核心观点
- 5月份，四代住房标准导致各线城市二手房房价环比降幅扩大，同比降幅收窄；一线、二线新房房价环比转降。
- 一线城市新建商品住宅销售价格同比下降1.7%，降幅收窄；其中上海上涨5.9%，北京、广州和深圳分别下降4.3%、5.8%和2.6%。二、三线城市新建商品住宅销售价格同比分别下降3.5%和4.9%，降幅收窄。
- 一线城市新建商品住宅销售价格环比由上月持平转为下降0.2%。二线城市新建商品住宅销售价格环比由上月持平转为下降0.2%。三线城市新建商品住宅销售价格环比下降0.3%，降幅比上月扩大0.1个百分点。
- 一线城市二手住宅销售价格同比下降2.7%，降幅收窄；其中北京、上海、广州和深圳分别下降0.7%、0.1%、6.6%和3.2%。二线城市二手住宅销售价格同比下降6.1%，降幅比上月收窄；三线城市二手住宅销售价格同比下降6.9%，降幅比上月收窄。
- 一线城市二手住宅销售价格环比下降0.7%，降幅比上月扩大0.5个百分点；二、三线城市二手住宅销售价格环比均下降0.5%，降幅均扩大0.1个百分点。
- 5月份，规模以上工业增加值同比实际增长5.8%。分行业看，41个大类行业中有35个行业增加值保持同比增长。其中，煤炭开采和洗选业增长5.5%，石油和天然气开采业增长5.3%，农副食品加工业增长7.6%，酒、饮料和精制茶制造业增长4.1%，纺织业增长0.6%，化学原料和化学制品制造业增长5.9%，非金属矿物制品业下降0.6%，黑色金属冶炼和压延加工业增长4.8%，有色金属冶炼和压延加工业增长8.1%，通用设备制造业增长6.3%，专用设备制造业增长2.3%，汽车制造业增长11.6%，铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业增长14.6%，电气机械和器材制造业增长11.0%，计算机、通信和其他电子设备制造业增长10.2%，电力、热力生产和供应业增长2.0%。
- 5月份，社会消费品零售总额41326亿元，同比增长6.4%。其中，除汽车以外的消费品零售额37316亿元，增长7.0%。1—5月份，社会消费品零售总额203171亿元，增长5.0%。其中，除汽车以外的消费品零售额184324亿元，增长5.6%。
- 2025年1—5月份，全国固定资产投资（不含农户）191947亿元，同比增长3.7%。其中，民间固定资产投资同比持平。分产业看，第一产业投资3847亿元，同比增长8.4%；第二产业投资67996亿元，增长11.4%；第三产业投资120104亿元，下降0.4%。
- 2025年1—5月份，全国房地产开发投资36234亿元，同比下降10.7%；其中，住宅投资27731亿元，下降10.0%。
- 2025年1—5月份，房地产开发企业房屋施工面积625020万平方米，同比下降9.2%；其中，住宅施工面积435354万平方米，下降9.6%。
- 2025年1—5月份，新建商品房销售面积35315万平方米，同比下降2.9%，降幅比1—4月份扩大0.1个百分点；其中住宅销售面积下降2.6%。
- 2025年1—5月份，新建商品房销售额34091亿元，下降3.8%；其中住宅销售额下降2.8%。
- 5月份，全国居民消费价格同比下降0.1%。其中，城市持平，农村下降0.4%；食品价格下降0.4%，非食品价格持平；消费品价格下降0.5%，服务价格上涨0.5%。
- 5月份，全国工业生产者出厂价格同比下降3.3%，环比下降0.4%；工业生产者购进价格同比下降3.6%，环比下降0.6%。
- 5月份，全国进出口总值24978.09亿美元，同比增长1.3%；出口总值14848.48亿美元，同比增长6.0%；进口总值10129.61亿美元，同比下降4.9%；贸易顺差4718.87亿美元，同比增加40.3%，创历史同期最高水平。
- 2025年1—5月中国进出口总值同比增长1.3%；出口总值同比增长6.0%；进口总值同比下降4.9%；贸易顺差同比增加40.3%，创历史同期最高水平。
- 5月末，广义货币(M2)余额325.78万亿元，同比增长7.9%。狭义货币(M1)余额108.91万亿元，同比增长2.3%。流通中货币(M0)余额13.13万亿元，同比增长12.1%。
- M2-M1剪刀差为5.6个百分点，较4月的6.5个百分点缩小了0.9个百分点。
- 央行已经连续五个月扩大黄金储备。预计央行增持黄金仍是大方向，主要原因是我国国际储备中的黄金储备占比偏低。
- 截至2025年3月末，我国外汇储备规模为32407亿美元，较2月末上升134亿美元，升幅为0.42%。
- 2025年5月份，制造业采购经理指数（PMI）为49.5%，比上月上升0.5个百分点，制造业景气水平改善，但总体并未脱离下行趋势。
- 2025年5月份，非制造业商务活动指数为50.3%，比上月下降0.1个百分点，仍高于临界点，非制造业总体延续扩张。
- 2025年5月份，制造业采购经理指数（PMI）为49.5%，比上月上升0.5个百分点，制造业景气水平改善，但总体并未脱离下行趋势。
- 2025年5月份，非制造业商务活动指数为50.3%，比上月下降0.1个百分点，仍高于临界点，非制造业总体延续扩张。
