叉车行业专题：景气度向好，无人叉车快速放量

叉车行业跟踪：内销筑底向上，外销维持较高景气度

叉车作为物料搬运的重要设备，应用领域广泛，包括仓储物流、制造业、交通、港口等。全球叉车市场销量呈稳健增长态势，2023年出货量超213万台，2024Q1-3出货量超165万台，均同比增长。分车型来看，三类车（电动仓储叉车）十年复合增速最快，其次为一类车（电动平衡重乘驾式叉车）。分区域来看，亚洲增速最快，欧洲其次。电动化率方面，2024Q3世界叉车电动化率达50.34%，仍处于快速提升阶段。

2024年，我国叉车销量超128万台，同比增长9.52%。其中，电动仓储叉车增长21.49%，成为主要增长动力；内燃平衡重乘驾式叉车下降10.06%。出口方面，2024年我国叉车出口销量超48万台，同比增长18.53%，电动叉车出口占比达78.81%。5月叉车整体销量增长11.8%，其中内销量增长9.25%，外销量增长16.6%。

智慧物流带来新增长点，无人叉车（叉车AGV）有望快速放量。2024年AGV叉车销售量增长98.61%，无人叉车融合了叉车和AGV技术，通过先进导引技术和安全避让技术，实现自动导引、搬运与堆垛功能，具有安全、节省成本、抗干扰能力强、适用于特殊环境等优势。

建议重点关注深耕叉车领域多年、积极布局海外渠道与智能物流的杭叉集团、安徽合力，以及大车布局日益完善的诺力股份、电动叉车新上市公司中力股份。风险提示包括锂电化不及预期、国际化不及预期、竞争加剧风险。