固定收益市场更新
- 市场动态：亚洲IG市场资金流动清淡，受美国假期影响。韩国新HLINSU 55上涨0.2pt至101.7，新SHIKON 35扩大4bps。中国IG市场MEITUA 30s收窄1bp，BABA/HAOHUA 30-35s利差扩大2bps。金融领域新CNH CCAMCL 2.58 28较RO平价上涨0.6pt，CFAMCI 26-30s利差保持不变。AT1s中HSBC 7.05 Perp/HSBC 6.95 Perp/RY 6.75 85下跌0.1-0.3pt。香港NWDEVL Perps/27-31s上涨0.6-1.6pt，收市下跌0.3pt至上涨0.7pt WTD。中国房地产行业VNKRLE 27-29s下跌0.6-1.2pt。泰国KBANK/BBLTBT2s/AT1s扩大5-10bps，TOPTB 28-43s扩大3-5bps。东南亚其他地区VLLPM 27-29s下跌0.6-3.3pt，VEDLN 28-33s收市下跌0.1-0.4pt。
- 交易台评论：BBLTBs/KBANKs加息1-3个基点，BNKEA 27-34s扩大5-10个基点。CNH LGFVs受到追捧，收益率较高的CNH名称如HBCITY 6 28s/GUIJKA 6.3 28s收益率再次上涨0.2-0.5个基点。USD票据如ZZIFIV 6.9 28s/JMUDIV 6.9 27s流动增加。CHSCOI 3.4 Perp下跌0.1个基点。
- 信用评论：FAEACO盈利预警，2025财年预期损失13亿港元，主要归因于非现金项目。调整后净杠杆率与2024年3月水平（68.1%）大致相同。FAEACO 12.814永续债价格下跌18pt，因NWD推迟息票支付。维持看涨评级，认为在65.3的价格上仍是一个不错的短期carry play。
- 宏观新闻回顾：美国股市收市，媒体称美国将在未来两周内决定是否直接介入伊朗-以色列冲突。中国1年期/5年期LPR分别为3.0%/3.5%，保持不变。美债收益率不变，2/5/10/30年期收益率分别为3.94%/3.98%/4.38%/4.88%。
- 离岸新发行：今日亚洲无离岸新发行定价，管道也无新发行。
- 其他新闻：中国表示人民币3000亿元汽车补贴计划将继续。现代地产公司申请撤销穆迪对其Ca级评级的负面展望评级。FWD集计划通香港IPO筹资5亿美元。软银预计将举行香港投资者会议，随后推出美元债券。威达ント有限公司预计EBITDA在本年翻一番至40亿美元。
- 信用市场数据：上一个交易日信用债表现，顶尖表现者NWDEVL 10.131 PERP，最差者VLLPM 9 3/8。中国信用债发行，截至本月迄今，发行1385只信用债，总募集资金为13690亿元人民币，同比增长19.3%。
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