碳酸锂
- 市场动向：5月国内碳酸锂产量7万吨，环比上涨1.7%，主要因检修产线恢复及代加工订单增加；6月预计产量7.17万吨，环比上涨2.4%，但动力市场转弱导致实际产量或下调，储能端需求高位，预计累库389吨。青海盐湖提锂进入旺季，江西云母复产，6月产量环比增8.3%。盐湖成本线3万-4万元/吨形成支撑，若价格跌破6万元/吨，高成本矿将加速退出。欧盟碳关税升级或降低再生料成本，重塑原料供应结构。钠电池商业化提速但能量密度受限，对动力市场替代有限。
- 行情研判：碳酸锂过剩量收窄，供需呈紧平衡，绝对低价酝酿反弹。锂矿价格触及成本，产能被迫退出，资本开支放缓，未来供需格局有望改善。短期价格缺乏反弹动力，主要受终端需求及库存压制。主力合约徘徊在6万附近，短期下跌动能不足，支撑58700，压力61000，建议低多策略。
- 关键数据：5月产量7万吨，6月预计7.17万吨，累库389吨，盐湖成本3万-4万元/吨。
工业硅
- 市场动向：社会库存57.2万吨，仓单库存28.96万吨，环比减少1.3万吨。6月产量增至7.3万吨，丰水季增产压力已兑现，预计7月产量32.3万吨。开炉率29%，多晶硅开工率33.4%，有机硅DMC华东报价10900元/吨，需求稳定。4月出口6.05万吨，环比增1.64%，同比减9.19%。盘面估值处于历史低位，跌破现金流成本，下游采购意愿增强。
- 行情研判：现货库存压力大，供应边际增加，低利润状态延续，低价刺激囤货增加，商品氛围转暖后或有反弹需求。当前供应宽松，除非供应端显著收缩或需求强劲复苏，否则仍面临探底风险。主力合约上方重要压力7470，建议高空策略。
- 关键数据：社会库存57.2万吨，仓单库存28.96万吨，6月产量7.3万吨，4月出口6.05万吨。
铁矿
- 市场动向：6月17日主港铁矿石成交99.60万吨，环比增2.4%；建筑钢材成交9.25万吨，环比减16.1%。澳大利亚、巴西港口库存环比降25.9万吨，库存连续三期下滑。约60%高炉钢厂保持盈利。到港量环比下滑8.62%至2385万吨。西南至黄淮江淮将出现强降雨。中央气象台发布多级预警。47港进口铁矿石库存总量14402.34万吨，较上周下降24.99万吨。花旗下调铁矿石价格预测，即期至3个月价格预测从100美元下调至90美元。全球航运公司开始避开霍尔木兹海峡，反映航运业不安情绪加剧。
- 行情研判：南方雨季和北方高温导致建筑施工放缓，季节性淡季特征明显。港口库存止降转增，铁矿石承压运行。主力09合约探底后冲击710压力未果，说明上方压力大。供需基本面转向宽松，下行压力增强，黑色产业链其他品种反弹挤压铁矿石估值，存补跌风险。09合约重要压力修正到710，关键压力730，短期反弹反复但面临抛压，突破压力前仍高空策略。
- 关键数据：6月17日主港成交99.60万吨，澳大利亚、巴西港口库存降25.9万吨，47港进口铁矿石库存14402.34万吨。
