低空经济专题：低空物流常态化，开启大型无人运输新篇章

低空经济专题：低空物流常态化，开 启大型无人运输新篇章-20250625_原文 2025年06月26日20:06 发言人100:00 还有我们最新的低空经济的相关的系列报告，低空物流常态化开启大型无人运输新天地，这样一个深度报告。 发言人100:09 应该说整个京津冀这个板块，其实从去年到现在，去年其实炒过一波大的行情，主要是在于去年两会的政府工作报告里面首次提到新风经济。去年其实有一波3到4月份比较大的行情，但是今年这个低经济这波行情，整体进展是有点低预期的。站在现在这个角度看到，近期像中央党委在经济日报上面发布的关于京东经济的市场网这块的描述，其实也带来整个低空经济板块，我觉得整体行业的一个贝塔，这篇文章里面也明确指�了，就是低估经济是新兴生产的一个重要组成部分。推动低空的高质量发展，从多维度发力，去秉持全国一盘棋这样的一个理念，去推动提供经济，包括安全发展政府市场这样一个长远的一个思路，去推动新科技相关的一个政策的一个包括整个行业一个推进。大家也看到了在五月底的时候，京东界也明确提�了关于先载物后载人，然后先远郊后城区这样一个发展的思路，所以这次我们在这个背景下面也发�这样一个关于低空载物物流的一篇文章，去也给大家去科普一下关于低空载物，关于低空京津冀在远郊和城区发展这样一个思路。 发言人101:28 那么去今年其实大家也看到近期政策性金融工具，关于金通电气，关于一些其他方向的一些发展，可能会看到政策上的一些推动，尤其是六月底和7月初这样一个关键的时间点，新型政策工具可能会随时正式发�。这一次一个报告，我们会系统性的给大家梳理关于低空机载物载人这一块的一些进展。这一次就先。 发言人202:04 有各位领导，大家晚上好，我是广发机械组的研究员孙龙舟。刚刚孙老师的话可能跟大家提纲挈领的讲了，因为现在今年整体包括地方经济的一个发展的状态，然后发展期我这边的话主要还是着重和新宇讲一下我们这份报告。这份报告的话主要是针对提供物流的那可能我后面的话将会分为几个方向去讲。首先的话是为什么要发展低空物流，然后其次的话就目前这个低空物流的话，它的应用方向会应用在哪些领域有一个实际的需求。再接着我们会对低空物流这一块的需求场景的话做一个实际的测算。最后的话就是跟大家分享一下投资的标的。 发言人202:42 首先就是为什么我们现在要去发展机会物流这样子一个状态呢？从总量上来讲的话，现在国内的这个经济上经济消费的话是在稳步增长的。然后根据数据来看的话，24年的中国社会物流总额的话是突破 了350万亿的，比20年的话是增长了超过30%。 发言人203:00 而且这个数据的话是基本上每年都在攀升的一个趋势。所以就是从总量上面来看的话，现在对于这个运输系统的话是提提�了更高的一个要求的那传统的一些公路在土地、人力、能源方面的边际成本也在不 断的上升了。所以现在录入的运输系统已经接近了一个饱和的状态，呈现增量瓶颈的一个现象。其实空中通道，它作为一个新的增的运力资源，正也刚好可以去补充这个场景的一个解决方案。 发言人203:27 从结构性的情况上来看，就是传统的一些零件的物流都是处于那种快递小包裹和整车的这种，我这边的话其实相对来说会员分散，然后运输频次的又比较高，而且价值量的话也相对适中。也不用便宜，但也是特别贵的。那种快递的话其实相对来说这种运输的门槛相对会高一点。所以在那种快大货、大票货的运输之中，可能很多那种中转还有飞镖路径的话，会导致服务体验不稳定。使得一些高附加值的货主对传统的一个运输渠道的话，是相对保持一个观望的态度的。 发言人204:00 那现在这个情况下，所有低空物流的这个需求的话，其实也是应运而生的。而且从国家政策的一个支持的方向上来看的话，从包括可能从国务院办办公厅里面发布的，像有效降低全社会物流成本的一个行动方，也是鼓励发展这个低空经济的。然后包括可能跟这各个地方政府再发展那些低空的产业的时候，也都有明确写了要怎样去支持低空物流的一个发展。