氧化铝 AO2509
- 市场动向:几内亚Axis矿区限产影响有限,国内检修产能复产,矿石到港高位,港口库存走高,短期供应宽松;海关数据显示5月中国氧化铝进口减少26.27%,出口增加104.61%,呈现净出口;阿拉丁和钢联库存连续3周劈叉,整体库存仍处低位;现货报价走跌,进口亏损扩大;中东地缘政治风险升温后缓和。
- 行情研判:矿价核心矛盾下,产能过剩格局难改,价格以成本锚定,反弹步履维艰;主力合约短期压力2950,关键压力3030,反弹需警惕回落风险。
铝 AL2507
- 市场动向:国内电解铝产能4391万吨,开工率96.1%;LME伦铝库存减少,国内铝锭库存去化,铝棒需求不佳;5月出口54.7万吨,同比下降5.1%;内贸铝水比例高企,下游刚需采购,贸易商挺价;中东地缘政治风险升温。
- 行情研判:现货供应紧张,铝锭库存去化,成本端推动铝价高位;低库存和去库短期支撑,但终端订单淡季下降,需求走弱压力存在;美伊冲突加剧不确定性,上涨高度受限;主力合约关键支撑20150,以低多策略对待。
铁矿 I2509
- 市场动向:钢厂盈利率回升,开工率增加,铁水产量中止五连降;港口库存去化,澳矿库存增加,巴西矿库存减少;美联储维持利率不变,预计2025年降息两次。
- 行情研判:发运、到港和港口库存下滑,铁水产量回升,需求韧性延续但淡季减弱预期仍在;巴西矿到港减少,供应压力减轻;主力09合约尝试突破压力710,短期反弹结构再现,但面临抛压;突破压力前仍高空策略对待。