- 核心观点：铁矿石基本面仍有支撑，但后续到港增大或对价格有一定压力，铁矿石2509合约震荡。
- 供给：
- 1-4月国产原矿累计产量32859.6万吨，同比-12.2%。
- 5月进口9813.1万吨，同比-3.82％，1-5月进口48640.9万吨，累计同比-5.32%。
- 2025年06月09日-06月15日Mysteel澳洲巴西铁矿发运总量2842.1万吨，环比减少77.3万吨。
- 澳洲发运量2059.3万吨，环比减少110.6万吨，其中澳洲发往中国的量1797.1万吨，环比减少94.9万吨。
- 巴西发运量782.8万吨，环比增加33.2万吨。
- 全国26港周度到港量2025年预计达到5000万吨。
- 需求：
- 铁水+0.57万吨至242.18万吨，同比去年增加2.24万吨。
- Mysteel统计全国45个港口日均疏港量313.56万吨，环比增加12.31万吨。
- 库存：
- 本期45港口库存13894.16万吨，环比减少38.98万吨，同比减少989.11万吨。
- 钢厂库存8936.24万吨，环比增加137.56万吨，同比减少277.88万吨，库存天数29.69天，环比增加0.4天。
- 价格和价差：
- 普氏铁矿石指数、青岛港铁矿石价格持续波动。
- 高中品、中低品、高低品价差有所变化。
- 指数基差、指数基差率、铁矿石合约基差、基差率等指标呈现波动趋势。
- 螺纹钢、热卷钢、河北五大成材、华东五大成材、华北废钢、华东废钢等指数盘面利润有所波动。
- 研究结论：
- 钢厂高利润下，铁水小幅震荡但仍处高位，铁矿石基本面仍有支撑。
- 后续到港增大，或对价格有一定压力。
- 铁矿石2509合约震荡。
