低空经济双周报08：国家政策助力深圳低空经济，亿航智能与国轩高科聚焦eVTOL电池

报告日期：2025年06月21日——低空经济双周报08本周观点：中共中央办公厅、国务院办公厅印发的《关于深入推进深圳综合改革试点深化改革创新扩大开放的意见》正式公布，标志着深圳低空经济“先行先试”探索的再升级，为全国低空经济发展积累新经验、探索新路径。该文件明确支持深圳深化无人驾驶航空器飞行管理制度改革、完善低空飞行监管规则，探索跨境直升机飞行与公益服务等通用航空业务。对于推动低空经济产业发展进一步工作，深圳市明确“四个一批”。一是全力攻关一批关键核心技术，在低空经济领域布局更多科技攻关项目，支持企业、高校、科研院所等建设高能级创新平台。二是加快实施一批改革创新举措，全力落实《意见》关于低空经济领域的改革任务，在低空空域管理等领域探索更多改革创新经验。三是持续推出一批示范应用场景，拓展低空物流、低空观光、应急救援、农林植保等低空经济的场景。四是培育壮大一批科技创新企业，为不同发展阶段的企业提供针对性支持，促进产业链上下游企业深度协作，培育集聚更多具有核心竞争力的低空经济高成长性创新作为我国改革开放“排头兵”“试验田”，深圳在低空经济发展中持续领航创新，构建起法规、标准、技术、场景四维联动的综合生态。在政策、技术、场景、资本等多重因素驱动下，我国低市场表现：近两周低空经济指数涨跌幅为-3.04%，同期万得全A涨跌幅-1.34%，沪深300涨跌幅-0.71%。涨幅排名前五的股票分别为晨曦航空（+28.67%）、*ST新研（+16.87%）、国睿科技（+8.75%）、昊华科技（+8.11%）、北方导航（+6.64%）。行业动态：1）6月10日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于深入推进深圳综合改革试点深化改革创新扩大开放的意见》，其中明确支持深圳低空经济发展。2）6月12日，天津市低空飞行服务平台项目建设推动会召开，获悉天津低空飞行管理平台测试版上线，“天津市低空遥感一张网”搭建完成。3）6月18日，北京市延庆区科信局就《关于促进北京市延庆区低空技术产业高质量发展的若干措施》公开征集意见，其中涵盖七大领域。4）6月19日，2025“投资成都”全球招商大会系列活动之一——低空经济产业应用场景对接会在彭州市举行，14个低空经济产 摘要：企业。空经济增长势头强劲。业项目落地成都都市圈。 公司动态：1）近日，国家智能网联汽车创新中心助力小鹏汇天完成国内飞行汽车首次无线通信性能测试。2）近日，亿航智能宣布与动力电池技术先锋国轩高科达成深入合作，聚焦eVTOL动力系统升级。3）6月20日，在上海2025世界移动通信大会上，上海特金推出了全球首款基于TDOA的基站式低空感知设备。投资建议：中共中央办公厅、国务院办公厅印发的《关于深入推进深圳综合改革试点深化改革创新扩大开放的意见》正式公布，加速低空产业从“试验区”迈向“规模化”时代。维持行业“推荐”评级。个股方面，建议关注1）制造端:宗申动力、万丰奥威、卧龙电驱、英搏尔、绿能慧充、中直股份等；2）基建端:莱斯信息、华设集团、四川九洲、中科星图、新晨科技、深城交、苏交科等；3）运营端:中信海直、西域旅游、祥源文旅等。风险提示：政策变动风险；适航进度不及预期；技术进步不及预期；飞行器安全风险；重点关注个股业绩不及预期等。EPS（元）PE投资评级股价（元）2024A2025E2026E2027E2024A2025E2026E2027E0.390.470.530.5652.343.438.338.3未评级0.190.230.270.3276.563.753.345.2未评级0.400.630.770.9450.432.226.221.6未评级0.310.470.550.6348.331.526.923.5未评级0.180.200.220.2347.042.438.735.6未评级20.35-0.27-------未评级0.280.490.790.9793.753.132.926.7未评级0.560.670.821.0268.357.046.237.5未评级0.260.360.470.59100.772.156.044.8未评级0.680.841.001.1953.743.136.330.7未评级0.020.190.320.47371.939.323.315.9未评级0.140.350.400.4656.422.219.417.2未评级0.610.800.921.0136.027.523.721.7未评级0.560.620.680.7314.312.811.710.9未评级0.650.630.871.1352.454.238.930.0未评级0.791.001.321.6496.076.157.446.2未评级数据来源：Wind，华龙证券研究所；未评级公司盈利预测来自Wind一致预测。 内容目录1本周观点...................................................................................................................................................12市场行情回顾...........................................................................................................................................13行业动态...................................................................................................................................................24公司动态...................