每日国内期货收盘数据和点评

-3.00%-2.00%-1.00%0.00% 05001000商品期货成交金额（亿元） 0.00100.00200.00300.00400.00商品期货沉淀资金（亿元） 制表：华鑫期货研究所板块代码品种基差基差变动(主力连续)(现货-期货)(日环比)IF沪深3002.80.99IH上证502.5-0.63IM中证100011.2-0.28IC中证5007.95.36CU铜-105.0-220.00AL铝220.070.00ZN锌95.05.00NI镍1230.0-110.00AO氧化铝290.0-70.00SS不锈钢825.0-95.00RB螺纹钢114.0-35.00HC热卷68.0-9.00J焦炭-117.0-20.50JM焦煤149.5-1.00I铁矿石48.5-4.50SM锰硅324.010.00FG玻璃150.0-6.00SC原油-23.5-23.11PG液化石油气355.0-113.00BU沥青75.0-51.00RU天胶-10.010.00NR20号标胶-58.9-187.44MA甲醇153.0-2.00L塑料-18.0-101.00PP聚丙烯-114.0-89.00EB苯乙烯377.041.00VPVC462.0-66.00PF短纤114.00.00EG乙二醇9.0-71.00TAPTA126.0-132.00LC碳酸锂570.0-20.00SA纯碱30.0-26.00UR尿素1.0-15.00A豆一-78.0-11.00Y豆油216.0-82.00P棕榈油272.0-12.00OI菜油207.010.00M豆粕-112.042.00RM菜粕-98.0-16.00SR白糖317.06.00CF棉花1317.0-20.00C玉米17.01.00CS玉米淀粉26.0-9.00LH生猪465.030.00JD鸡蛋-639.0-24.00备注：数据均来源于wind，现货价格仅代表部分可交割参考价格，未含交割成本。基差及其变动仅供参考。期货主要品种基差金融金属黑色能化农产品 0.07%3872.20.09%2677.40.18%6124.20.14%5738-0.13%788601.05%206800.43%220601.03%1184809.03%29206.18%125253.68%29862.15%3102-9.30%137515.90%790.56.52%695.55.51%555613.27%-4.45%552.77.32%44951.99%3695-0.07%14010-0.48%123305.73%2517-0.24%7418-1.61%72144.67%76938.62%48991.68%66860.20%44712.50%49140.94%598802.50%11700.06%1789-1.87%42582.60%80843.09%85182.09%9703-3.80%3062-3.78%26885.29%56798.86%135400.71%23630.96%26943.25%13835-21.44%3619(收盘价计算)基差率(基差/现货)期货收盘价 2025/6/18备注山东地区氧化铝中间价304/2B冷轧不锈钢卷太钢无锡上海HRB400E 20mm上海Q235B 4.75mm天津港准一级冶金焦山西晋中中硫主焦煤（S1.3）内蒙FeMn65Si17+地区贴水400华北地区5mm浮法玻璃含税价广州码头液化气(国产气)上海云南国营全乳胶(SCRWF)泰国STR20青岛保税区库提价齐鲁石化7042出厂价绍兴三圆T30S出厂价华东市场涤纶短纤1.4D主流价电池级碳酸锂市场价华北地区沙河市场重质纯碱主流价河南地区小颗粒主流价哈尔滨巴彦国一等大豆江苏南通四级菜油中国棉花价格指数328 1、期指【盘面】周三A股主要指数除北证50下跌以外，其他均小幅反弹。上证收涨0.04%，深成指收涨0.24%，创业板指数收涨0.23%，科创50指数收涨0.53%，北证50收跌0.65%，全A平均股价跌0.12%，全市场成交总额12217亿元，缩量154亿元。期指均收涨，但幅度均非常有限。【分析】今早2025陆家嘴论坛开幕，央行行长、金融监管总局局长和证监会主席等先后发言，其中央行宣布了八项金融举措，证监会推出科创板改革“1+6”方案。A股热点继续轮动，主要指数的波动率收窄，股指可继续跟踪IH+IM组合。【估值】中性偏低【风险】外围风险2、铜铝氧化铝CU&AL&AO【盘面】夜盘沪铜冲高回落，早盘震荡回升，尾盘拉涨，主力7月收78860，涨0.43%，午后远期合约扩仓明显，表现更强。成交总量略增，总持仓增加超过5千手。夜盘沪铝高开后震荡，早盘上涨，并创本轮反弹xii年糕，午后震荡，主力7月收20680，涨1.35%，总成交明显放量，总持仓增加超过2.7万手至63万手。同期氧化铝主力9月收2920，涨2.31%，铝合金主力11月收19725，涨0.91%。【分析】近期主力7月合约将加速向远期移仓，关注远期合约扩仓情况。LME铜持续降库下，最新现货对三个月期价升水已超+120美元，创2022年10月下旬以来新高，而国内市场由于BACK结构，现货对远期维持高升水。近期氧化铝-铝-铝合金成为有色热点，持续降库下，内外铝持续强势。继续延续铜铝中期做多思路。【估值】铜中性偏高铝中性【风险】外围风险3、螺纹热卷铁矿RB&HC&I【盘面】RB2510收于2986，涨0.17%，HC2510收于3102，涨0.29%，铁矿I2509收于695.5，跌0.5%。