南华股指日报：基本面释出积极信号，但市场避险情绪仍存20251110

2025年11⽉10⽇ 廖⾂悦(投资咨询证号：Z0022951)投资咨询业务资格:证监许可【2011】1290号 基本面释出积极信号，但市场避险情绪仍存 市场回顾 今日股指震荡偏强，以沪深300指数为例，收盘上涨0.35%。从资金面来看，两市成交额回升1754.01亿元。期指方面，IM缩量上涨，其余品种均放量上涨。 重要资讯 1. 特朗普称政府停摆接近结束2. 中国10月以美元计价出口同比下降1.1%，进口同比增1.0%3. 中国10月CPI 同比上涨0.2%，PPI同比下降2.1% 核⼼观点 周末公布部分经济数据，出口同比转负，主要受假期、高基数效应以及外需阶段性回调影响，物价数据方面，CPI同比转正，核心CPI 同步回升，服务消费贡献抬升，食品CPI同比拖累减轻，反映国内消费需求边际修复；PPI同比延续回升态势，跌幅较9月进一步收窄，主要源于上游行业价格持续回升，反内卷式政策已有初步成效，静待价格传导向下游扩散。物价数据向好提振市场对经济修复的信心，受此影响今日白酒、美容护理、零售等大消费板块领涨，指数整体放量偏强。不过期指基差除IH合约外其余均贴水加深，叠加红利指数领涨，可见市场情绪并未完全好转，仍保持谨慎。本周还将公布金融数据、工业增加值以及社零数据等，对经济修复情况进一步验证。此外本周海外美债集中发售将考验市场流动性，海外市场波动或波及 A 股市场风险偏好，不过下方支撑依托政策预期相对稳固，预计股指仍维持震荡格局。 策略推荐 持仓观望