贵金属
- 市场表现：黄金一度跌破3300美元，白银跌幅超2%。
- 基本面：美联储主席鲍威尔国会作证先鹰后鸽，通胀下行和劳动力市场疲软可能提前降息；亚特兰大联储主席博斯蒂克偏鹰表态；伊以停火生效。国内黄金ETF流出，COMEX黄金库存1168吨，上期所黄金库存微增，伦敦5月黄金库存8598吨；上期所白银库存微增，COMEX白银库存增加，伦敦5月库存增加，印度5月白银进口约450吨。
- 交易策略：去美元化逻辑未变，建议黄金做多；白银反弹，但上涨主要因资金外溢，建议长线布局空单或择机做多金银比。
基本金属
- 铝：电解铝2508合约收20315元/吨，国内0-3月差390元/吨，LME价格2576.5美元/吨。供应高负荷，需求小幅下降。伦铝强制减仓，铝锭累库，铝价承压，建议观望。
- 氧化铝：2509合约收2903元/吨，国内0-3月差264元/吨。新增产能释放，库存累积，价格延续低位运行。
- 锌：2507合约收22090元/吨。供应端压力较大，消费端走弱，社会库存累增，建议逢高抛空。
- 铅：2507合约收16955元/吨。原料供应矛盾突出，铅蓄电池消费低迷，铅价高位震荡，建议区间操作。
- 工业硅：主力09合约收7485元/吨，库存连续两周去库。供给端未收缩，需求端稳定，预计低位震荡，建议观望。
- 碳酸锂：LC2509合约收60700元/吨。供给端放量高企，需求端偏弱，库存高位，建议继续持有空单或逢高沽空。
- 多晶硅：主力08合约收31085元/吨。供给端变化不大，需求端环比下滑，7月将累库，短期建议轻仓逢高空。
农产品
- 豆粕：CBOT大豆延续下跌。南美宽松，美豆生长正常，南美阶段主导需求，美生柴政策利多压榨需求，短期美豆重回震荡，国内单边跟随国际成本端。
- 玉米：2509合约回调。供需边际转紧，粮权往渠道转移，替代品进口量下降，利好国产玉米需求，小麦托市提振麦价，期价预计震荡偏强。
- 白糖：郑糖09合约收5713元/吨。巴西新榨季产糖量同比下降，原糖震荡寻底，国内价格整体重心下移，预计后市以弱势震荡为主，后期09合约波动区间为5600-5900元/吨。
- 棉花：国内郑棉期价窄幅震荡。美棉种植面积预估973.5万英亩，印度棉花产量预期512万吨，国内棉花商业库存减少，暂时观望，以区间震荡策略为主。
- 棕榈油：马棕下跌。产区季节性增产，出口环比改善，短期P回归产业逻辑，关注产区产量及生柴政策。
- 鸡蛋：2508合约回调，现货价格稳定。养殖亏损，供应维持高位，成本支撑，期现货价格预计震荡运行。
- 生猪：2509合约偏强运行。集团厂降重，散户压栏增重，月底养殖端缩量，二育入场支撑，猪价短期预计偏强运行，中期猪价重心下移。
能源化工
- LLDPE：主力合约小幅下跌。新装置投产，进口窗口关闭，农膜需求淡季，短期市场震荡偏弱，中长期建议逢高布局远月合约空单。
- PVC：v09收4844元/吨。供需弱平衡，供应增速提升，社会库存持续下降，建议空单逐步离场观望，考虑卖4950之上看涨期权。
- PTA：PXCFR中国价格7095元/吨，现货基差265元/吨。成本端供应有限，PTA供应有所下降，中长期过剩压力较大，建议PX多单继续持有，PTA逢高沽空远月加工费。
- 甲醇：2509合约收2379元/吨。国内甲醇企业多套装置集中重启，供应压力持续增加，烯烃开工率下降，传统需求淡季，预计短期内甲醇价格走弱。
- 玻璃：fg09合约收1009元/吨。供应增速提升，库存意外累积，下游订单天数下降，建议卖1250之上看涨期权。
- PP：主力合约小幅下跌。检修装置逐步复产，国产供应增加，需求环比小幅走弱，预计短期内盘面震荡偏弱，中长期建议逢高布局远月合约空单。
- MEG：华东现货价格4480元/吨。浙石化检修，供应下降，进口供应增加，库存低位，综合来看供需走弱，建议空配。
- 原油：油价连续两日大跌。需求低于预期，供应过剩概率高，建议逢高做空。
- 苯乙烯：EB主力合约大幅下跌。纯苯库存小幅累积，苯乙烯库存小幅累积，下游成品库存高位，预计短期内盘面震荡偏弱，中长期建议逢高布局远月合约空单。
- 纯碱：sa09合约收1154元/吨。纯碱供需双弱，库存高位累积，下游光伏玻璃价格大跌，建议纯碱期权可考虑卖1400虚值看涨。
