金融科技热点速递之二：中资券商布局虚拟资产交易服务，看好未来成长空间

核心结论

• 行业评级：超配
• 近一年行业走势：相对沪深300指数表现突出，12个月涨幅48.89%
• 分析师：孙寅、张佳蓉

事件概述

• 国泰君安国际旗下子公司国泰君安证券（香港）获香港证监会批准，将证券交易牌照升级为可提供虚拟资产交易服务，成为首家可提供全方位虚拟资产相关交易服务的香港中资券商。

香港虚拟资产牌照情况

• VASP牌照：允许交易非证券类代币
• VASP+1类牌照：可交易证券型和非证券型代币
• VATP牌照：促成虚拟资产交易（交易所模式）
• 业务批准情况：截至2025年6月25日，VASP牌照获批18家，综合帐户安排提供虚拟资产交易服务获批40家

市场展望

• 持续看好香港虚拟资产市场发展前景，关注相关中资券商牌照升级情况
• 香港证监会发布虚拟资产市场监管“ A-S-P-I-Re”路线图，涵盖12项主要措施

投资建议

• 券商：推荐香港交易所、华泰证券、中国银河（A+H）、国泰海通、湘财股份、中金公司H、东方财富、中信证券
• 金融科技：推荐九方智投控股，建议关注指南针、同花顺

风险提示

• 资本市场大幅波动，信用风险等