- 市场空间与份额目标:JPM上调数据中心TAM至2028年的940亿美元,AI定制芯片(ASIC)TAM至540亿美元,主要受AI工作负载多样性和定制XPU需求驱动。Marvell目标2028年占据AI数据中心20%市场份额,预计EPS达8~9美元,维持“增持”评级。
- 客户与项目进展:Marvell在Amazon、Google、Microsoft实现AI ASIC多代设计(18个插槽),新增两家AI XPU ASIC客户,合计覆盖五家大客户。部分设计延伸至2nm节点(如Amazon Trainium 4、Microsoft Maia Gen 3),项目漏斗中50+机会、10+客户,潜在收入750亿美元。
- 技术平台优势:Marvell具备全流程定制芯片平台,技术覆盖2nm至14a制程及多代封装能力,领先于系统架构、SerDes(最高448G)、SRAM、高带宽内存接口、硅光等领域。公司已布局5nm/3nm产品,推进2nm芯片测试,开发16a/14a工艺,强化客户合作深度。