资产所有者和投资管理人技术指南

制定生物多样性政策 资产所有者和投资管理人技术指南 2024年3月 六项原则 六项原则序言 作为机构投资者，我们有义务为受益人的长期最佳利益行事。从受托人角度看，我们认为环境、社会和公司治理（ESG）问题会影响投资组合的绩效，且不同公司、部门、地区、资产类别在不同时间受到的影响各异。我们也认识到，应用负责任投资原则可以促使投资者与更广泛的社会目标保持一致。因此，在符合受托人责任的情况下，我们作出如下承诺： 将ESG问题纳入投资分析和决策过程； 成为积极的所有者，将ESG问题纳入所有权政策和实践；2 寻求被投资实体对ESG相关问题进行合理披露；3 推动投资业广泛采纳并贯彻落实负责任投资原则；4 齐心协力提高负责任投资原则的实施效果； 报告负责任投资原则的实施情况和进展。 PRI的使命 我们认为，兼具经济效率和可持续性的全球金融体系对于长期价值创造不可或缺。这样的金融体系将会回馈长期的、负责任的投资，并惠及整个环境和社会。 PRI鼓励各方采纳并合作贯彻负责任投资原则，完善公司治理、诚信和问责机制，并通过扫除市场运作、结构和监管方面面临的障碍，建立起可持续的全球金融体系。 PRI免责声明 本报告所含信息仅供参考，不构成投资、法律、税务或其他建议，亦不构成投资决策或其他决策的依据。本报告作者和出版部门不就法律、经济、投资或其他专业问题和服务提供建议。PRIAssociation不对本报告中可能提及的网站和信息资源的内容负责。PRIAssociation提供网站访问链接或者信息资源的，不构成对其中信息的认可。除非另有明确说明，本报告给出的观点、建议、结果、解释和结论来自本报告各撰稿人，不一定代表PRIAssociation或负责任投资原则签署方立场。本报告引用的公司案例，绝不构成PRIAssociation或负责任投资原则签署方对此类公司的认可。我们竭力确保本报告所含信息出自最新可靠来源，但统计数据、法律、规则和法规不断变化，可能导致本报告所含信息延迟、缺漏或不准确。PRIAssociation不对任何错误或缺漏负责，不对根据本报告所含信息作出的决策及采取的行动负责，亦不对由此等决策或行动引起或造成的任何损失、损害负责。本报告中所有信息均“按原样”提供，PRI不对该等信息的完整性、准确性、及时性或通过该等信息推导所得结果作任何保证，亦不提供任何明示或默示担保。 PRI Association撰写内容 对于PRI Association撰写的内容，除非另有明确说明，其中观点、建议、结果、解释和结论仅来自PRI Association，不一定代表任何撰稿人或任何负责任投资原则签署方的（个体或整体）立场。对于本文件提及的任何其他机构，不应推断其认可或同意本文件列出的任何结论。本文件引用的公司案例，绝不构成PRIAssociation或负责任投资原则签署方对此类公司的认可。我们竭力确保信息出自最新可靠来源，但统计资料、法律、规则和法规不断变化，可能导致信息延迟、缺漏或不准确。 第三方撰写内容 外部撰稿人对其提供的任何内容的准确性负责。外部撰稿人提供的任何内容中表达的观点，仅代表其本人观点，除列为作者的外部撰稿人之外，PRIAssociation或任何负责任投资原则签署方均未予认可，亦不一定符合PRIAssociation或任何负责任投资原则签署方的观点。 CONTENTS 执行摘要致谢关于本指南投资者开展生物多样性行动的理由撰写生物多样性政策的考量因素制定机构层面的方法了解生物多样性制定生物多样性政策生物多样性政策应包含哪些内容目标、范围和承诺治理定义生物多样性方法45679910101313141415 附件1：报告框架指标22 编制人员24 执行摘要 为什么生物多样性对投资者至关重要 素、生物多样性政策覆盖的行业和资产类别和未覆盖的投资产品、策略或业务；以及相关监管要求、责任、承诺和披露义务。 世界正在遭遇规模空前的生物多样性丧失。全球约50%的GDP依赖于健康自然系统提供的生态系统服务，这意味着所有资产类别和行业的投资者都会面对生物多样性丧失带来的物理风险，以及应对危机时政策、技术和消费者情绪变化所带来的转型风险。不过，生物多样性丧失问题的应对，也会给投资者带来新的机遇。 ■治理 政策应参考相关政策、指导方针和目标，并说明实施和监督办法以及审查办法。 ■定义 考虑到生物多样性主题的外延较为复杂，政策应对关键术语和缩略语进行定义。 ■生物多样性方法 公众和政府越来越多地认识到，采取生物多样性行动势在必行，因此，机构投资者有责任将生物多样性考量因素纳入负责任投资政策和投资流程。这项工作的第一步就是制定生物多样性政策。 政策可包含以下信息：投资者如何评估生物多样性相关物理和转型风险、如何识别机遇，以及如何将生物多样性考量因素纳入投资决策。政策还可包含投资者收集相关信息的方法。 ■目标设定和策略 起草生物多样性政策的前期工作 政策应简要介绍机构的生物多样性目标或指标和相关衡量标准，以及该等目标或指标的确定方法、实现途径和长期绩效跟踪方法。 在制定生物多样性政策的准备阶段，投资者应考量以下三大要素： ■风险和机遇管理 政策应概括说明，投资者计划如何管理生物多样性风险，以及如何寻求生物多样性相关机遇。投资者应详细说明解决生物多样性丧失驱动因素的具体措施，包括对投资对象管理生物多样性影响的要求。 ■制定机构层面的生物多样性方法 本报告提出了制定机构层面的生物多样性方法的五个步骤，旨在指导机构投资者逐步完成方法的构建，从了解生物多样性考量因素，到将考量因素纳入投资流程，再到管理和披露相关风险和机遇。 投资者还应说明期望采用何种方法，引导资金投向最大程度减少生物多样性损失和促进积极环境结果的项目，如基于自然的解决方案。 ■了解生物多样性 投资者应了解生物多样性，以便就该议题与机构的相关性形成内部共识，并确保获得高层的支持。具体方法包括内部讨论、培训、同侪学习等。 