这个的话其实就是低空物流兴起的一个背景。 发言人204:30 那从第二个大点的话，就是从具体的一个应用场景来看的话，那物流的话它到底有哪些的应用场景？包括有一些农产品，然后包括有工物流，然后有一些应急物流。应急物流这一块主要核心讲的就是可能像在线救援，包括医疗配送这些一些物资的一些运送。然后包括可能一些紧急的一些通讯支持什么，也有那种低空需求的一些即时配送。大家可能对这一块的话相对更为熟悉点。那这种的话一般就是可能像小包裹，然后包括那种外卖，这种配送的话，可能是处于这种即时配送的一个渠道之中。 发言人205:03 那像这种物流场景的话，比如说我们一个来看的话，就是说农产品这一块的话，就是现在国内的农产品的物流总额的话越来越多了。那其实农村物流需求的话也是成一个稳定的运输态势。但是有一些比如说山区，然后包括海岛丘陵这种环境下，有一些生鲜的农货其实不是特别好运输。有一些生鲜运输的 话，其实通过无人机代替车船运输的话，其实能够大大节省这个时效。那也能够解决了属于孤岛农产品 �村难的一个问题。这个是还有比较有比较明显的的一个因素意义，毕竟就是生鲜对那些时效的要求相对来说会长一点。 发言人205:41 另外的话就是从从低空的工业物流这一块来看，它其实主要是聚焦于园区。然后厂区内部的一些区域间的材料半成品与零部件的调配。尤其适用于一些长城高频路径固定以及这些精度高的一些工业流程。相比于人工的用户地面的拆车系统，行器其实可以在多层的场区跨源的场地中实现有效的那种高效的跨越补给。然后优化产线连线续连续性与仓储的响应速度，这个是在低空物流的一个应用方面。 发言人206:14 从应急的物流来看，这一块主要其实核心还是体现在一些灾后救援，然后包括一些医疗的应急紧急物资的调配的场景中。像这些的话，可能比如说像医疗机构这些投送，然后疫苗配送，这些对于时效性要求是极高的那如果说从这种无人物流来看的话，通过航空无人物流的话，可以有效的去缩短这个运输时长，并且提高的稳定性。包括在自然灾害发生的时候，像无人机也可以进入一些车辆难以到达区域，进行物资的空投与信息的回传，还是具备较高的一个社会价值的。 发言人206:48 最后就是低峰及时配送，这个其实是跟大家生活更加息息相关的一个应用领域一点。像一些即使零 售，然后像这种分钟分钟达到1达的这些消费兴起的话，就是推动传统物流从最后一公里向最后一个分钟去转变。那现在来看，整体来说中国的这个计时配送单量的话，其实也达到400多亿单，这个工作量还是挺大的。 发言人207:10 然后包括美团的无人机的话，其实现在配送航线也已经超过了三调了，包括也覆盖了很多的高频的应用场景。在今年的4月22号的时候，其实美团它自研的第四代无人机也是顺利的通过了民航局的审查，获得了国内首张低空物流全境覆盖的运营合格证。也就是说我们长春的OC取证了之后，其实都可以在全国范围内开展一个常态的无人化商业运行。也是首个被民航局批准认可，在中国全境开展物流运输的一个人。 发言人207:40 现在的话美团的无人机业务在几个一线城市已经开通了5000条航线了。也在24年的时候，一共配送的这个单量的话是超过了45万单的。包括它的新增单数其实是超过了2万单。所以同比增长的话就是相当于130，基本上呈现了一个三倍的态势。所以就是在这种无人机配送业务的话，就是小型无人机配送业务的话，美团已经逐渐的把它的规模正在打开，而且增长趋势是非常大的。 发言人208:08 那么从大型一点的这种无物流的一个应用的场景来看，就是在25年初的时候，就航天飞腾它也推�了一款机型是FT98大型无人机，成功完成了榆林到西安的一个行业飞行。这个的话它的载重的话是1.5吨载重，所以也就不同于美团的那种即时配送。这种载重量还是很大的，然后飞的里程也相对来说会比较长是1200公里。所以这一块的话是能够大大提升一些，就是相对来说体量大一点的这个货物的，包括长距离的货物的一个运送时效，整体的话节省了超过基本上是70%的成长。