每日国内期货收盘数据和点评

-3.00%-2.00%-1.00%0.00% 050010001500商品期货成交金额（亿元） 0.00200.00400.00商品期货沉淀资金（亿元） 制表：华鑫期货研究所板块代码品种基差基差变动(主力连续)(现货-期货)(日环比)IF沪深3004.0-3.79IH上证506.6-4.62IM中证100020.1-1.75IC中证50011.60.37CU铜65.0-640.00AL铝195.0-75.00ZN锌175.0-235.00NI镍1120.0-800.00AO氧化铝423.00.00SS不锈钢850.00.00RB螺纹钢80.0-51.00HC热卷56.0-22.00J焦炭-102.0-21.50JM焦煤154.5-31.00I铁矿石51.5-3.50SM锰硅216.0-138.00FG玻璃170.0-4.00SC原油-18.8-11.80PG液化石油气452.0-56.00BU沥青3.0-39.00RU天胶-10.0-35.00NR20号标胶44.1-52.11MA甲醇116.040.00L塑料62.0-80.00PP聚丙烯-33.0-44.00EB苯乙烯331.0-29.00VPVC501.0-1.00PF短纤140.050.00EG乙二醇31.0-40.00TAPTA254.016.00LC碳酸锂870.0160.00SA纯碱71.0-27.00UR尿素-3.0-62.00A豆一-62.0-1.00Y豆油290.0-4.00P棕榈油274.0-86.00OI菜油185.0-35.00M豆粕-125.016.00RM菜粕-101.0-27.00SR白糖300.0-28.00CF棉花1290.0-57.00C玉米1.019.00CS玉米淀粉31.014.00LH生猪470.0200.00JD鸡蛋-692.024.00备注：数据均来源于wind，现货价格仅代表部分可交割参考价格，未含交割成本。基差及其变动仅供参考。期货主要品种基差金融金属黑色能化农产品 0.10%3869.80.25%2678.40.33%6127.40.20%5756.20.08%785500.95%204050.79%218400.93%11969012.92%28526.34%125502.61%29901.77%3104-8.04%137116.26%795.56.81%704.53.72%558414.78%-3.59%541.69.32%43980.08%3667-0.07%139100.36%121604.50%24640.84%7338-0.46%71334.18%75899.35%48602.11%65100.70%43745.06%47661.43%597805.70%1174-0.17%1723-1.48%42423.52%79603.15%84361.91%9505-4.28%3045-3.93%26715.03%56678.70%135300.04%23591.14%26893.30%13780-23.94%3582(收盘价计算)基差率(基差/现货)期货收盘价 2025/6/16备注山东地区氧化铝中间价304/2B冷轧不锈钢卷太钢无锡上海HRB400E 20mm上海Q235B 4.75mm天津港准一级冶金焦山西晋中中硫主焦煤（S1.3）内蒙FeMn65Si17+地区贴水400华北地区5mm浮法玻璃含税价广州码头液化气(国产气)上海云南国营全乳胶(SCRWF)泰国STR20青岛保税区库提价齐鲁石化7042出厂价绍兴三圆T30S出厂价华东市场涤纶短纤1.4D主流价电池级碳酸锂市场价华北地区沙河市场重质纯碱主流价河南地区小颗粒主流价哈尔滨巴彦国一等大豆江苏南通四级菜油中国棉花价格指数328 1、期指【盘面】周一A股主要指数除科创50指数以外均出现了反弹，上证指数收涨0.35%，深成指收涨0.41%，创业板指数收涨0.41%，科创50指数收跌0.21%，北证50收涨1.84%，全A平均股价涨0.72%，全市场成交总额12435亿元，缩量超2600亿元。各期指普涨，各期指涨幅排名：IM>IF>IC>IH【分析】上周五盘后公布的国内5月金融数据边际改善，今盘中公布的社会消费品零售数据和规模以上工业增加值数据好于预期，市场信心有所恢复，扭转了上周五由于中东地缘政治导致的风险偏好回落的倾向。个股可继续关注红利+科技，股指关注IH+IM组合。【估值】中性偏低【风险】外围风险2、铜铝氧化铝CU&AL&AO【盘面】上周五夜盘沪铜低开高走，今周一白天盘短暂回调后再度回升，午后延续强势，并再创日内新高，主力7月收78550，涨0.19%，成交总量和持仓总量均略减。沪铝窄幅波动，主力7月收20405，跌0.10%，成交总量略减，总持仓略增，今日沪铝远期合约表现强于近月合约。同期氧化铝创阶段新低，主力9月收2852，跌0.73%。【分析】今日是6月合约最后交易日，明日关注铜铝现货升水对于主力合约的影响，按今日上海金属网铜数据，铜铝现货报价分别为78680和20640，分别对7月合约升水130和225。中东紧张局势若有边际缓和，持续降库中的铜铝，具有反弹空间。【估值】铜中性偏高铝中性【风险】外围风险3、螺纹热卷铁矿RB&HC&I【盘面】RB2510收于2990，涨0.71%，HC2510收于3104，涨0.71%，铁矿I2509收于704.5，涨0.21%。【分析】宏观方面，中东局势急剧升温，原油价格持续上涨，带动焦煤焦炭偏强运行。