铝类产业日报

铝类产业日报2025/6/19 项目类别 数据指标 最新 环比 数据指标 最新 环比 沪铝主力合约收盘价(日,元/吨) 20,585.00 -95.00↓ 氧化铝期货主力合约收盘价(日,元/吨) 2,901.00 -19.00↓ 本月-下月合约价差:沪铝(日,元/吨) 125.00 -5.00↓ 本月-下月合约价差:氧化铝(日,元/吨) 69.00 +8.00↑ 主力合约持仓量:沪铝(日,手) 175,674.00 -22949.00↓ 主力合约持仓量:氧化铝(日,手) 300,995.00 +926.00↑ LME铝注销仓单(日,吨) 25,200.00 -2100.00↓ 库存:氧化铝:合计(周,万吨) 113,848.00 -21579.00↓ 期货市场 LME电解铝三个月报价（日，美元/吨）沪铝前20名净持仓（日，手） 2,546.50 -8,493.00 +1.50↑+1544.00↑ LME铝库存（日，吨）沪伦比值 347,000.008.08 -2100.00↓-0.04↓ 铸造铝合金主力收盘价(日,元/吨) 19,780.00 +50.00↑ 铸造铝合金上期所库存（周，吨） — — 本月-下月合约价差:铸造铝合金(日,元/吨) 280.00 +220.00↑ 沪铝上期所库存（周，吨） 110,001.00 -8164.00↓ 主力合约持仓量:铸造铝合金(日,手) 8,389.00 -735.00↓ 沪铝上期所仓单（日，吨） 53,829.00 -2854.00↓ 上海有色网A00铝（日，元/吨） 20,770.00 -130.00↓ 氧化铝现货价:上海有色(日,元/吨) 3,175.00 -5.00↓ 平均价(含税):ADC12铝合金锭:全国（日，元/吨 20,100.00 -50.00↓ 长江有色市场AOO铝（日，元/吨） 20,920.00 -180.00↓ 现货市场 基差：铸造铝合金（日，元/吨）上海物贸铝升贴水（日，元/吨） 320.00180.00 -390.00↓ -10.00↓ 基差：电解铝（日，元/吨） 185.00 -35.00↓ LME铝升贴水（日，美元/吨） 6.12 +3.10↑ 基差:氧化铝(日,元/吨) 274.00 +14.00↑ 西北地区预焙阳极（日，元/吨） 5,540.00 0.00 氧化铝:开工率:全国:当月值(月,%) 79.61 +0.75↑ 氧化铝产量（月，万吨） 748.80 +16.50↑ 产能利用率:氧化铝:总计:当月值(月,%) 80.93 -1.17↓ 上游情况 需求量:氧化铝(电解铝部分):当月值(月,万吨)平均价:破碎生铝:佛山金属废料（元/吨） 693.7016,450.00 -30.02↓0.00 供需平衡:氧化铝:当月值(月,万吨)中国:进口数量:铝废料及碎料（月，吨） -9.93190,390.17 -13.48↓+6949.79↑ 平均价:破碎生铝:山东金属废料（元/吨） 16,050.00 -50.00↓ 中国:出口数量:铝废料及碎料（月，吨） 36.54 -39.10↓ 出口数量:氧化铝:当月值(月,万吨) 21.00 -5.00↓ 氧化铝:进口数量:当月值(月,万吨) 1.07 -0.05↓ 产业情况 WBMS铝供需平衡(月,万吨)原铝进口数量（月，吨）原铝出口数量（月，吨） 27.72250,476.8113,672.79 -1.79↓+28656.52↑+4972.94↑ 电解铝社会库存（周，万吨）电解铝总产能（月，万吨）电解铝开工率（月，%） 41.904,520.2097.65 -0.70↓ +2.00↑+0.05↑ 铝材产量（月，万吨） 576.20 -0.20↓ 出口数量:未锻轧铝及铝材(月,万吨) 55.00 +3.00↑ 再生铝合金锭:产量:当月值（月，万吨） 61.60 +3.37↑ 出口数量:铝合金:当月值(月,万吨) 1.66 -0.16↓ 下游及应用 再生铝合金锭:建成产能:总计:当月值（月，万吨 127.10 0.00 国房景气指数（月） 93.72 -0.13↓ 铝合金产量（月，万吨） 164.50 +11.70↑ 汽车产量（月，万辆） 264.20 +3.80↑ 期权情况 历史波动率:20日:沪铝(日,%)沪铝主力平值IV隐含波动率（%） 9.88 12.62 +0.09↑+0.0068↑ 历史波动率:40日:沪铝(日,%)沪铝期权购沽比 10.730.87 +0.10↑-0.0004↓ 行业消息 1、美联储公布6月利率决议，将基准利率维持在4.25%-4.50%不变，连续第四次会议按兵不动，符合市场预期。