国富期货：隔夜行情

重要基本面信息1. 美国大豆主产州未来天气展望（6月23日-6月27日）：美豆主产州气温和降水量普遍偏注：气温：A—高于正常水平；B—低于正常水平；N—接近正常水平。降水量：A—高于中值；B—低于中值；N—接近中值。2.美国中西部地区有局部零星阵雨，潮湿天气阻碍南部地区田间作业。【西部】至周五局部零星阵雨。周六天气大多干燥。至周四气温接近至高于正常水平，周五高于正常水平，周六远高于正常水平。【东部】至周五局部零星阵雨。周六天气大多干燥。至周四气温接近至高于正常水平，周五高于正常水平，周六远高于正常水平。6-10日展望：周日至下周四局部零星阵雨。周日至下周二气温高于至远高于正常水平，周三至周四接近至高于正常水平。作物影响：从爱荷华州南部和密苏里州北部到伊利诺伊州北部的关键地区，本季到目前为止，在很大程度上错过了非常活跃的天气模式。然而，本周和下周该地区的多重扰动将为降雨提供充足的机会。尽管会迎来一系列雷暴，但一些地区注定会错过。南部地区可能会因又一周的潮湿天气而阻碍田间工作和剩余的种植，目前进度已经落后。本周末到下周初一波高温天气可能会帮助一些错过降雨的地区。1. 据外媒报道，马来西亚种植与原产业部部长Datuk Seri Johari Abdul Ghani表示，伊朗与以色列之间不断升级的冲突预计将对该国商品出口行业产生影响，因物流和运输成本急剧上升。他指出，尽管橡胶和棕榈油等关键商品的需求预计不会直接受到影响，因它们是https://mp.weixin.qq.com/s/95BeECl9SHYqSH59d9ZOZw 高。 必需品，但航运路线中断将导致出口成本飙升。航运公司现在被迫避开高风险区域，选择更长的替代航线，或在安全港口卸货后再通过陆路运输，从而推高成本。伊朗与以色列发生冲突时，运往该地区的货物物流成本将上升。运输成本可能上涨至原来的三倍。2. 据外媒报道，印度安得拉邦首席部长钱德拉巴布·奈杜(N Chandrababu Naidu)呼吁内政部长阿米特·沙阿(Amit Shah)重新考虑降低毛棕榈油进口税的决定。几位部长级官员组成的代表团周二向内政部长提交了CM Naidu的正式信函，呼吁重新考虑撤销中央政府最近将毛棕榈油进口关税降低10%的决定。Naidu在信中强调，在种植旺季宣布减税，可能会严重破坏国家食用油-油棕榈任务(NMEO-OP)计划的成功，并损害农民收入。Naidu解释说：“这一决定虽然可能是为了解决短期问题，但会严重破坏印度政府和包括安得拉邦在内的各邦在NMEO-OP计划下促进油棕种植的长期愿景和努力。”安得拉邦占印度油棕榈种植总面积的50%以上，有17.4万农民在24.9万公顷的土地上种植油棕。Naidu称，该邦已经实现了67727公顷的油棕种植面积，今年的目标是再增加5万公顷。3. 据外电消息，四位贸易消息人士表示，受马来西亚基准棕榈油价格突然飙升影响，印度炼厂取消了原定于7-9月交付的6.5万吨毛棕榈油(CPO)订单。7月交付到印度的毛棕榈油报价约为每吨1,070美元，而一个月前的价格为1,020-1,030美元。植物油经纪公司SunvinGroup首席执行官Sandeep Bajoria表示，尽管订单取消，但印度进口量在未来几个月有望回升。此前，印度近几个月进口量远低于平均水平，导致库存下降。一位驻吉隆坡的棕榈油生产公司贸易商表示，自印度上个月将原棕榈油进口关税减半以来，印度的采购势头有所增强，但取消订单扰乱了这一势头。4. 据外电消息，行业分析师称，预计美国2025/26年度大豆产量料为1.18亿吨，略高于此前预估，尽管夏季中期天气前景仍然相当黯淡。美国农业部在6月供需报告中称，美国2025/26年度大豆产量料为1.181亿吨。此前有调查显示，分析师平均预计美国2025/26年度大豆单产料为每英亩52.5蒲式耳，产量料为43.4亿蒲式耳。预计美国今年大豆种植面积料为8,400万英亩，较上年度下降3.4%，较美国农业部3月种植意向报告中公布的预估值高出50万英亩。