MSCI ESG RESEARCH LLC发布的研报指出，为防止气候变化最恶劣影响，全球需将升温控制在高于工业化前水平1.5摄氏度以内，并将排放降至净零。资产所有者通过资本引向低碳投资和绿色解决方案，将在向净零排放世界过渡中发挥催化作用。
核心观点：
- 气候科学基础知识：大气中温室气体水平上升导致气候变暖，已造成极端天气、海平面上升等问题，若不采取行动，到2050年世界经济将损失10%的价值。
- 净零投资：指设定排放预算，实现1.5°C升温目标，投资组合产生的温室气体排放量等于从大气中清除的排放量。
- 净零排放路径：科学家制定了气候情景，演示全球经济向净零排放迈进的潜在路线，NZAOA希望成员将投资组合减排锚定在IPCC制定的三种气候情景中。
- 资产所有者责任：根据温室气体核算逻辑，投资者应负责其所投资公司的排放份额，包括范围一、二、三排放。
- 推进净零排放：资产所有者可利用资本重新配置、气候解决方案、尽责管理和参与动员、政策倡议四个主要战略杠杆。
关键数据：
- 平均气温已比工业化前水平高出1.1°C。
- 上市公司在1.5°C升温目标要求下的排放预算约为51.2千兆吨，目前每年排放量超过11千兆吨。
- 若不改变排放量，上市公司将在不到五年的时间耗尽其剩余的排放预算。
- 到2050年，世界经济估计将损失10%的价值。
- 极端天气和气候变化的其他影响正在极大地破坏生态系统和生物多样性，并威胁到世界各地的社区。
研究结论：
- 实现净零排放需要一个明确的计划，包括设定逐年减排目标或完全消除整个投资组合的温室气体排放。
- 资产所有者可以通过鼓励投资组合中的公司制定和实施可靠的计划，为实现净零排放进行业务转型，从而在实现净零排放方面发挥潜在作用。
- 虽然各种具体的行动方案将取决于资产所有者的投资要求，但那些致力于复制金融市场表现的人可以通过动员参与来影响公司。
- 建立一个完全符合1.5°C目标的投资组合将极大地改变行业权重，并导致相对于基准的重大跟踪误差，因此，希望采用净零投资组合构建方法的投资者，可能会决定考虑在较长时间内实现碳中和。
- MSCI的气候变化指数旨在以有助于实现投资者气候目标的速度脱碳，可作为政策基准，或用于资产配置或增持可能受益于气候机遇的公司。
报告还介绍了NZAOA成员承诺的目标，包括子投资组合减排目标、高碳排关键行业减排指标、低碳转型投资目标、动员参与目标、政策倡议目标等。
此外，报告还强调了将气候变化纳入风险管理的重要性，并介绍了利用动员参与、代理投票、撤资和政策倡议来刺激减排的方法。
最后，报告建议资产所有者利用TCFD报告框架，每年报告与气候相关的财务信息，并介绍了多个与净零排放相关的金融业气候联盟和倡议。
