养殖产业周报：全线上涨，菜系偏强

板块价格表现

• 全板块价格多数上涨，菜系偏强。
• 生猪、大豆、菜籽、豆粕、菜粕、棕榈油、豆油、菜油、玉米、鸡蛋等品种在过去一周的涨跌幅分别为：1.42%、2.22%、1.84%、0.85%、1.18%、0.33%、0.60%、-0.24%、1.46%、1.23%。

板块投资机会

• 全面上涨，菜系偏强。
• 策略上建议持有生猪空单。
• 各品种近期、中期、远期观点及当下交易的驱动和后期市场关注点详见报告。

品种分析

• 生猪：供应继续增加，降重出栏压力加大，需求偏弱，猪价偏弱运行。关注企业出栏节奏及二次育肥动向。风险提示：疫病风险。
• 大豆：近端南美宽松，远端美国生柴政策利多，价格维度，短期消化美生柴利多，CBOT大豆震荡重心上移。后期焦点在美国新作产量和关税政策。
• 蛋白粕：近端大豆、豆粕累库，豆粕仍低；远端现货供应逐步趋宽松。价格维度，短期国内偏强，交易国内需求不错及国际成本端偏强。后期关注产区产量及关税政策。
• 油脂：近端马棕库存累至历年中性水平；远端季节性增产，及美生柴需求利多，供需双增。价格维度，阶段偏强，消化美国生柴政策利多，后期关注产区产量及生柴政策。
• 玉米：本年度供需边际转紧，粮权往渠道转移，渠道议价能力提高。替代品进口量预计明显下降，利好国产玉米需求。小麦托市收购提振麦价，也将带动玉米价格走强，现货预计震荡偏强。风险提示：天气风险。
• 鸡蛋：养殖亏损，老鸡淘汰量预计阶段性增加。但供应维持高位，高温高湿天气不利鸡蛋储存，供强需弱，成本支撑，期现货价格预计震荡运行。风险提示：天气风险。