这也标志着这种中大型的支线无人机进入了一个实质运营阶段。它的话是具备了干支线物流的替代与高附加值货物运输的一个核心能力。 发言人208:55 现在的话这个FP98其实他也拿到了PC和PC的认证，也是中大型无人机的商业化代表。后面的话其实也有希望在大型无人物流这一块的话，拿到OC的一个证书。所以我们这边核心强调的可能还是说在一些大型无人运输的后面的话一个更加潜在的大的空间。这个是一些应用场景的具体的情况。 发言人209:21 接下来第三个部分的话就是低空物流，它不同的场景的市场空间的一个测算。首先还是我们还是从农产品这一块讲起。农产品来看的话，目前24年这个物流总额的话已经达到了5.5万亿，增速的话也是一直在持续增长过程中，每年基本上都有4亿的那种产品总额市场。然后像果蔬、肉类，冷链运输比例的 话，其实也都比较高了。然后像水产品的话更高，水产品其实基本上达到23。冷藏运输的比例的话就是水产品冷藏运输的比例更有40%。所以这种农产品的话具备了标准化、重载化以及跨区运输的一个物理基础。 发言人209:59 那在实际的一个运输场景中的话，就是我们来假设假设现在整体10%的农产品基于这个能源运输需求估算，并且其中20%的话来由这种中大型无人运输来承担的话，其实基本上每年可以转化为800万吨这个低空冷链物流的一个运输量。我们假设的话就是按照这个航天飞鸿它1.5吨的一个载重的情况的话。那这种800万吨的话，其实基本上可以，就是可以基本上可以看到就是500到600，600万架次的一个运输的频次。所以这一块的话就是对无人无人运输的这种飞行器的需求量还是相对来说会比较大的。每年大概是在500到600万，就是下次的一个无人运输类型的一个需求。这个是在那种产品方面。 发言人210:47 那从工业物流方面的话，当然这一块的话可能短短就是工业物流短途较多的话，其实相对来说也比较多。它的确实性可能是主要体现在区域标配的那一块。我国的营业性货物总量的话也是达到了五百多亿吨。 发言人211:03 如果假这一块的话，就地库物流可能相对来说不如农产品一些生鲜产品的一些时效性要求强。那么假设在这一块的话，可能这个物流在里面切入的比例的话能够达到1%1的话。0.1%也就是1‰的话。其实这个无人机运输需求量的话也挺大的，也能够达到5600万吨。如果还是拿单机运输量的话，大概是 有1.51000.5万吨来去进行结算的话。其实这里面的这些的需求量的话也是相对来说会比较多一点的。 发言人211:35 这个是在工业品这一块。在即时配送这一块，其实主要是美团的这一块也相对稍微偏小一点。这一块的话现在主要是美团在做。然后去年去年的这个整体的订单量的话也完成的相对来说会比较多。所以我们但是这个渗透率的话还是非常低，大概是0.07%，所以处于一个比较早期市场阶段。 发言人212:00 那现在的话就是根据美团，它其实在这个一线城市布点做的比较多的情况下，就假设我们能够有5%的订单由无人机去配送的话。那其实这里面整体来说，你用280亿的订单，5%的无人机去配用用无人机去配送，无人机在这里面可以达到14亿单的一个配送体量。所以这样子的话对那种即时配送队伍，对飞行器的需求量的话也是非常的强。所以这个物流的话，在这个即时配送领域的话，其实已经具备至少是数十亿甚至上百亿的一个增长的潜力存在了。这个是根据不同的应用领域的话，这个低空物流的一个需求性的测算。 发言人212:39 最后的话就是一些产业链标的的整理，我们这里可能列了一些相对来说比较核心一点的标的。比如说可能像设备这一块的话，像有海格通信，然后他们也是设立了那种专业的九天重型无人机平台，支持物流运输等高负载的一个应用场景。以及航天电子的话，它的像其他单位研发的这个彩虹YH1500人均物流也是已经完成过首飞试验的。还有像纵横股份的话，它也是发布了纵横大鹏低空物流的解决方案，也是说要去构建像这种低空物流这一块的承销末端的一个协同的运输体系。然后包括绿能汇丰