每日观点：供应端来看，5月PVC产量环比增加，本周样本企业产能利用率有所下降，下周预计检修有所减少，排产少量增加。需求端来看，下游整体开工率环比下降，低于历史平均水平，各下游产品开工率均低于历史同期水平，船运费用看跌，国内PVC出口价格价格占优，当前需求或持续低迷。成本端来看，电石法、乙烯法利润均处于亏损状态，且乙烯法亏损幅度较大，双吨价差环比持平，排产或将承压。基差: 06月20日，华东SG-5价为4870元/吨，09合约基差为-33元/吨，现货贴水期货。库存: 厂内库存为40.16万吨，环比增加1.27%，社会库存为35.51万吨，环比增加0.08%，生产企业在库库存天数为6.28天，环比增加1.29%。盘面: MA20向下，09合约期价收于MA20上方。主力持仓:主力持仓净空，空减。预期:电石法成本走强，乙烯法成本走弱，总体成本走强；本周供给压力有所减少；下周预计检修有所减少，预计排产将会增加。总体库存处于中性位置；当前需求或持续低迷；持续关注宏观政策及出口动态，PVC2509:在4868-4938区间震荡。基本面:中性。利多：供应复产，电石，乙烯成本支撑；出口利好。利空：总体供应压力反弹；库存持续高位，消耗缓慢；内外需疲弱。主要逻辑：供应总体压力强势，国内需求复苏不畅。主要风险点：内需政策落地实现程度，出口走势，原油走势，烧碱、电石法成本支撑走势。