美国商务部宣布将自6月23日起对多种钢制家用电器加征关税，包括洗碗机、洗衣机和冰箱等“钢铁衍生产品”，美国占中国家电出口份额20%左右。美国的家电关税利空钢材需求。六月南方进入梅雨季节，国内钢材消费进入淡季，上周螺纹热卷表观需求均下降，热卷累库。炉料方面，当前日均铁水产量较高，后期或有减产，利空铁矿需求；国内6-8月电煤月均需求较3-4月增长18%左右，叠加原油强势上涨，国内煤炭和焦煤焦炭价格或有小幅上涨的空间，对钢价形成支撑。多空交织下，预计钢价震荡运行。【估值】中等【风险】限产减产4、黄金白银AU&AG【盘面】沪金开盘震荡格局，午后跳水，沪金主力收于792.3，跌幅为0.08%，持仓量增加2000余手，成交量缩小。沪银主力震荡偏强，收于8858元/千克，涨幅为0.45%，持仓量减少4000余手，成交量减少。 【分析】受中东局势影响，地缘冲突大幅上升，但随着原油冲高回落，黄金短线回调，或有局势缓和消息。美国消费者通胀预期有所走弱，美国目前通胀数据尚可。短期来看，中东的局势是目前的主要交易逻辑，避险价值持续支撑黄金价格。但是从中期来看，能源价格一路走高或许又给美国通胀带来压力，可能反过来倒逼美联储持续维持谨慎态度。我们建议投资者仍然延续低吸策略。中长期来看，美国债务不可持续扩大以及美元信任危机促使各国央行持续购金，逢低看多是黄金的主线。【估值】偏高【风险】宏观5、纸浆SP【盘面】SP2507收于5274元/吨，涨0.61%。【分析】宏观方面，中东局势急剧升温，导致原油大涨，拖累全球经济增长，给全球纸浆需求蒙上阴影。产业方面，巴西Suzano255万吨/年阔叶浆产能逐步达到满产。2025年国内新增200多万吨阔叶浆产能、新增10万吨针叶浆产能。全球阔叶浆供应宽松，针叶浆几乎无新增，针阔价差走扩。今年全球纸浆需求整体偏弱，二三月有3家百年纸厂倒闭。本周纸浆港口库存218.5万吨，环比增加2.8万吨，处于高位。6月是纸浆需求淡季，生活纸的厂内库存处于高位，双胶纸厂内库存处于历史最高位。今日山东俄针现货价格5300元/吨。预计纸浆SP2507在5100-5500区间震荡偏弱运行。【估值】中等【风险】供应扰动、进出口关税政策6、油脂油料Y&OI&P&M&RM【盘面】豆油主力09月收7960，涨2.45%；菜油主力09月收9505，涨2.17%；棕榈油主力09月收8436，涨3.76%；豆粕主力09月收3045，跌0.10%，菜粕主力09月收2671，跌0.07%。【分析】双粕市场基本面驱动有限，维持窄幅震荡走势。美国EPA于6月13日提议大幅提高2026-2027年生物燃料掺混标准，生物质柴油（BBD）2026年掺混量要求达56.1亿加仑，较2025年增长67%。政策突发性利多叠加地缘冲突下原油大幅上涨，美豆油周五封停涨停板，今日继续大幅上涨，国内油脂则呈现“棕榈油>豆油>菜油”的传导梯度。在生柴政策以及地缘因素双重影响下，短期内油脂多头情绪或将维持，策略上建议可考虑逢低多棕榈油，多棕榈油空菜油的套利策略等。后续需关注美生柴政策落地情况、中加贸易关系变化以及原油价格走势。【估值】中性【风险】产区天气宏观政策7、三大胶RU&NR&BR【盘面】日内三大胶集体飘红。沪胶2509收13910，涨幅为0.69%；BR橡胶2507收11565，涨幅为2.21%；20号胶2507收12160，涨幅为0.58%。【分析】近期受外围宏观氛围不确定影响，原油期货大涨，带动合成橡胶价格走高，进而联动影响天胶。供应端，受台风“蝴蝶”影响，国内部分产区割胶工作受阻导致供应增量短期受限，不过在上周中方与非洲国家实施零关税政策落地后，特别是科特迪瓦出口至我国供给量将进一步增加。截止上周，青岛港口总库存小幅增加，保税区降库，一般贸易库累库，去库节奏持续后移，终端需求短期难有改善，盘面上方空间暂时有限，未来重点关注外围宏观氛围对合成胶走势的影响。【估值】中性【风险】库存变化情况、贸易摩擦 本文中的信息均来源于公开资料，华鑫期货研究所及相关研究人员力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。我们已力求文章内容客观、公正，但文章中的信息与所表达的观点不构成所述期货买卖的出价或询价的依据，该等信息、意见并未考虑到获取本文人员的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。对依据或者使用本文所造成的一切后果，华鑫期货及其关联人员均不承担任何法律责任。本文中的资料、意见、预测均只反映文章初次发布时的判断，可能会随时调整。该等意见、评估及预测无需通知即可随时更改。华鑫期货没有将此意见及建议向文章所有接收者进行更新的义务。本文仅供内部参考交流使用，不构成投资建议。如未经授权，私自转载或者转发本文，所引起的一切后果及法律责任由私自转载或转发者承担。华鑫期货将保留随时追究其法律责任的权利。华鑫期货研究所立足诚信和专业，秉承“高效研究创造价值”的理念，深谙“知微见著,臻于至善”的投研内核，并基于宏观、产业、市场风偏和估值构建“四维一体”决策模型，助力各类客户包括产业型客户和交易型客户的成长。华鑫期货有限公司地址：上海市黄浦区福州路666号21、22楼邮编：200001电话：400-186-8822华鑫期货侯梦倩期货从业资格：F3070960交易咨询资格：Z0017338邮箱：houmq@shhxqh.com 华鑫期评