000元/吨。据CBC统计，截至2025年5月钴酸锂当月产量为13100吨，较4月增加1300吨，增幅11.02%，同比增幅77.03%。 2025-03-022025-04-212025-06-10钴酸锂：主流价 来源：ifind瑞达期货研究院 应用端——新能源汽车销量增加图21、新能源车生产情况「下游情况」来源：ifind中汽协瑞达期货研究院据中汽协数据，截至2025年5月，新能源汽车累销/汽车累销（渗透率）为43.99%，环比1.25%，同比10.11%。0200,000400,000600,000800,0001,000,0001,200,0001,400,0001,600,0001,800,0002023-112024-01 2024-03 2024-05 2024-07 2024-09 2024-11 2025-01 2025-03 2025-05新能源汽车:产量(中汽协):当月值据中汽协数据，截至2025年5月，新能源汽车当月产量为1270000辆，环比1.52%；销量为1307000辆，环比6.61%。 新能源车产销情况新能源汽车:销量:当月值 来源：ifind中汽协瑞达期货研究院 应用端——新能源汽车出口量同比增长图23、新能源车当月销量「下游情况」来源：ifind中汽协瑞达期货研究院0204060801001201402022-072022-112023-03新能源汽车:出口数量:累计值据中汽协统计，截至2025年5月，新能源汽车累计出口量为85.5万辆，同比增幅64.74%。 2023-072023-112024-032024-072024-112025-03新能源汽车出口情况新能源汽车:出口数量:当月值 建议构建买入跨式期权做多波动率数据显示，碳酸锂平值期权隐含波动率位于50分位以下，后续波动率有放大的可能。根据期权平值合约表现，叠加基本面情况，建议做多波动率。图24、平值合约表现来源：wind瑞达期货研究院「期权市场」 来源：wind瑞达期货研究院 免责声明本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。瑞达期货股份有限公司创建于1993年，目前在全国设立40多家分支机构，覆盖全国主要经济地区，是国内大型全牌照期货公司之一，是目前国内拥有分支机构多、运行规范、管理先进的专业期货经营机构。2012年12月完成股份制改制工作，并于2019年9月5日成功在深圳证券交易所挂牌上市，成为深交所期货第一股、是第二家登陆A股的期货上市公司。研究院拥有完善的报告体系，除针对客户的个性化需要提供的投资报告和套利、套保操作方案外，还有晨会纪要、品种日评、周报、月报等策略分析报告。研究院现有特色产品有短信通、套利通、市场资金追踪、持仓分析系统、投顾策略、交易诊断系统、数据管理系统以及金尝发服务体系专供策略产品等。在创新业务方面，积极参与创新业务的前期产品研究，为创新业务培养大量专业人员，成为公司的信息数据中心、产品策略中心和人才储备中心。瑞达期货研究院将继往开来，向更深更广的投资领域推进，为客户的期货投资奉上贴心、专业、高效的优质服务。瑞达期货研究院简介 瑞达期货研究院17