................................................................................................................................35投资建议...................................................................................................................................................46风险提示...................................................................................................................................................5图目录图1：近两周主要市场指数及低空经济指数涨跌幅..........................................................................1表目录表1：近两周低空经济个股涨跌幅排名..............................................................................................2表2：重点关注公司及盈利预测..........................................................................................................5 请认真阅读文后免责条款 1本周观点中共中央办公厅、国务院办公厅印发的《关于深入推进深圳综合改革试点深化改革创新扩大开放的意见》正式公布，标志着深圳低空经济“先行先试”探索的再升级，为全国低空经济发展积累新经验、探索新路径。该文件明确支持深圳深化无人驾驶航空器飞行管理制度改革、完善低空飞行监管规则，探索跨境直升机飞行与公益服务等通用航空业务。对于推动低空经济产业发展进一步工作，深圳市委副书记、市长覃伟中明确“四个一批”。一是全力攻关一批关键核心技术，在低空经济领域布局更多科技攻关项目，支持企业、高校、科研院所等建设高能级创新平台。二是加快实施一批改革创新举措，全力落实《意见》关于低空经济领域的改革任务，在低空空域管理等领域探索更多改革创新经验。三是持续推出一批示范应用场景，拓展低空物流、低空观光、应急救援、农林植保等低空经济的场景。我们也会在确保安全的前提下，加快开展示范性的应用。四是培育壮大一批科技创新企业，为不同发展阶段的企业提供针对性支持，促进产业链上下游企业深度协作，培育集聚更多具有核心竞争力的低空经济高成长性创新企业。作为我国改革开放“排头兵”“试验田”，深圳在低空经济发展中持续领航创新，构建起法规、标准、技术、场景四维联动的综合生态；在政策、技术、场景、资本等多重因素驱动下，我国低空经济增长势头强劲。截至2025年3月份，我国低空经济规模突破5800亿元，2035年有望突破3.5万亿元。2市场行情回顾行业表现：近两周低空经济指数的涨跌幅为-3.04%。2025年6月9日-6月20日，低空经济指数涨跌幅-3.04%，同期万得全A涨跌幅-1.34%，沪深300涨跌幅-0.71%，科创50涨跌幅-3.41%，创业板指涨跌幅-1.45%。图1：近两周主要市场指数及低空经济指数涨跌幅数据来源：Wind，华龙证券研究所 1 2个股方面，近两周17只个股上涨，51只个股下跌。涨幅排名前五的股票分别为晨曦航空（+28.67%）、*ST新研（+16.87%）、国睿科技（+8.75%）、昊华科技（+8.11%）、北方导航（+6.64%），而跌幅排名前五的股票分别为信质集团（-14.49%）、隆鑫通用（-13.92%）、立航科技（-9.87%）、吉林化纤（-9.22%）、莱斯信息（-9.11%）。表1：近两周低空经济个股涨跌幅排名股票简称涨跌幅总市值EPS（元）PE（%）（亿元）2025E2026E2025E2026E晨曦航空28.6798-0.05---*ST新研16.8743-0.21---国睿科技8.753530.510.6060.550.8昊华科技8.113410.950.9926.525.5北方导航6.641770.040.20-59.9股票简称涨跌幅总市值EPS（元）PE（%）（亿元）2025E2026E2025E2026E信质集团-14.49730.050.50226.336.8隆鑫通用-13.922510.550.9111.613.5立航科技-9.8714-1.21---吉林化纤-9.22920.010.06787.664.5莱斯信息-9.111240.791.00-76.8资料来源：Wind，华龙证券研究所；公司盈利预测来自Wind一致预期。3行业动态1.国家深入推进深圳综合改革试点，全力布局低空经济6月10日，为深入推进深圳综合改革试点、深化改革创新扩大开放，中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于深入推进深圳综合改革试点深化改革创新扩大开放的意见》，其中明确：支持深圳深化无人驾驶航空器飞行管理制度改革创新，完善低空飞行监管规则，探索开展跨境直升机飞行、公益服务等通用航空业务。（资料来源：通航圈）2.天津低空飞行管理平台测试版上线，“天津市低空遥感一张网”搭建完成6月12日，天津市低空飞行服务平台项目建设推动会召开，从会上获悉，天津市低空飞行服务平台、“天津市低空遥感一张网”建设均迎来阶段性成果。作为全国首个具备省级平台统筹能力和市级平台管理能力的低空飞行服务平台，天津市低空飞行服务平台是统筹天津市飞行活动监管服务，空域、设施、安全管理及低空产业集聚发展的重要综合性载体。今年底，天津市低空飞行服务平台将在河西区柳