加拿大皇家银行美股招股说明书(2025-06-24版)

本初步价格补充信息不完整且可能被更改。 2025初步价格补充说明截止完成：日期为六月二十四日 增强回报双向屏障说明与一篮子两个基础资产挂钩2029年1月11日到期 2023年12月20日日期的说明书招股说明书补充文件日期为12月20日2023年，基础补充第1A号文件2024年5月16日及产品补充编号1A日期为2024年5月16日 加拿大皇家银行正在提供与由MSCI EAFE构成的（“篮子”）的不等权重的表现挂钩的增强回报双向障碍票据（“票据”）® 提升回报潜力—若最子价大于初始子价，到期，投者将得等于子回103%的回。绝对值回报— 如果最终篮子价值小于或等于初始篮子价值，但大于或等于障碍价值（初始篮子价值的80%），在到期，投者将得等于子回的等量正回。风险敞口— 如果最终篮子价值低于障碍价值，在到期，投者将失其票据本金1%，于最子价低于初始子价的每1%。 票据不支付利息。 票据的任何付款都受到我的信用影响。 票据不会在任何券交易所上市。 CUSIP: 78017PBS9投资票据涉及多项风险。参见本定价补充说明第P-7页开始的“选定的风险考虑因素”以及随附招股说明书、招股说明书 补充说明和产品说明中的“风险因素”。 证券交易委员会（“SEC”）、任何州证券委员会或任何其他监管机构均未批准或拒绝批准票据，也未对本次定价补充的充分性或准确性作出决定。任何相反的陈述均属刑事犯罪。票据不会构成加拿大存款保险公司、美国联邦存款保险公司或任何其他加拿大或美国政府机构或仪器的保险存款。票据是不可处置票据，且不适用根据加拿大存款保险法第39.2(2.3)条将其转换为我们的普通股的规定。 面向公众的价格(1) 我们或我们的某个附属机构可能就向其他注册证券经销商分销票据支付高达每1,000美元本金27.50美元不等的销售让步。某些向特定费用制顾问账户出售票据的经销商可能会放弃其部分或全部承销折扣或销售让步。对于在这些账户中购买票据的投资者，公开要约价格可能为每1,000美元本金972.50美元至1,000.00美元不等。见下文“分销补充计划（利益冲突）”。 截至交易日的我们确定的票据初始估计价值，我们称之为初始估计价值，预计在每1,000美元面值的票据916.00美元至956.00美元之间，并将低于票据的公开发行价格。与票据相关的最终定价补充将规定初始估计价值。票据在任何时间的市场价值将反映许多因素，无法准确预测，且可能低于此金额。我们将在下方更详细地描述初始估计价值的确定。 增强回报双向与一篮子相关的障碍笔记两个基底层 关键词 本“关键条款”部分中的信息受本定价补充文件以及随附的招股说明书、招股说明书补充文件、基础文件补充文件和产品补充文件中载明的更详细信息的制约。 发行人：承销商：最低投资：篮子标的： 1000美元以及超过1000美元的最低面额RBC资本市场有限责任公司（“RBCCM”）加拿大皇家银行MSCI EAFE®指数（“MXEA 指数”）和摩根士丹利新兴市场指数（“MXEF 指数”） 交易日期：发行日期：估值日期：* 到期日期：* 到期支付： 如果最子价是大于初始篮子价值，等于： 您应将本定价补充文件与2023年12月20日补充分行的招股说明书，以及与构成我们高级全球中期票据、J系列其中一部分的招股说明书补充文件，2023年12月20日补充分行、2024年5月16日发布的根本补充文件第1A号和2024年5月16日发布的产品补充文件第1A号一起阅读。本定价补充文件与这些文件共同包含票据的条款，并取代所有其他先前或同时的口头声明以及任何其他书面材料，包括初步或指示性定价条款、信函、交易构想、实施结构、样本结构、事实表、手册或我们其他的其他教育材料。 我们未授权任何人提供任何信息或作出任何陈述，除了包含在本定价补充文件中或通过引用纳入其中的信息。我们对他人可能提供给您的任何其他信息不承担任何责任，也无法保证其可靠性。