固态电池产业化节奏及投资策略
核心观点
固态电池产业化目前处于中试阶段，头部企业正在推进技术验证，预计2024-2025年主要进行中试，2026年下半年部分企业可能实现量产，2027年迎来更大规模的装车测试，商业化应用预计在2029-2030年开启，初期将聚焦能量密度提升场景如低空飞行、AI可穿戴设备。
产业化节奏
- 2024年6-8月：头部企业向工信部汇报60亿基金项目的课题进展，初步验收。
- 2024-2025年：中试阶段，主要头部企业推进技术验证。
- 2026年下半年：部分企业（如宁德时代、比亚迪）可能实现量产。
- 2027年：更大规模装车测试，产品尚未达到经济性状态。
- 2029-2030年：商业化应用开启，初期聚焦低空飞行、AI可穿戴等场景。
投资策略
坚守三大增量环节：
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硫化锂材料
- 趋势明确，技术确定性高，壁垒高，具备通胀逻辑。
- 代表企业：项目性能（技术优势，独家气象成绩）。
- 产业化进程较长，持续跟踪。
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锂金属负极
- 长期确定性发展路径，价值量显著提升。
- 短期工艺：压盐工艺（代表企业：天体科技，与宁德时代合作）。
- 长期工艺：蒸发工艺（代表企业：英联股份，复合铝箔技术背景）、电解工艺（代表企业：中医科技、道氏技术）。
- 代表企业：天体科技、英联股份、中医科技、道氏技术。
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干法设备
- 优势：节省成本、环保、提升能量密度。
- 代表企业：宏观科技（干法纤维化）、纳克诺尔（干法混压）。
- 负极侧干法量产线有望2024年下半年推出，正极侧尚需时间。
其他值得关注的方向
- 正极材料：富锂锰基（长期方向，2024下半年可能有半固态电池应用）。
- 集流体：铁锂钛（替代铜箔，但加工难度高）、复合铜箔（宝明科技研发）。
- 设备环节：锂负极激光设备（海木星）、等静压设备（长期趋势，目前国内标的不明确）。
研究结论
固态电池产业化需关注材料、负极、设备三大环节，短期以硫化锂、锂金属负极、干法设备为主，长期可关注正极材料、集流体、锂负极激光、等静压设备等方向。
