原油
- 行情复盘：国内SC原油震荡走跌，主力合约收于502.90元/桶，跌幅1.14%。
- 重要资讯：
- 俄罗斯表示若欧佩克+认定有必要，愿支持新一轮石油增产，考虑8月增产。
- 花旗集团分析师指出下半年油价可能承压，地缘政治风险减弱但未来仍不确定，重申布伦特油价展望（三季度66美元/桶，四季度63美元/桶）。
- 美国原油库存降至2025年1月17日以来最低，精炼油库存降幅创2025年1月31日以来最大，原油产量创2025年4月25日以来最高，炼厂设备利用率94.7%。
- 市场逻辑：地缘政治紧张局势消退，原油走势回归基本面，OPEC+增产及需求受限令市场面临过剩预期，油价承压，但夏季消费旺季提供阶段性支撑。
- 交易策略：短线观望，后市逢高做空，支撑位490-495，压力位510-515。期权建议卖看涨。
沥青
- 行情复盘：沥青期货窄幅震荡，主力合约收于3563元/吨，涨幅0.20%；现货弱势下行。
- 重要资讯：
- 供给：国内重交沥青产能利用率环比增长1.1%，6月总排产量环比下降0.4%，同比增加18.0万吨；7月排产量环比增加11.2%，同比增加45.3%。
- 需求：北方需求尚可，南方降雨及华东梅雨季节限制需求。
- 库存：54家主要企业厂库库存环比增长1.9万吨，104家贸易商库存环比增长0.7万吨。
- 市场逻辑：成本跌后趋稳，供给低位，需求受限，供需矛盾不大。
- 交易策略：短线震荡调整，建议观望，后市逢高做空，支撑位3500-3550，压力位3600-3650。
高低硫燃料油
- 行情复盘：高低硫燃料油窄幅震荡，Fu主力合约收于3019元/吨，跌幅0.03%；Lu主力合约收于3693元/吨，涨幅0.19%。
- 重要资讯：
- 供给：东西方套利经济性下降，新加坡6月接收140-160万吨低硫燃料油，高硫资源持续集中到港。
- 需求：航运市场稳定支撑船燃需求，炼厂需求疲弱，中东及南亚发电需求旺季支撑高硫需求。
- 库存：新加坡燃料油库存上涨至2250万桶的两周高点。
- 市场逻辑：低硫供给预计回升但需求稳定，供需相对平衡；高硫发电需求支撑，但供给预期增量，结构受压制。
- 交易策略：盘面急跌后调整需求，建议观望，后市逢高做空，Fu支撑位2950-3000，压力位3050-3100；Lu支撑位3550-3600，压力位3650-3700。
核心观点与结论
- 原油：地缘政治消退，基本面回归，OPEC+增产及需求受限令油价承压，但夏季消费旺季提供支撑，短线震荡调整，后市逢高做空。
- 沥青：成本趋稳，供给低位，需求受限，供需矛盾不大，短线震荡调整，后市逢高做空。
- 高低硫燃料油：低硫供需相对平衡，高硫结构受压制，盘面急跌后调整需求，后市逢高做空。
