沥青日报

沥青日报研究员：吴晓蓉期货从业证号：F03108405投资咨询从业证号：Z0021537：021-65789108：wuxiaorong_qh@chinastock.com.cn 1/5沥青日报第一部分相关数据2025/06/162025/06/13366736283680366736873659541.6529.973.1473.0726.729.694510945107.00(8.00)13.0039.0050.0063.00(40.00)(87.00)-150.00-217.00期货价格与持仓基差月差360036003640358035303450785078686815689826602660-5.57.17897.1772-233.27-209.43282.48332.01-697.04-623.14897.92918.55671.99750.14产业链现货价格价差利润BU主力持仓量/万手 2/5第二部分市场研判6月16日，国内沥青市场均价为3856元/吨，较昨日上涨18元/吨，涨幅0.47%。周五原油及沥青期货大涨，炼厂生产成本抬升，涨价氛围浓厚，拉动沥青现货价格上涨，北方市场资源供应量维持偏低水平，且库存水库可控，周末沥青价格较上周五均有所上涨10-55元/吨，今日山东、东北市场沥青价格继续上涨，华北市场由于中下游用户对高价资源接受度一般，成交欠佳，今日为刺激销量，华北地区贸易商多下调出货价格；南方市场主力炼厂维持间歇生产，船运低价发货有所支撑，近期大范围降雨对于实际刚需有所阻碍，高价汽运资源出货一般，不过受原油涨价提振，今日长三角、华南、西南云贵地区沥青汽运、船运现货价格继续走高，幅度40-50元/吨。山东市场，主流成交价格持稳3720-4010元/吨。近期原油价格大幅上涨，炼厂生产成本抬升，且部分地炼沥青尚未恢复生产，市场资源供应水平偏低，厂库水平有所下降，因此市场看涨情绪增多，多数炼厂及贸易商积极推涨出货价，地炼沥青价格推涨至3650-3750元/吨。不过需求端平稳，价格推涨后，中下游用户多以刚需采购为主，短长三角市场，主流成交价较周末上涨40至3770元/吨，较上周五上涨100元/吨。近期降雨天气持续，下游需求平淡，上周五原油及沥青期货大涨，叠加主力炼厂库存水平可控，周六主力炼厂沥青价格上调50-60元/吨，今日沥青汽运、船运现货价格继续走高，涨幅在30-40元/吨，带动市场主流成交重心上移。此外，当地主力炼厂及周边市场看涨心态均较浓，社会库出货价同步走高，镇江库出货价涨至3680-3700元/吨。目前个别主力炼厂生产平稳，但受梅雨季影响，出货量有限，短期，沥青价格或将华南市场，主流成交价格上涨50至3630-3550元/吨。原油及期货盘面价格继续 市场概况期沥青价格走稳为主。保持稳定。 3/5上涨，支撑市场心态，周末部分中石油炼厂价格上调70-100元/吨，带动当地市场主流成交重心上移，此外，中石化个别主力炼厂近日沥青产量缩减，现货资源流通减少，因此今日部分中石化炼厂沥青价格继续上涨，汽运、船运及火运资源价格上涨40-100元/吨，带动主流成交价格继续上涨。不过，受台风及降雨天气影响，终端需求释放受阻，佛山库现货资源价格下跌至3550元/吨。目前整体炼厂库存水平可控，且成本端支撑较强，当地沥青价格走势或保持坚挺。行情研判中东地缘冲突升级，油价维持高位。华东雨季来临，终端需求环比大幅减弱，在供应维持平稳的格局下，沥青炼厂库存环比稳定维持低位，社会库存小幅回升，供需双弱的格局持续，而整体库存水平尚能维持低位。沥青成本端驱动与自身弱基本面表现差异化，短期现货及盘面价格受原油价格支撑预计维持偏强格局，但沥青自身波动弱于原油，沥青-原油裂解价差继续承压下行。BU主力合约运行区间预计在3550~3700。（以上观点仅供参考，不作为买卖依据） 第三部分相关附图单位：元/吨图2：BU主力持仓量数据来源：银河期货，wind单位：元/吨图4：山东沥青市场价数据来源：银河期货，钢联单位：元/吨图9：山东地炼柴油数据来源：银河期货，钢联1/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/120250501001/22/23/24/25/26/27/28/29/210/211/212/220211/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/1202520003000400050001/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/120211/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/12025400060008000100001/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/12021 数据来源：银河期货，wind图3：华东沥青市场价数据来源：银河期货，钢联图5：山东地炼汽油数据来源：银河期货，钢联25003500450020212022500060007000800090001000020212022 4/520222022 作者承诺本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。免责声明本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。银河期货版权所有并保留一切权利。联系方式银河期货有限公司大宗商品研究所北京：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31/33层上海：上海市虹口区东大名路501号上海白玉兰广场28层网址：www.yhqh.com.cn电话：400-886-7799 5/5