尿素：终端需求承接有限 高位回落
- 核心观点：尿素价格受国际尿素价格影响大幅上调后回落，终端需求承接有限，高位回落。
- 市场变化：
- 价格：尿素2509合约收盘价1730元/吨，涨幅4.15%；河南市场日均价1815元/吨，涨幅5.49%。
- 基差：主力基差85元/吨，较上周走强30元/吨。
- 价差：9-1价差41元/吨，较上周走强28元/吨。
- 基本面变化：
- 供应：开工负荷率88.65%，日均产量20.44万吨，供应仍偏充裕。
- 成本：无烟煤市场价格下行，煤价承压偏弱调整。
- 需求：复合肥开工率31.82%，库存70.72万吨；三聚氰胺开工率57.33%，需求支撑减弱。
- 库存：尿素企业库存95.6万吨，港口库存29.7万吨，注册仓单3581张。
- 主要运行逻辑：供应高位，农业需求跟进，复合肥开工低位，其他工业需求支撑有限，受国际局势影响价格冲高后无终端需求承接出现回落。
- 重点关注：复合肥开工情况、尿素装置减产检修情况、出口政策、煤炭价格波动。
甲醇：伊以冲突影响到港预期 延续偏强运行
- 核心观点：受伊以冲突影响，甲醇价格延续强势拉涨，到港量预期减少，价格偏强运行。
- 市场变化：
- 价格：甲醇09合约收盘价2529元/吨，涨幅5.55%；太仓甲醇价格2745元/吨，涨幅10.98%。
- 基本面变化：
- 供应：开工负荷率88.65%，预计下周开工率窄幅提升，港口到港量减少。
- 成本：动力煤市场价格暂稳整理，煤制甲醇利润增加。
- 需求：甲醇制烯烃开工率89.2%，传统下游需求淡季，采买意愿不强。
- 库存：样本企业库存36.74万吨，港口库存58.64万吨，受伊以冲突影响港口货源偏紧。
- 主要运行逻辑：供应宽松，下游需求偏弱，受伊以冲突影响到港量预期减少，价格偏强运行，关注事态进展。
- 重点关注：宏观面变化、甲醇装置检修、甲醇制烯烃开工、煤炭价格、国际原油价格。
