政策周观察第35期：高层密集调研，聚焦哪些问题？

——政策周观察第35期 证券分析师：张瑜电话：010-66500887邮箱：zhangyu3@hcyjs.com执业编号：S0360518090001证券分析师：陆银波电话：010-66500831邮箱：luyinbo@hcyjs.com执业编号：S0360519100003证券分析师：袁玲玲邮箱：yuanlingling@hcyjs.com执业编号：S0360524070006《【华创宏观】“动”比“不动”更合适——6月FOMC会议点评》《【华创宏观】寻找消费潜力群体——5月经济数《【华创宏观】对外开放继续推进——政策周观《【华创宏观】非银存款与居民存款是核心——2025年5月金融数据点评》《【华创宏观】关税通胀的担忧是否能够解除？——美国5月CPI数据点评》华创证券研究所 相关研究报告据点评》察第34期》 2025-06-192025-06-162025-06-162025-06-152025-06-12 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号一、近一周党中央及国务院高层重要行程近一周（6月15日至6月22日），党中央及国务院高层重要行程，参见如下表格。图表1近一周党中央及国务院高层重要行程名称（含重要讲话、指示批示、考察调研等）赵乐际主持召开十四届全国人大常委会第四十五次委员长会议决定十四届全国人大常委会第十六次会议6月24日至27日在京举行总书记出席第二届中国-中亚峰会并作主旨发言《弘扬“中国-中亚精神”推动地区合作高质量发展》总书记同俄罗斯总统普京通电话重点就中东局势交换意见总书记会见新西兰总理拉克森总理在江苏调研时强调坚持创新驱动发展着力扩大有效需求推动经济运行持续向好丁薛祥出席第二十八届圣彼得堡国际经济论坛全会并致辞何立峰在山东调研外经贸工作时强调充分发挥企业竞争优势持续推动外经贸高质量发展何立峰出席第六届跨国公司领导人青岛峰会开幕式指出中国是跨国公司理想安全有为的投资目的地张国清在广东调研时强调推动产业创新提质增效促进平台经济健康发展考察调研2025/6/16刘国中在山西、甘肃、宁夏调研时强调毫不放松巩固拓展好脱贫攻坚成果分层分类优化完善常态化帮扶政策谌贻琴在北京调研时强调发挥双拥优良传统和政治优势巩固发展坚如磐石的军政军民团结王小洪在浙江调研时强调完整准确全面贯彻新发展理念推动高质量发展持续向优向新资料来源：中国政府网，华创证券整理（一）总书记重要行程1、6月17日，总书记出席第二届中国-中亚峰会并作主旨发言《弘扬“中国-中亚精神”推动地区合作高质量发展》总书记指出，当前，百年变局加速演进，世界进入新的动荡变革期……我们要以“中国—中亚精神”为引领，以更加进取的姿态和更加务实的举措加强合作，推动共建“一带一路”高质量发展……一要坚守彼此信赖、相互支持的团结初心。中方始终视中亚为周边外交优先方向……六国签署永久睦邻友好合作条约，以法律形式将世代友好的原则固定下来，这是六国关系史上新的里程碑，也是中国周边外交的创举，功在当代、利在千秋。二要优化务实高效、深度融合的合作布局。我们确定2025至2026年为“中国中亚合作高质量发展年”……三要打造和平安宁、休戚与共的安全格局……四要拉紧同心同德、相知相亲的人文纽带……五要维护公正合理、平等有序的国际秩序……峰会期间，总书记同中亚五国元首签署《第二届中国—中亚峰会阿斯塔纳宣言》《中华人民共和国同哈萨克斯坦共和国、吉尔吉斯共和国、塔吉克斯坦共和国、土库曼斯坦、乌兹别克斯坦共和国永久睦邻友好合作条约》。峰会宣布签署共建“一带一路”、人员往来便利化、绿色矿产、贸易畅通、互联互通、工业、海关等领域12份合作文件。峰会期间，中国同中亚五国签署多份友城协议，双方友城数量突破100对。各方商定由中国于2027年主办第三届中国—中亚峰会。 