基本面信息显示，港库和钢厂库存累积，钢厂补库。观点认为铁水环比提高，港库和钢厂库存累积，钢厂补库，铁矿石2605合约震荡。
基本面要点：
•供给：
1-11月国产原矿累计产量92362.2万吨，同比-2.8%。
11月中国进口铁矿砂及其精矿11054万吨，同比+8.52%；1-11月累计进口铁矿砂及其精矿113920万吨，同比增加1.33%。
2025年12月29日-2026年1月4日Mysteel澳洲巴西铁矿发运总量2742.7万吨，环比减少316.9万吨。澳洲发运量1939.6万吨，环比减少174.1万吨，其中澳洲发往中国的量1615.3万吨，环比减少252.3万吨。巴西发运量803.2万吨，环比减少142.7万吨。
•需求：
铁水+2.07万吨至229.5万吨，同比去年增加5.13万吨。
Mysteel统计全国45个港口日均疏港量323.27万吨，环比减少1.94万吨。
•库存：
本期45港口库存16275.26万吨，环比增加304.37万吨，同比增加1272.3万吨。
钢厂库存8989.59万吨，环比增加43.05万吨，同比减少1084.49万吨，库存天数31.73天，环比减少0.14天。
