思摩尔基本面无忧重视主逻辑回调即是布局机遇国金轻工事件

核心观点：

• 不必过度关注亿纬锂能是否减持的传闻，应聚焦思摩尔HNB业务的成长主逻辑，回调即是布局机遇。
• 短期内传言导致股价波动，但公司基本面未发生变化。

关键分析：

• 亿纬锂能减持：其减持更多是资金需求考量，不代表对公司HNB逻辑的不信任，目前无明确减持计划。
• HNB业务：思摩尔是唯一深度切入大烟草集团雾化+HNB供应链的企业，投资价值凸显。
  • 日本市场：消费者反馈积极，有望转换Glo老用户及IQOS部分用户。
  • 产品排产：Glo老产品hyper排产量下降，Hilo排产提升，欧洲、日本市场表现可期。
• 大客户动态：英美烟草股价创新高，新型烟草业务发展值得期待。