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欧洲多元化金融：月度图表

金融 2025-06-16 巴克莱银行 🌱

板块表现：欧洲多元化金融板块在 2024 年表现出色后，2025 年 6 月呈现 Beta 驱动的反弹，但仍然落后于其他金融板块。该板块受私募资本退出活动减少的影响，以及交易所和平台的交易量从 4 月份的峰值回落。
公司动态：研报中提到了 3i、Partners Group 和 CVC 等公司的动态，以及他们对市场前景的看法。3i 强调了私募股权投资者在持有投资方面创造的价值，Partners Group 对中期前景持乐观态度，但对近期持谨慎态度，而 CVC 则对融资前景持乐观态度，但对退出活动持谨慎态度。
私募股权退出：自 3 月份以来，私募股权预期出现急剧逆转，这在退出数据中非常明显。全球私募股权退出活动达到两年来的最低水平，而投资活动仍然相对弹性，这得益于活跃的债务市场，CLO 市场发行活动强劲，信用利差收窄推动了交易。
资金流向：5 月份的资金流入情况有所改善，零售和机构投资者在股票和债券方面都出现了资金流入。欧洲资金流入情况强劲，股票和现金流入强劲，但债券流出情况混合，ETF 流出情况疲软。英国资金流入情况有所改善，现金和混合型基金流入，但债券流出情况大幅减弱，主动型 ETF 流出，而被动型 ETF 达到创纪录的水平。
传统资产管理行业：3 月份，欧洲和英国的总体资金流都恢复为正值，其中股票资金流入势头强劲，但债券出现大幅流出。ETF 流出情况普遍疲软，英国的主动型 ETF 除外。
交易所和投资平台：5 月份，交易所的交易量活动开始正常化，而投资平台的交易活动降至 2025 年最低水平，这给 Avanza 和 Nordnet 带来了新的收入压力，因为随着利率继续下降，这些收入的重要性越来越大。