这些文件仅为提供此处所述的票据要约，但仅在合法的情况下和司法管辖区内才有效。每份此类文件中所含信息仅在其日期时为最新。 如果本定价补充信息与下列所列文件中包含的信息有出入，您应该依赖本定价补充信息。 您应当仔细考虑，除其他事项外，本定价补充中“选定的风险考量”以及下表中文件中的“风险因素”，因为注释涉及的风险与传统债务证券的风险无关。我们敦促您在投资于注释之前，咨询您的投资、法律、税务、会计和其他顾问。 您可以通过以下方式在SEC网站www.sec.gov上访问这些文件（或者如果此地址已更改，则通过查看SEC网站上相关日期的我们的申报文件）： 2023年12月20日日期的招股说明书：https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000119312523299520/d645671d424b3.htm 2023年12月20日日期的招股明充文件：https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000119312523299523/d638227d424b3.htm 2024年5月16日生效的充文件第一A号：https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000095010324006773/dp211259_424b2- us1a.htm 2024年5月16日布的品充文件第1A号：https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000095010324006777/dp211286_424b2- ps1a.htm 我们在美国证券交易委员会网站上的中央索引密钥（CIK）是1000275。在本定价补充中，“加拿大皇家银行”、“银行”、“我们”、“我们的”和“我们”均仅指加拿大皇家银行。 RBC资本市场的有限责任公司 P-4 增强回报双向与一篮子相关的障碍笔记两个基底层 下表及示例说明了基于初始篮子价值的80%作为障碍价值，对篮子假设性表现的假设性到期付款， 参与率为103%。表格和示例仅用于说明目的，可能不显示适用于投资者的实际回报。 购物车退货：2%到期付款：$1,000 + ($1,000 × 2% × 103%) = $1,000 + $20.60 = $1,020.60 在这个例子中，到期付款是每1000美元本金票据1,020.60美元，回报率为2.06%。 因为最终篮子价值大于初始篮子价值，投资者获得等于篮子回报103%的回报。 示例2—篮子的价值从初始篮子价值下降到最终篮子价值，下降了10%（即，最终篮子价值低于初始篮子价值，但高于障碍价值）。 -10%$1,000 + (-1 × $1,000 × -10%) = $1,000 + $100 = $1,100购物车退货：到期付款：在这个例子中，到期付款为每1000美元票据本金支付1100美元，收益率为10%。 RBC资本市场的有限责任公司 P-5 增强回报双向与一篮子相关的障碍笔记 示例 3—篮子价值从初始篮子价值下降到最终篮子价值，减少了 50%（即，最终篮子价值低于障碍价值）。 在这个例子中，到期时的支付是每$1,000的票据本金$500，代表本金损失的50%。因为最终篮子价值低于障碍价值，投资者不能收回其票据的全部本金。 RBC资本市场的有限责任公司 选定的风险考虑因素 投资于本票据涉及重大风险。我们敦促您在投资本票据之前，咨询您的投资、法律、税务、会计和其他顾问。适用于本票据投资的一些风险总结如下，但我们敦促您也阅读随附招股说明书、招股说明书补充文件和产品补充文件中的“风险因素”部分。除非您理解并能够承担投资本票据的风险，否则您不应购买本票据。 