南华股指日报：地缘政治风险持续升级，市场避险情绪升温20250620

南华期 南华期 南华期 南华期 南华期 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 股指日报 股指期货⽇报 2025年6⽉20⽇ 王梦颖（Z0015429）、廖⾂悦(F03120676)投资咨询业务资格:证监许可【2011】1290号 地缘政治风险持续升级，市场避险情绪升温 市场回顾 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 今日股指涨跌不一，大盘股指收涨，中小盘股指收跌。从资金面来看，两市成交额回落1829.38亿元。期指方面，IF、IH缩量上涨，IC、IM缩量下跌。 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 重要资讯 1.6月LPR报价持稳：1年期LPR报3%，上次为3%；5年期以上品种报3.5%，上次为3.5%。 核⼼观点 策略推荐 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 中东地缘政治风险持续升级，市场避险情绪升温，今日股指整体震荡，红利指数领涨。当前国内外信息面都缺乏强有力的驱动，指数上行存在较大阻力，不过管理层稳市场决心较强，因此我们认为股指下方空间也相对有限。从盘面信息来看，期指基差均脱离历史低位，今日大盘明显缩量，交投情绪低迷，市场观望情绪浓厚，预期短期区间震荡为主，等待新的驱动出现。 IF IH IC IM 主力日内涨跌幅（%） 0.31 0.70 -0.28 -0.22 成交量（万手） 9.3277 5.4538 9.5848 21.1961 成交量环比（万手） -2.4231 -0.2399 -1.003 -1.6453 持仓量（万手） 21.3382 7.2451 20.803 30.7602 持仓量环比（万手） -2.9611 -1.1156 -1.9814 -2.8914 持仓观望 股指日报期指市场观察 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 source：wind,南华研究 两市融资买入额/两市成交额 %12 两融交易额占A股交易额比重 10 8 6 24/03 24/06 24/09 24/12 25/03 source：同花顺,南华研究 IF升贴水率 IH升贴水率 % IF成交量加权平均升贴水率 沪深300收盘价(右轴) 点 4500 % IH成交量加权平均升贴水率 上证50收盘价(右轴) 点 3000 2 2 4000 2750 0 0 2500 3500 -2 2250 -2 3000 -4 2000 23/06 23/12 24/06 24/12 23/06 23/12 24/06 24/12 source：wind,同花顺,南华研究 source：wind,同花顺,南华研究 IC升贴水率 IM升贴水率 %2 IC成交量加权平均升贴水率 中证500收盘价(右轴) 点 8000 % 0 IM成交量加权平均升贴水率 中证1000收盘价(右轴) 点 7000 0 7000 -2 -2 6000 6000 -4 -6 5000 -4 5000 -8 4000 4000 23/0623/1224/0624/1223/0623/1224/0624/12 source：wind,同花顺,南华研究 source：wind,同花顺,南华研究 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期 南华期货 南华期货 南华期 南华期货 南华期货 南华期货 南华期 南华期货 南华期货 南华期 南华期货 南华期 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期 名称 数值 上证涨跌幅（%） -0.07 深证涨跌幅（%） -0.47 个股涨跌数比 0.42 两市成交额（亿元） 10676.86 成交额环比（亿元） -1829.38 股指日报现货市场观察 跨品种强弱（1） 跨品种强弱（2） IH/IC IC/IM(右轴) IH/IM IF/IH(右轴) IF/IM IF/IC 0.6 1.05 0.8 0.5 1 1.5 0.7 0.4 0.95 0.6 1.4 0.9 0.3 0.5 1.3 23/0623/1224/0624/1223/0623/1224/0624/12 source：wind,南华研究 source：wind,南华研究 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 source：wind,南华研究 沪深300指数市盈率上证50指数市盈率 南华期货 南华期货 18 倍沪深300市盈率 16 14 12 10 倍上证50市盈率 南华期货 南华期货 14 12 10 8 20/1221/1222/1223/1224/12 source：wind,南华研究 20/1221/1222/1223/1224/12 source：wind,南华研究 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 中证500指数市盈率中证1000指数市盈率 35 倍中证500市盈率 30 25 20 南华期货 南华期货 南华期货 20/1221/1222/1223/1224/12 source：wind,南华研究 倍中证1000市盈率 125 100 75 50 25 南华期货 15/1217/1219/1221/1223/12 source：wind,南华研究 南华期 南华期货 南华期 南华期货 南华期货 南华期 南华期货 南华期货 南华期 南华期货 南华期 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期