市场悲观情绪迎来转变 双焦价格低位反弹

市场悲观情绪迎来转变双焦价格低位反弹 发布时间：2025-06-2709:42:01作者：宝城期货来源：宝城期货 行情复盘 6月26日，焦煤期货主力合约收涨3.60%至819.5 元。 资金流向 6月26日收盘，焦煤期货资金整体流入4.90亿元。 背景分析 。安全月活动期间，安监、环保、以及经营压力导致国内焦煤产量出现一定收缩，同时进口煤价格倒挂也抑制了进口量，供应端阶段性扰动使得焦煤基本面悲观预期有所缓和。 后市展望 近期伊以地缘问题反复扰动，在特朗普调停下，伊以宣布停火，原油期货大幅走低，显示能源价格上移的逻辑暂退。整体来看，焦煤6月初跌至多年低位后，市场利多驱动增多叠加安全边际较高，主力合约开始震荡上行，建议关注7月ft西产量恢复情况。 研报正文 核心观点 【焦炭】 6月26日，焦炭主力合约报收于1395.5元/吨，日内录得1.86%的涨幅。截至收盘，主力合约持仓量为5.13万手，较前一交易日仓差为+24手。现货市场方面，日照港准一级湿熄焦平仓价格指数最新报价为1220元/吨，周环比下跌3.94%;青岛港准一级湿熄焦出库价为1140元/吨，周环比下跌2.56%。 近期，随着利多因素逐渐累积，原先普遍悲观的市场情绪迎来转变，部分空单止盈离场，市场多空博弈加剧，带动焦炭期货低位宽幅震荡。从“焦煤供应”和“终端需求”这两大反弹驱动来看，虽然焦煤6月供应迎来收缩，但安全月活动结束后，焦煤产量仍有望恢复，且黑色金属终端出口中长期仍面临压力，预计6月市场以僵持博弈为 主。综上，焦炭自身基本面变化不大，短期市场氛围好转带动焦炭期货低位反弹，关注7月焦煤供应情况。 【焦煤】 6月26日，焦煤主力合约报收819.5点，日内上涨3.60%。截至收盘，主力合约持仓量为56.47万手，较前一交易日仓差为+40404手。现货市场方面，甘其毛都口岸蒙煤最新报价为865.0元/吨，周环比持平，折合期货仓单成本约834元/吨。安全月活动期间，安监、环保、以及经营压力导致国内焦煤产量出现一定收缩，同时进口煤价格倒挂也抑制了进口量，供应端阶段性扰动使得焦煤基本面悲观预期有所缓和。 另外，近期伊以地缘问题反复扰动，在特朗普调停下，伊以宣布停火，原油期货大幅走低，显示能源价格上移的逻辑暂退。整体来看，焦煤6月初跌至多年低位后，市场利多驱动增多叠加安全边际较高，主力合约开始震荡上 行，建议关注7月ft西产量恢复情况。 —产业资讯 (1)新签订单数量环比减少46艘，中国船企接单最多韩国排名第二 根据克拉克森最新数据统计(截至2025年6月9日)，2025年5月份全球新签订单73艘，共计1,667,082CGT。与 2025年4月份全球新签订单119艘，共计4,611,779CGT相比较，数量环比减少46艘，修正总吨环比下降 63.85%。与2024年5月份全球新签订单184艘，共计3,680,650CGT相比较，数量同比减少111艘，修正总吨同比下降54.71%。 (2)蒙古国小TT公司炼焦煤进行线上竞拍 6月26日蒙古国小TT公司炼焦煤进行线上竞拍，蒙4#原煤A15.09、V26、S0.98、G72、Mt1.93起拍价78美元/吨，较上期6月5日下跌12美元/吨，挂牌数量10.24万吨全部底价成交，以上价格均不含税。供货地点为中国甘 其毛都口岸监管区，供货时间为付款后90天内，最后供应时间为2025年9月26日。 二现货市场 三期货市场 四相关图表 五后市研判 焦炭：6月26日，焦炭主力合约报收于1395.5元/吨，日内录得1.86%的涨幅。截至收盘，主力合约持仓量为5.13万手，较前一交易日仓差为+24手。现货市场方面，日照港准一级湿熄焦平仓价格指数最新报价为1220元/吨，周环比下跌3.94%;青岛港准一级湿熄焦出库价为1140元/吨，周环比下跌2.56%。 近期，随着利多因素逐渐累积，原先普遍悲观的市场情绪迎来转变，部分空单止盈离场，市场多空博弈加剧，带动焦炭期货低位宽幅震荡。从“焦煤供应”和“终端需求”这两大反弹驱动来看，虽然焦煤6月供应迎来收缩，但安全月活动结束后，焦煤产量仍有望恢复，且黑色金属终端出口中长期仍面临压力，预计6月市场以僵持博弈为 主。综上，焦炭自身基本面变化不大，短期市场氛围好转带动焦炭期货低位反弹，关注7月焦煤供应情况。 焦煤：6月26日，焦煤主力合约报收819.5点，日内上涨3.60%。截至收盘，主力合约持仓量为56.47万手，较前一交易日仓差为+40404手。现货市场方面，甘其毛都口岸蒙煤最新报价为865.0元/吨，周环比持平，折合期货仓单成本约834元/吨。安全月活动期间，安监、环保、以及经营压力导致国内焦煤产量出现一定收缩，同时进口煤价格倒挂也抑制了进口量，供应端阶段性扰动使得焦煤基本面悲观预期有所缓和。 另外，近期伊以地缘问题反复扰动，在特朗普调停下，伊以宣布停火，原油期货大幅走低，显示能源价格上移的逻辑暂退。整体来看，焦煤6月初跌至多年低位后，市场利多驱动增多叠加安全边际较高，主力合约开始震荡上 行，建议关注7月ft西产量恢复情况。 关联品种焦炭焦煤所属公司：宝城期货