2 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号（二）国务院总理及副总理重要行程1、6月16日至18日，总理在江苏调研时强调坚持创新驱动发展着力扩大有效需求推动经济运行持续向好总理先后来到徐州市、南京市，走进企业、科研院所、工程现场、贸易合作平台等，深入了解经济运行情况。在江苏汇智高端工程机械创新中心有限公司，李强听取实验项目等汇报，察看核心零部件和产品。他指出，工程机械行业高端化、智能化、绿色化发展是大势所趋……在深地科学与工程云龙湖实验室，李强听取相关技术装备研发进展等介绍……在南京原子制造研究所，总理了解原子级制造技术发展等情况……总理来到南京北站项目现场，了解规划设计、施工进展，远眺在建工地，与项目负责人等座谈，要求高标准推进工程建设……在博西家用电器（中国）投资有限公司，李强了解企业技术研发和市场拓展等情况，细致询问消费品“以旧换新”效果……在江苏中亚中心，李强听取平台运行汇报，察看产品展示，详细询问中国和中亚国家经贸合作情况。他强调，开放合作才能共赢发展。要更好发挥中欧班列、跨境电商等作用，加强经贸往来，拓宽合作领域，在高质量共建“一带一路”中促进互惠互利。总理指出，江苏经济底子好实力强，也有更高的发展要求。希望江苏广大干部群众咬定发展不放松，凝心聚力、扎实奋斗，更好发挥经济大省挑大梁作用，为全国发展大局多作贡献。2、6月15日至17日，张国清在广东调研时强调推动产业创新提质增效促进平台经济健康发展张国清先后来到宝钢湛江钢铁有限公司、巴斯夫一体化基地（广东）有限公司和粤港澳大湾区国家纳米科技创新研究院，详细了解研发创新、成果转化、产业发展等情况……在粤期间，张国清还到互联网货运平台企业调研。他强调，货运平台企业在降低物流成本、畅通经济循环、稳定就业等方面发挥着重要作用，要落实平台主体责任，合理设定抽成比例，公开计价竞价规则，优化订单分配算法，强化准入审核和安全管理，保障货运司机和消费者的合法权益。要加快完善平台规则、算法、收费、直播电商等方面法律法规，健全平台经济常态化监管制度，强化监管执法，严厉打击虚假宣传、劣质低价、刷单抢单等“内卷”乱象，依法查处不合理收费抽佣、不公平分配流量等滥用市场支配地位行为，规范竞争秩序，促进平台经济健康发展。二、近一周主要政策及发布会情况近一周（6月15日至6月22日），重要政策文件出台、以及国务院部委机构主要负责人行程，参见如下表格。图表2近一周主要政策出台情况日期2025/6/16国新办举行新闻发布会介绍2025年5月份国民经济运行情况2025/6/18中央金融委员会印发《关于支持加快建设上海国际金融中心的意见》2025/6/182025年陆家嘴论坛开幕式上中国人民银行行长潘功胜宣布八项重磅金融开放举措2025/6/18关于全球金融治理的若干思考——中国人民银行行长潘功胜在2025陆家嘴论坛上的主题演讲 3文件/会议名称 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号41、6月18日，2025年陆家嘴论坛开幕式上中国人民银行行长潘功胜宣布八项重磅金融开放举措一是设立银行间市场交易报告库。高频汇集并系统分析银行间债券、货币、衍生品、黄金、票据等各金融子市场交易数据……二是设立数字人民币国际运营中心。推进数字人民币的国际化运营与金融市场业务发展，服务数字金融创新。三是设立个人征信机构……四是在上海临港新片区开展离岸贸易金融服务综合改革试点。创新业务规则，支持上海发展离岸贸易。五是发展自贸离岸债……六是优化升级自由贸易账户功能。实现优质企业与境外资金高效融通……七是在上海“先行先试”结构性货币政策工具创新。包括开展航贸区块链信用证再融资业务、“跨境贸易再融资”业务、碳减排支持工具扩容等试点。积极推动上海首批运用科技创新债券风险分担工具，支持私募股权机构发行科创债券。八是会同证监会研究推进人民币外汇期货交易。推动完善外汇市场产品序列，便利金融机构和外贸企业更好管理汇率风险。2、6月18日，关于全球金融治理的若干思考——中国人民银行行长潘功胜在2025陆家嘴论坛上的主题演讲今天，我主要聚焦国际货币体系、跨境支付体系、全球金融稳定体系、国际金融组织治理四个问题，与大家分享几点看法。