2025年上市公司心脑血管业务分析报告

中国心脑血管中成药市场分析

市场规模与结构

• 市场规模：2021年7月至2022年6月，我国≥18岁居民心脑血管发病率为600.9/10万，急性心梗粗发病率为79.7/10万。心脑血管中成药市场规模超千亿，其中公立医疗端约800亿，零售端约200亿（占20%）。
• 品类占比：2020年至2023年，心脑血管疾病用药始终是中成药临床端用药第一大类，市场份额约30%。
• 竞争格局：医疗端市场分散，TOP1（复方丹参滴丸）市占率不足5%；零售端相对集中，安宫牛黄丸市占率约24%，复方丹参滴丸市占率约5.4%。

发病率与需求

• 发病率：心脑血管疾病发病率与年龄增长正相关，65岁以上人群患病率显著高于45-59岁人群。
• 人口老龄化：我国65岁以上人口占比逐年提升，预计2035年达22.72%，2050年达29%，推动心脑血管产品需求市场活跃。

市场趋势

• 零售端：用药集中度较高，TOP1安宫牛黄丸市占率超20%。
• 医疗端：市场分散，TOP1市占率不足5%。
• 剂型变化：心脑血管疾病中成药逐渐以口服制剂为主，2024年口服制剂占比62.5%。

上市公司分析

• 步长制药：心脑血管业务营收70.29亿，核心产品脑心通胶囊（医疗端超25亿，占8成）、稳心颗粒（零售端约5.4亿）。
• 天士力：心脑血管业务营收55.93亿，复方丹参滴丸零售端销售额超10亿（占25%）。
• 同仁堂：心脑血管业务营收51.46亿，安宫牛黄丸零售端销售额45.8亿（占24%）。
• 以岭药业：心脑血管业务营收38.76亿，核心产品通心络胶囊（医疗端约20亿）、参松养心胶囊（零售端3-5亿）。
• 达仁堂：心脑血管业务营收22亿，速效救心丸零售端销售额8.5亿（占45%）。
• 昆药集团：心脑血管业务营收21.95亿，血塞通软胶囊零售端销售额近9亿。
• 康缘药业：心脑血管业务营收7.32亿。
• 誉衡药业：心脑血管业务营收6.70亿，安脑丸/片贡献60%营收。

结论

中国心脑血管中成药市场千亿规模，需求持续增长。零售端集中度较高，医疗端市场分散。上市公司中，步长制药、天士力、同仁堂等头部企业凭借核心产品优势占据主要市场份额，未来市场竞争将更加激烈。