先进科技主题：北美大厂指引AI芯片需求强劲，AMD发布Instinct MI350系列GPU

市场回顾

• 本周上证指数下跌0.25%，深证成指下跌0.6%，创业板指上涨0.22%，沪深300指数下跌0.25%。中证人工智能指数下跌1.81%，与大盘走势一致。

科技行业观点

• 博通业绩: 2025财年第二季度营收150亿美元，同比增长20%，人工智能收入44亿美元，同比增长46%。预计本季度人工智能收入将达51亿美元，同比增长60%。
• 英伟达指引: 预计2026财年第一财季营收为450亿美元，市场对英伟达Blackwell芯片需求强劲，预计Blackwell Ultra将于本季度开始出货。
• AMD发布Instinct MI350系列GPU: 该系列GPU基于CDNA 4架构，采用台积电3nm工艺，集成1850亿晶体管，代际AI计算性能提升4倍，推理性能提升35倍。AMD具备全面覆盖数据中心、边缘及终端设备端到端AI能力的供应。
• 小米AI智能眼镜: 预计将于6月底发布，集成音频、AI和摄像头模块，实现更一体化的使用体验。

投资建议

• 自主可控: 关注芯原股份、翱捷科技、北方华创。
• AI新消费场景: 关注恒玄科技、泰凌微。
• AIDC: 关注潍柴重机。
• PCB: 关注沪电股份、胜宏科技、生益科技。
• 端侧ODM: 关注华勤技术、龙旗科技。

风险提示

• 下游需求不及预期；人工智能技术落地和商业化不及预期；专精特新技术落地和商业化不及预期；产业政策转变；宏观经济不及预期等。