【分析】宏观方面，中东局势再度升级，油价狂飙，今日文华商品指数与工业品指数大涨，带动螺纹热卷双焦小幅反弹。美国商务部宣布将自6月23日起对多种钢制家用电器加征关税，美国占中国家电出口份额20%左右。美国家电关税利空钢材需求。国内连续2个月PMI低于50，且6-8月国内钢材消费进入淡季，上周螺纹热卷表观需求均下降，热卷累库。炉料方面，当前日均铁水产量超240万吨，后期有较大减产空间，利空铁矿。6-8月电煤月均需求或有18%左右的环比增长，煤价止跌企稳，对焦煤焦炭和钢材生产成本形成支撑。预计钢价窄幅震荡运行。【估值】中等【风险】限产减产4、黄金白银AU&AG【盘面】沪金全天震荡走弱，沪金主力收于785.42，跌幅为0.21%，持仓量减少4000余手，成交量缩小。沪银主力向上突破再创上市新高，收于9045元/千克，涨幅为2.35%，持仓量增加60000余手，成交放量。 【分析】美国5月零售数据公布，获得了年初以来的最大降幅，市场目前普遍预计美联储在6月将维持按兵不动，市场在定价下半年美联储将会降息，流动性转宽预期给予白银向上弹性空间，黄金短期内或面临资金追逐白银而走势偏弱，买白银抛黄金套利逻辑或继续延续。短期来看，黄金短期或呈震荡格局伴随部分调整。我们建议投资者仍然延续低吸策略。中长期来看，美国债务不可持续扩大以及美元信任危机促使各国央行持续购金，逢低看多是黄金的主线。【估值】偏高【风险】宏观5、纸浆SP【盘面】SP2507收于5240元/吨，涨0.38%。【分析】宏观方面，中东局势拖累全球经济增长，给全球纸浆需求蒙上阴影。产业方面，巴西Suzano255万吨/年阔叶浆产能逐步达到满产。2025年国内新增200多万吨阔叶浆产能、新增10万吨针叶浆产能。全球阔叶浆供应宽松，针叶浆几乎无新增，针阔价差走扩。今年全球纸浆需求整体偏弱，二三月有3家百年纸厂倒闭。本周纸浆港口库存218.5万吨，环比增加2.8万吨，处于高位。6月是纸浆需求淡季，生活纸的厂内库存处于高位，双胶纸厂内库存处于历史最高位。今日山东俄针现货价格5250元/吨。预计纸浆SP2507在5100-5500区间震荡偏弱运行。【估值】中等【风险】供应扰动、进出口关税政策6、油脂油料Y&OI&P&M&RM【盘面】豆油主力09月收8084，涨1.46%；菜油主力09月收9703，涨1.49%；棕榈油主力09月收8418，涨0.73%；豆粕主力09月收3062，涨0.03%，菜粕主力09月收2688，涨0.67%。【分析】在原油大幅上涨以及美生柴政策利好的带动下，三大油脂延续涨势，价格重心不断上移。Amspec数据显示，6月1-15日马来西亚棕榈油出口量环比增加17.77%。SPPOMA数据显示，6月1-15日马来西亚棕榈油产量减少4%。马棕油出口好转，产量增幅下降支撑其价格上涨。在看涨情绪推动下，短期内油脂或延续强势。中美贸易关系的不确定性以及市场预期美豆本年度种植面积或调低，使其对天气变动更加敏感，支撑双粕强势，豆粕预计易涨难跌，但国内大豆到港压力逐步增大，或限制其上方空间。【估值】中性【风险】产区天气宏观政策7、三大胶RU&NR&BR【盘面】日内三大胶集体飘红。。沪胶2509收14010，涨幅为1.12%；BR橡胶2507收11740，涨幅为2.40%；20号胶2507收12330，涨幅为1.99%。。【分析】受外围地缘冲突升级影响，橡胶板块走势短期偏强。供应端，受产区台风及降雨影响，国内部分产区割胶工作受阻导致供应增量短期有所缓和。但国内港口总库存仍面临较大压力，半钢胎厂内库存可用天数仍处于近几年历史高位。虽伊以冲突升级对天胶暂无直接影响，但合成胶受原油波动间接联动天胶走高。7月产区步入旺产阶段，终端需求短期难有改善，未来盘面上方空间暂时有限，本周重点关注外围宏观氛围，若国际原油持续上涨，则将带动橡胶板块偏强震荡。【估值】中性【风险】库存变化情况、外围风险 本文中的信息均来源于公开资料，华鑫期货研究所及相关研究人员力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。我们已力求文章内容客观、公正，但文章中的信息与所表达的观点不构成所述期货买卖的出价或询价的依据，该等信息、意见并未考虑到获取本文人员的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。对依据或者使用本文所造成的一切后果，华鑫期货及其关联人员均不承担任何法律责任。本文中的资料、意见、预测均只反映文章初次发布时的判断，可能会随时调整。该等意见、评估及预测无需通知即可随时更改。华鑫期货没有将此意见及建议向文章所有接收者进行更新的义务。本文仅供内部参考交流使用，不构成投资建议。如未经授权，私自转载或者转发本文，所引起的一切后果及法律责任由私自转载或转发者承担。华鑫期货将保留随时追究其法律责任的权利。华鑫期货研究所立足诚信和专业，秉承“高效研究创造价值”的理念，深谙“知微见著,臻于至善”的投研内核，并基于宏观、产业、市场风偏和估值构建“四维一体”决策模型，助力各类客户包括产业型客户和交易型客户的成长。华鑫期货有限公司地址：上海市黄浦区福州路666号21、22楼邮编：200001电话：400-186-8822华鑫期货侯梦倩期货从业资格：F3070960交易咨询资格：Z0017338邮箱：houmq@shhxqh.com 华鑫期评