第一个问题，关于国际货币体系……当前新一轮的讨论，更多来自地缘政治层面。这些讨论大致有两个方向。第一个方向，是如何弱化对单一主权货币的过度依赖和负面影响，形成少数强势主权货币的良性竞争和激励约束机制……讨论的第二个方向，是由一种超主权货币作为国际主导货币，讨论比较多的是IMF特别提款权（SDR）……推动SDR成为国际主导货币，需要各成员国在政治层面凝聚共识，而在当前国际环境下，做到这一点并不容易。在操作层面，需要优化机制安排，逐步扩大SDR的使用。在分配和发行机制上，目前IMF分配SDR主要用于危机应对，多采取一次性大额发行的方式。未来，可增加常态化SDR发行并扩大发行规模……第二个问题，关于跨境支付体系……新兴技术在跨境支付领域加速应用。区块链和分布式账本等新兴技术推动央行数字货币、稳定币蓬勃发展，实现了“支付即结算”……第三个问题，关于全球金融稳定体系……第四个问题，关于国际金融组织治理……在诸多国际金融组织中，IMF处于核心地位，在全球经济金融治理中发挥着重要作用……当前IMF的份额占比没有能反映成员国在全球经济中的相对地位……3、6月18日，充分发挥多层次资本市场枢纽功能推动科技创新和产业创新融合发展——吴清主席在2025陆家嘴论坛开幕式上的主旨演讲一是更好发挥科创板改革“试验田”作用……我们将继续充分发挥科创板示范效应，加 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号5力推出进一步深化改革的“1+6”政策措施。“1”即在科创板设置科创成长层，并且重启未盈利企业适用科创板第五套标准上市，更加精准服务技术有较大突破、商业前景广阔、持续研发投入大的优质科技企业……“6”即在科创板创新推出6项改革措施，包括对于适用科创板第五套标准的企业，试点引入资深专业机构投资者制度；面向优质科技企业试点IPO预先审阅机制；扩大第五套标准适用范围，支持人工智能、商业航天、低空经济等更多前沿科技领域企业适用；支持在审未盈利科技企业面向老股东开展增资扩股等活动；完善科创板公司再融资制度和战略投资者认定标准；增加科创板投资产品和风险管理工具等……二是进一步强化股债联动服务科技创新的优势。大力发展科创债……加快推出科创债ETF，积极发展可交换债、可转债等股债结合产品。今天，我们将批复全国首批2只数据中心REITs注册，下一步将继续支持科技企业利用知识产权、数据资产等新型资产开展资产证券化、REITs等融资，进一步盘活科技创新领域存量资产。三是更大力度培育壮大耐心资本、长期资本……推动基金份额转让业务试点转常规，优化实物分配股票试点和“反向挂钩”等机制，畅通多元化退出渠道。支持编制更多科技创新指数、开发更多科创主题公募基金产品……四是支持科技型上市公司做优做强。上市是起点不是终点，融资是工具不是目的……推动股份对价分期支付机制、重组简易审核程序等新举措落实，研究完善上市公司股权激励实施程序……在此过程中，我们也将依法严格监管，严惩违法输送利益以及内幕交易、操纵市场等行为……五是构建更加开放包容的资本市场生态……近期将加快落实2025年资本市场对外开放一揽子重点举措，包括发布合格境外投资者（QFII）制度优化方案，进一步优化准入管理、投资运作等安排；将更多产品纳入外资交易范围，尽快将QFII可交易期货期权品种总数拓展到100个；与中国人民银行共同研究推出人民币外汇期货，为金融机构和实体企业更好管理汇率风险创造有利条件；会同相关方面推动液化天然气期货期权等产品上市…………下一步，中国证监会将进一步提升协作合力，充分发挥上海作为改革开放高地的优势，推动更多先行先试举措在沪落地，同时支持用好浦东新区法规立法授权开展资本市场制度探索，助力提升上海国际金融中心能级……4、6月18日，中央金融委员会印发《关于支持加快建设上海国际金融中心的意见》经过五至十年的建设，上海国际金融中心能级全面提升，现代金融体系的适应性、竞争力、普惠