人民币汇率
- 核心观点： 基于政策调控与市场基本面，预计2025年下半年美元兑人民币即期汇率高概率维持于7.0关口上方波动。中美关系改善或国内经济复苏斜率显著提升可能推动汇率下探6区间。
- 关键数据： 5月份企业、个人等非银行部门跨境资金净流入330亿美元。
- 研究结论： 短期美元指数或陷入两难格局，人民币兑美元即期汇率预计震荡整理、微幅偏弱。
股指
- 核心观点： 近期市场连续缩量交易，外部地缘政治风险升级，股市走势继续缩量震荡。陆家嘴论坛开幕，关注后续金融政策发布情况。
- 关键数据： 两市成交额减少78.63亿元。
- 研究结论： 若陆家嘴论坛发布超预期政策，将对股市走势形成明显拉升。
国债
- 核心观点： 明天陆家嘴论坛开幕，央行行长潘功胜将做开幕发言，市场日内的小作文也都跟其有关，内容涉及国债买卖、准备金等货币政策工具。
- 关键数据： T2509持仓日增1.1万手。
- 研究结论： 小作文能否落地成真还有较大不确定性，不建议追高，持仓观望即可。
集运
- 核心观点： 达飞宣涨7月运费，期价低开后震荡上行。
- 关键数据： 马士基上海离港前往鹿特丹的船期，20GP总报价为$1680，40GP总报价为$2820。
- 研究结论： 后续可继续关注其余船司，特别是MSC和马士基是否跟进发布7月涨价函，以及欧洲港口拥堵情况。
贵金属
- 核心观点： 贵金属市场金震银涨，周边美指回升，10Y美债收益率回落，美股下跌，反映为美元避险资产需求回升。中东地缘局势的波动是短期影响金价主因。
- 关键数据： COMEX黄金2508合约收报3406.5美元/盎司，-0.32%；美白银2507合约收报于37.18美元/盎司，+2.01%。
- 研究结论： 中长线或偏多，短线建议投资者密切关注中东地缘局势变化对避险情绪的影响，周内聚焦美联储6月FOMC会议。
有色金属
- 铜： 震荡为主。
- 铝产业链： 关注铝库存情况。铝：高位震荡，氧化铝：低位震荡；铸造铝合金：正套。
- 锌： 短期内锭端供给未释放，重心下移。
- 镍，不锈钢： 基本面无明显改善。
- 锡： 短期触顶。
- 碳酸锂： 临近的交割月与较高的持仓量，预计近期将处于震荡状态，建议逢高布空或卖出看涨期权。
- 工业硅&多晶硅： 临近的交割月与较高的持仓量，工业硅：高位震荡，多晶硅：震荡偏强。
黑色系
- 螺纹钢热卷： 需求面临高供应考验。
- 铁矿石： 缺乏向上驱动。
- 焦煤焦炭： 四轮提降即将开启。
- 硅铁&硅锰： 利润区间底部，关注减产扰动。
能源化工
- 原油： 冲突继续，油价大涨。
- PTA-PX： 跟随成本端波动为主。
- 甲醇： 地缘升温，甲醇偏强。
- PP： 关注中东局势带来的成本端扰动。
- PE： 关注地缘局势对进口端的影响。
- PVC： 去库延续。
- 燃料油： 受原油提振，价格继续上涨。
- 沥青： 跟随成本，震荡偏强。
农产品
- 生猪： 低位震荡。
- 油料： 情绪走强。
- 玉米&淀粉： 震荡偏强。
- 棉花： 油价反弹支撑。
- 白糖： 再创新低。
- 苹果： 挣扎偏强。
- 红枣： 环割工作展开。