美联储表示，对前景的不确定性已减弱，但仍然处于较高水平。美联储将2025年GDP预估下调至1.4%，同时将通胀预期上调至3%。另外，美联储点阵图显示，2025年预计将降息两次共50个基点，与三月份预期一致，但2026年预计仅将降息25个基点，而此前预测为降息50个基点。美联储公布声明后，美股尾盘走低；现货黄金跳水，短线下挫20美元；美元指数拉升出现U形反转。2、美联储主席鲍威尔表示，维持当前利率水平是适当的；当前的货币政策已略微收紧，仍适度具有限制性；加息并非基本预期；当有信心通胀正在下降时会降息；通胀水平一直略高于2%目标；不能假设关税引发的通胀冲击仅仅是一次性的；预计未来几个月将出现关税驱动的通胀上升；经济不确定性在4月达到峰值后已减弱；经济一直都具有韧性，在一定程度上归功于美联储的立场；劳动力市场状况依然稳健；多个指标显示经济接近最大就业水平；拒绝评论2026年任期结束后是否留任；中东能源冲击不会造成持续通胀效应。3、国务院总理李强在江苏调研时强调，要坚持创新驱动发展，着力扩大有效需求，进一步营造干事创业浓厚氛围，在深化改革开放中激发高质量发展动力活力，推动经济运行持续向好。4、证券时报：近期，多地传出以旧换新“国补”暂停或者调整的消息。对此，国家相关主管部门就“国补”下一步计划回应称，今年国家安排3000亿元超长期特别国债资金支持消费品以旧换新，目前已向地方下达了共计1620亿元资金，剩余资金将有序下达。氧化铝主力合约震荡走势，持仓量增加，现货升水，基差走强。基本面原材料端，铝土矿报价持稳，港口库存小幅回落，当前国内供给仍较为充足。氧化铝供给端，氧化铝在运行产能有所回升，现货供给仍偏宽松，库存小幅积累。氧化铝需求方面，国内电解铝在产产能已接近上限，由于利润尚可及原 氧化铝观点 料供应充足，对氧化铝需求较为稳定。综上，氧化铝基本面或处于供给宽松、需求稳定的阶段。技术上，60分钟MACD，双线位于0轴上方，绿柱初现 总结 。操作建议，轻仓震荡交易，注意控制节奏及交易风险。沪铝主力合约震荡走势，持仓量减少，现货升水，基差走弱。基本面电解铝供给端，由于产能接近上限，近期几无新增产能或减产变动，行业开工率稳定，供应量较为充 电解铝观点 足。电解铝需求方面，受季节性淡季影响，下游加工企业订单有所回落，淡季压力限制铝价上行空间；但较低库存水平和铝水比例走好又将支撑铝价运行。整体来看，沪铝基本面或处于供给稳定、需求小幅收敛的局面。期权方面，购沽比为0.87，环比-0.0004，期权市场情绪偏空，隐含波动率略升。技术上，60分钟MACD，双线位于0 总结 轴上方，绿柱走扩。操作建议，轻仓逢高抛空交易，注意控制节奏及交易风险。铸铝主力合约震荡偏强，持仓量减少，现货升水，基差走弱。基本面原料端，废铝供应仍较为紧张，报价跟随铝价走势有所抬升。供给方面，由于原料以及行业淡季影 铸造铝合金观点总结 响，行业开工情况表现一般，供给量上或有小幅收敛。需求方面，季节性回落，令下游消费市场表现较低迷，整体采取谨慎观望态度进行采买，现货市场成交情绪较淡，产业库存小幅积累。整体来看，铸铝目前处于供需偏弱的局面。技术上，60分钟MACD，双线位于0轴上方，绿柱初现。操作建议，轻仓震荡交易，注意控制节奏及交易风险。 重点关注 数据来源第三方，观点仅供参考。市场有风险，投资需谨慎！ 研究员:王福辉期货从业资格号F03123381期货投资咨询从业证书号Z0019878助理研究员:陈思嘉期货从业资格号F03118799 免责声明 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明 �处为瑞达研究瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。