政策还应说明投资者采用的生物多样性相关尽责管理办法。该办法可参考投资者遵循的尽责管理守则或指导文件，以及针对特定行业或问题的生物多样性要求或声明。该政策还应详细说明投资者在生物多样性方面对投资对象的要求，及其如何对投资对象进行参与、如何与政策制定者、标准制定者和行业机构进行沟通交流，以及如何参与协作倡议。 ■确定政策类型 投资者应了解其计划制定的政策的类型——是全面的生物多样性投资政策，是针对生物多样性特定方面的政策，还是立场声明。投资者应考量政策的目的、结构、范围和治理，如何协调政策与现有方法的关系，以及需要的资源。 ■监督和披露 最后，政策应概括介绍机构监督和报告生物多样性相关活动的方法，及其遵循的国际披露或报告标准。 生物多样性政策的内容 全面的生物多样性政策应包含以下内容： 本报告列举了数家已经做出生物多样性相关政策承诺的投资管理人和资产所有者。此外，报告还为读者提供了相关的PRI指南和资源。如需了解更多有关本技术指南所涉主题或生物多样性的信息，请联系我们。 ■目标、范围和承诺 内容包括：投资者制定生物多样性政策的动机，以及支持该政策的信念、目标和需求；生物多样性丧失的驱动因 致谢 衷心感谢下列机构在采访中提出宝贵见解，为本指南的编写提供了大力支持。 ■Sanlam Investments■塞拉俱乐部基金会（Sierra Club Foundation）■Stafford Capital Partners ■安本集团（abrdn）■澳大利亚养老金投资者协会（Australian Council of SuperannuationInvestors）■全天候资本（All Weather Capital）■安联投资管理公司（Allianz Investment Management）■AP2■安盛投资管理公司（AXA Investment Management）■BB资产管理公司（BB Asset Management）■Breckinridge Capital Advisors■CalSTRS■气候资产管理公司（Climate Asset Management）■CVC■Desjardins Global Asset Management■多米尼影响力投资有限公司（Domini Impact Investments）■易方达基金管理有限公司■Fama re.capital■富达投资（Fidelity Investments）■首源投资（First Sentier Investors）■Foresight Group■FSD Africa■绿色世纪资本管理公司（Green Century Capital Management）■法国存托银行（Groupe Caisse des Dépôts）■The Indonesian Biodiversity Foundation（Yayasan KEHATI）■Ninety One■野村资产管理公司（Nomura Asset Management）■Nuveen Natural Capital■Patria Investments■PensionDanmark■昆士兰保险集团（QBE Insurance）■QIC■Resona Asset Management■Riparian Capital Partners■洛克菲勒资产管理公司（Rockefeller Asset Management） 此外，我们还要感谢PRI NatureReferenceGroup成员对指南初稿提出的反馈意见。 关于本指南 本指南针对投资者制定生物多样性投资政策的步骤提出了概括性建议。指南内容包括： ■投资者开展生物多样性行动的理由；■对投资者制定机构层面的生物多样性方法的建议；■投资者可采用的政策类型；■全面政策承诺的具体构成要素。 本指南的内容基于案头研究，包括PRI签署方生物多样性政策分析、与签署方的访谈以及PRINatureReferenceGroup的反馈意见。 阅读本指南时，应 结合PRI《制定和更新负责任 投资政策：技术指南》（Developingandupdatingaresponsibleinvestmentpolicy:Atechnicalguide）以及其他PRI生物多样性相关文件，包括《负责任投资简介：针对资产所有者的生物多样性议题》（An introduction to responsibleinvestment:Biodiversityforassetowners）。 投资者开展生物多样性行动的理由 央行与监管机构绿色金融网络（NGFS）认为，全球正面临规模空前的生物多样性丧失，这“可能会对宏观经济产生重大影响，如果在考量、缓解、适应这些影响方面无所作为，则会给金融稳定带来风险。1”事实上，全球一半以上的GDP都中度或高度依赖于至少一种生态系统服务 。2 ■经济活动错配带来的转型风险，其根本原因是监管、政策、法律先例、技术，或投资者情绪和消费者偏好方面的变化。例如，机构因未能达到《2023年欧盟零毁林产品法案》4尽职调查要求，面临相关诉讼风险。 生物多样性丧失给所有资产类别和行业的投资者及其客户和受益人都带来了新的金融风险。这些风险包括： ■生物多样性退化带来的物理风险。此类风险包括长期和短期风险，且往往因地而异：例如，红树林等保护性海岸栖息地消失，将导致洪水风险增大；野生授粉昆虫消失，会导致作物产量降低或者农业企业成本上升。根据世界银行对最坏情况的估计，到2030年，仅仅四种生态系统服务的崩溃，就将导致全球GDP缩水2.7万亿美元3。 不过，运用保护和恢复手段解决生物多样性丧失这一过程，也给投资者带来了新的机遇。世界经济论坛估计，到2030年，经济体正面影响自然转型将每年产生10万亿美元的经济价值，同时创造3.95亿个工作岗位5。 如需了解更多有关生物多样性丧失以及投资者行动原因的信息，