沪镍
- 基本面：外盘反弹，矿价坚挺但镍铁价格下行，国内镍铁企业亏损扩大，减产预期加强，可能倒逼矿价。不锈钢交易所仓单流出，库存上升，需求偏弱。新能源汽车产销数据良好，电池向6镍倾向，有利于镍需求提升。中长线过剩格局不变，偏空。
- 基差：现货119825，基差1345，偏多。
- 库存：LME库存204120，-816；上交所仓单22139，-102，偏空。
- 盘面：收盘价收于20均线以下，20均线向下，偏空。
- 主力持仓：主力持仓净空，空减，偏空。
- 结论：沪镍2507震荡偏弱运行，重心下移。
不锈钢
- 基本面：现货价格下降，镍矿价格坚挺，镍铁价格走弱，减产预期加强，倒逼矿价可能性更大。不锈钢交易所仓单持续流入现货，库存增加，中性。
- 基差：不锈钢平均价格13412.5，基差887.5，偏多。
- 库存：期货仓单116979，-431，偏空。
- 盘面：收盘价在20均线以下，20均线向下，偏空。
- 结论：不锈钢2508震荡偏弱运行。
多空因素
- 利多：新能源汽车数据良好，5月产销同比上升。
- 利空：国内产量同比大幅上升，需求无新增长点，长期过剩格局不变；不锈钢仓单流入现货，供应压力增加；矿和镍铁矛盾加剧，镍铁减产预期增加，倒逼矿价可能性加强。
关键数据
- 镍仓单：上期所镍库存25693吨，期中期货库存21765吨，分别增加77吨和608吨。
- 镍库存：LME库存204120，-816；沪镍（仓单）22139，-102。
- 不锈钢仓单：无锡库存61.59吨，佛山库存34.91万吨，全国库存114.55万吨，环比上升2.33万吨。
- 镍矿价格：红土镍矿CIFNi1.5%60600美元/湿吨，CIFNi0.9%31310美元/湿吨。
- 镍铁价格：高镍8-12 25927.5-2.5元/镍点，低镍2以下 3350元/吨。
- 不锈钢生产成本：传统成本废钢生产成本低镍+纯镍成本129251324416450。
- 镍进口成本：进口价折算122640元/吨。