5.USDA出口销售报告前瞻：行业分析师的调查结果显示，截至6月12日当周，美国大豆出口销售料净增0-60万吨。其中2024/25年度料净增0-40万吨，2025/26年度料净增0-20万吨。美国豆粕出口销售料净增15-45万吨。其中2024/25年度料净增15-35万吨，2025/26年度料净增0-10万吨。美国豆油出口销售料净增0-3.2万吨。其中2024/25年度料净增0-2.2万吨，2025/26年度料净增0-1万吨。6. 据外电消息，行业分析师称，预计阿根廷2024/25年度大豆产量料为4,880万吨，略高于此前预估。天气预报显示，该国未来数日将更加干燥。尽管最近天气潮湿，但作物收获季已经接近结束。布宜诺斯艾利斯谷物交易所和罗萨里奥谷物交易所对阿根廷2024/25年度大豆产量预估值目前分别为5,030万吨和4,850万吨。7. 阿根廷农牧渔业国秘处公布的数据显示，截至6月11日当周，阿根廷农户销售183.95万吨24/25年度大豆，使累计销量达到2134.75万吨。当周，本土油厂采购114.13万吨，出口行业采购69.82万吨。此外，阿根廷农户销售2.36万吨25/26年度大豆，使累计销量达到17.64万吨。当周，本土油厂采购2.36万吨，出口行业采购0万吨。当周所有年度大豆销售合计为194.15万吨，使累计销量达到6206.44万吨。截至6月11日，24/25年度大豆累计出口销售登记数量为388万吨，25/26年度大豆累计出口销售登记数量为0万吨。8. 据外电消息，欧洲植物油和蛋白粕行业组织FEDIOL表示，5月，欧盟27国+英国的油菜籽压榨量为131.8万吨，4月为151.9万吨；5月大豆压榨量为133.2万吨，4月为132.8万https://mp.weixin.qq.com/s/95BeECl9SHYqSH59d9ZOZw 。欧洲5月油籽压榨总量为305.3万吨，高于4月的317.9万吨。参与FEDIOL的企业的压榨量占到欧盟27国及英国大豆、葵花籽和油菜籽压榨总量(包括FEDIOL会员与非FEDIOL会员)的80%。9. 据外电消息，两名资深议员表示，乌克兰议会拒绝了对油菜籽和大豆征收10%出口税的提议，称这可能会伤害农民利益并减少乌克兰农产品出口。10. 据外电消息，德国农业合作社预测，该国2025年冬季油菜籽产量将同比增加8.1%，至392万吨。这高于该组织在5月所预估的382万吨。11. 周三波罗的海干散货运价指数下滑至一周低点，因海岬型船和巴拿马型船运费下降。波罗的海干散货运价指数下滑78点，或4%，报1874点，为6月11日以来最低水准。海岬型船运价指数下滑218点，或约6%，至3442点，为一周来最低水准。海岬型船日均获利下降1811美元，至28546美元。巴拿马型船运价指数下滑28点，或约2%，报1378点。巴拿马型船日均获利下降247美元，至12405美元。该型船舶的运载量为6-7万吨，运载货物通常为煤炭或谷物。超灵便型散货船运价指数上涨4点，至949点，为逾两周来最高水准。灵便型船运价指数上涨5点，报619点。1. 6月18日，豆油成交27500吨，棕榈油成交498吨，总成交27998吨，环比上一交易日增加10438吨，涨幅59%。2. 6月18日，全国主要油厂豆粕成交93.47万吨，较前一交易日增71.48万吨，其中现货成交4.37万吨，较前一交易日减11.27万吨，远月基差成交89.10万吨，较前一交易日增82.75万吨。开机方面，全国动态全样本油厂开机率为69.15%，较前一日上升2.07%。3. 国家统计局：中国5月精制食用植物油产量为435.1万吨，同比增长7.1%。2025年1-5月精制食用植物油产量为2062.6万吨，累计同比增长3.7%。4. 据农业农村部监测，6月18日“农产品批发价格200指数”为112.64，比昨天下降0.19个点，“菜篮子”产品批发价格指数为112.64，比昨天下降0.22个点。