与便条条款和结构相关的风险 您可能在到期时损失部分或全部本金— 如果最终篮子价值低于障碍价值，对于最终篮子价值低于初始篮子价值的每1%，您将损失票据本金1%。您可能会在到期时损失大部分或全部本金。 您从篮子折旧中获得正向回报的潜力是有限的— 当最终篮子价值小于初始篮子价值但大于或等于障碍价值时，绝对值回报特征才适用。因此，如果最终篮子价值小于初始篮子价值，则笔记的任何回报潜力都将受到障碍价值的限制。最终篮子价值下跌至障碍价值以下将导致损失，而不是正回报，对笔记而言。 本票据不支付利息，并且您的票据回报率可能低于同等期限的常规债务证券的回报率— 传票不会按期支付利息，就像具有相同期限的常规固定利率或浮动利率债务证券那样。您将收到的传票回报可能为负，可能低于您在其他投资中可能获得的回报。即使您的回报为正，您 回报可能低于如果您购买我们的一种传统高级固定利息债务证券所能获得的回报。 票据付款受我方信用风险影响，而我方信用状况的市场认知可能对票据的市场价值产生不利影响— 本笔记是我们未担保的债务证券，您收到任何应计笔记款项取决于我们履行到期义务的能力。如果我们对支付义务违约，您可能无法收到笔记项下应付的款项，还可能损失全部投资。此外，市场对我们信用状况的负面变化可能对笔记的市场价值产生不利影响。 一个篮子标的物价值的变化可能被另一个篮子标的物价值的变化所抵消— 一个篮子标的物价值的变化可能与另一个篮子标的物价值的变化不相关。一个篮子标的物的价值可能增加，而另一个篮子标的物的价值可能增加得不多，甚至可能减少。因此，在确定篮子在任何时间点的价值时，一个篮子标的物价值的增加可能被另一个篮子标的物价值较小程度的增加或减少所调节，或者完全被抵消。此外，因为篮子标的物权重不等，低权重篮子标的物价值的增加可能被高权重篮子标的物价值甚至很小的减少所抵消。 任何对本票的付款都将基于所指定日期的篮子标的物的收盘价值来确定— 笔记中任何付款都将根据指定日期的篮子标的物收盘价值确定。你不会受益于任何其他时间确定的篮子标的物更有利的价值。 美国联邦所得税后果的不确定性— 关于票据的适当美国联邦所得税处理，没有直接的法律依据，并且票据的所得税处理方面存在重大不确定性。您应仔细审阅本文中题为“美国联邦所得税考虑因素”的部分，并结合随附的产品补充说明中题为“美国联邦所得税考虑因素”的部分，并就投资于票据的美国联邦所得税后果咨询您的税务顾问。 与票据初始估值相关的风险以及票据二级市场 可能没有活跃的票据交易市场；在二级市场的销售可能会造成重大损失— 票据可能没有二级市场或不设二级市场。票据不会在任何证券交易所上市。RBCCM和我们其他附属公司可能会为票据做市；然而，他们没有义务这样做，如果他们选择这样做，可以随时停止任何做市活动。由于其他交易商不太可能为票据做市，你能够交易的票据价格可能取决于RBCCM或我们任何其他附属公司愿意购买票据的价格（如有的话）。即使票据发展出二级市场，它可能也不会提供足够的流动性，让你能够轻易交易或出售票据。我们预计任何二级市场的交易成本都会很高。因此，任何二级市场上你的票据的买入价和卖出价之间的差额可能会很大。如果你在到期前出售你的票据，你可能不得不以远低于你购买它们的价格出售，其结果是你可能遭受重大损失。票据不是为短期交易工具而设计的。因此，你应该能够并且愿意 持有您的笔记直至到期。 期票的初始估算价值将低于公开发行价— 认购权的初始估计价值将低于认购权的公开发行价格，并且不代表我们在任何情况下愿意在可能存在的任何二级市场上以任何最低价格购买认购权。如果您在到期前试图出售认购权，其市场价值可能低于您支付的价格和初始估计价值。这主要是由于篮子标的资产价值的变化、我们发行此类证券所支付的内部融资利率（该利率低于我们通过发行传统固定利率债务借款的利率）以及公开发行价格中包含的承销折扣、我们的估计利润以及与我们对认购权套期保值相关的估计成本。这些因素，加上认购权期限内的各种信用、市场和经济