截至6月18日14:00时，全国农产品批发市场猪肉平均价格为20.24元/公斤，与昨天持平。04宏观要闻1. 据CME“美联储观察”：美联储7月维持利率不变的概率为89.7%，累计降息25个基点的概率为10.3%，累计降息50个基点的概率为0%。美联储9月维持利率不变的概率为31.7%，累计降息25个基点的概率为61.7%，累计降息50个基点的概率为6.7%。2. 美国至6月14日当周初请失业金人数24.5万人，预期24.5万人，前值由24.8万人修正为25万人。3. FOMC声明：利率前景：点阵图预计2025年利率预期中值维持在3.9%（降息两次），2026和2027年中值上调至3.6%、3.4%，19位官员中有7位认为今年不会降息。通胀前景：通胀仍然略高。2025、2026、2027年底核心PCE通胀预期中值分别上调至3.1%、- 国内供需 -- 国际要闻 -https://mp.weixin.qq.com/s/95BeECl9SHYqSH59d9ZOZw 2.4%、2.1%。经济前景：前景的不确定性已减弱，但仍然处于较高水平。2025、2026年底GDP增速预期中值下调至1.4%、1.6%。4. 鲍威尔发布会：通胀前景：通胀水平一直略高于目标。不能假设关税引发的通胀冲击仅仅是一次性的。预计未来几个月将出现关税驱动的通胀上升。预计5月份总体PCE上涨2.3%，核心指数上涨2.6%。经济前景：经济处于稳健状态。经济似乎正以1.5%至2%的速度增长。不确定性在4月份达到峰值，目前已减弱。5. 美国5月营建许可总数139.3万户，预期142.8万户，前值142.2万户。6. 美国5月新屋开工总数年化125.6万户，预期135.7万户，前值由136.1万户修正为139.2万户。7. 截至6月13日当周，美国MBA抵押贷款申请活动指数为248.1，前值为254.6。当周MBA抵押贷款购买指数为165.8，前值为170.9。当周MBA抵押贷款再融资活动指数为692.4，前值为707.4。当周MBA 30年期固定抵押贷款利率为6.84%，前值为6.93%。8. 美国至6月13日当周EIA战略石油储备库存23万桶，前值23.7万桶。美国至6月13日当周EIA原油库存-1147.3万桶，预期-179.4万桶，前值-364.4万桶。美国至6月13日当周EIA俄克拉荷马州库欣原油库存-99.5万桶，前值-40.3万桶。9. 欧元区5月CPI月率终值0%，预期0.0%，前值0.0%。欧元区5月CPI年率终值1.9%，预期1.9%，前值由1.9%修正为2.2%。10. 欧元区4月季调后经常帐198亿欧元，前值509亿欧元。1. 6月18日，美元/人民币报7.1761，上调（人民币贬值）15点。2. 6月18日，中国央行开展1563亿元7天期逆回购操作，因有1640亿元7天期逆回购到期，当日实现净回笼77亿元。05资金流向- 国内要闻 -https://mp.weixin.qq.com/s/95BeECl9SHYqSH59d9ZOZw 2025年6月18日，期货市场资金净流入23.54亿元，其中商品期货资金净流入47.26亿元（农产品期货资金净流入13.09亿元，化工期货资金净流入8.04亿元，黑色系期货资金净流出0.1亿元，金属期货资金净流入26.24亿元），股指期货资金净流出23.73亿元。06套利跟踪https://mp.weixin.qq.com/s/95BeECl9SHYqSH59d9ZOZw 期市有风险，投资需谨慎。本报告中所有信息均来源于公开资料，本报告的观点和信息仅供符合证监会适当性管理规定的期货交易者参考，据此操作、责任自负，国富期货有限公司（以下简称“国富期货”）不因任何订阅或接收本报告的行为而将订阅人视为国富期货的客户。本报告发布内容如涉及或属于系列解读，订阅者若使用本公众号所载资料，有可能会因缺乏对完整内容的了解而对其中假设依据、研究依据、结论等内容产生误