成本支撑与需求下滑博弈，聚酯原料高位震荡

成本支撑与需求下滑博弈，聚酯原料高位震荡 通惠期货研发部 李英杰 从业编号：F03115367投资咨询：Z0019145手机：18516056442 liyingjie@thqh.com.cnwww.thqh.com.cn 一、日度市场总结 1.PTA&PX 06月16日，PX主力合约收6758.0元/吨，较前一交易日收跌0.32%，基差为-198.0元/吨。PTA主力合约收4766.0元/吨，较前一交易日收跌0.33%，基差为244.0元/吨。 成本端，06月16日，布油主力合约收盘75.18美元/桶。WTI收71.53美元/桶。需求端，06月16日，轻纺城成交总量为613.0万米，15日平均成交为692.2万米。 PX：PX价格或维持偏弱震荡。原油价格反弹形成一定成本支撑，但基差持续贴水暗示现货供应宽松压力仍存，叠加短期PX开工率边际回升预期，供需矛盾难实质性改善，抑制上方空间。 PTA：PTA价格或呈现区间波动。原料PX端成本传导有限，下游聚酯刚需支撑但轻纺城成交收缩反映终端需求边际转弱，涤丝产销偏弱或加剧加工费承压，但油价上行托底作用下短期或维持震荡格局。 2.聚酯 06月16日，短纤主力合约收6510.0元/吨，较前一交易日收跌0.31%。华东市场现货价为6650.0元/吨，较前一交易日收涨30.0元/吨，基差为140.0元/吨。 需求端轻纺城成交量MA15自808万米（6月6日）持续下滑至692万米（6月16日），终端采购呈现边际走弱态势。库存方面涤纶短纤8.12天显著高于近5年均值4.96天，但DTY（28.5天）、FDY（21.7天）、POY（17.9天）与历史均值基本持平，整体库存压力结构性分化。预计产业链短期将呈现成本驱动与需求疲软的博弈格局，PX-PTA环节或维持高位震荡，但终端需求的持续萎缩可能制约价格上行空间，建议关注聚酯工厂负荷调整对库存的调节作用。 二、产业链价格监测 三、产业动态及解读 （1）宏观动态 06月16日：特朗普：美国仍有可能介入伊以冲突。若伊朗对美发动攻击，美国将“以空前规模全力回击”。伊以应达成协议。 06月13日：特朗普称鲍威尔是个蠢货，呼吁其降息200个基点。 （2）供需方面-需求 06月16日，轻纺城成交总量为613.0万米，环比增长22.11%，长纤织物成交量468.0万米，短纤织物成交量148.0万米。 四、产业链数据图表 图1：PX主力期货与基差（单位：元/吨） 数据来源：Wind、通惠期货研发部 图2：PX现货价格（单位：美元/吨） 数据来源：Wind、通惠期货研发部 图3：PTA主力期货与基差（单位：元/吨） 数据来源：Wind、通惠期货研发部 图4：PTA现货价格（单位：元/吨） 数据来源：Wind、通惠期货研发部 图5：短纤主力期货与基差（单位：元/吨） 数据来源：Wind、通惠期货研发部 图6：PX产能利用率 数据来源：Wind、通惠期货研发部 图7：PTA期货月差（单位：元/吨） 数据来源：Wind、通惠期货研发部 图8：短纤期货月差（单位：元/吨） 数据来源：Wind、通惠期货研发部 图9：PTA加工利润 数据来源：Wind、通惠期货研发部 图10：产业链负荷率（单位：%） 数据来源：Wind、通惠期货研发部 图11：涤纶短纤产销情况（单元：%） 数据来源：CCF、通惠期货研发部 图12：涤纶长丝产销情况（单位：%） 数据来源：CCF、通惠期货研发部 图13：中国轻纺城成交量移动平均（单位：万米） 数据来源：CCF、通惠期货研发部 图14：聚酯产品库存天数（单位：天） 数据来源：Wind、通惠期货研发部 附录：大模型推理过程 嗯，用户要我作为PTA和PX的期货分析师，根据提供的素材来分析未来价格走势。首先，我需要整理原始数据，比如PX和PTA的主力合约收盘价，它们的基差情况，以及原油价格和下游的轻纺城成交量。 首先看PX的情况。PX主力合约收在6758元，跌了0.32%，基差是-198元，意味着现货贴水期货。布油和WTI原油价格最近有所上涨，可能支撑PX的成本。不过PX自身开工率可能比较高，加上基差负值，可能现货供应充足，导致价格压力。 然后PTA方面，收在4766元，跌0.33%，基差是244元，显示现货升水，可能短期需求不错。但下游轻纺城的成交量在下降，从平均692万米降到613万米，涤丝产销率数据缺失，但成交量减少可能反映出需求减弱，进而影响PTA的需求。不过原油上涨可能会支撑成本，但终端需求如果持续低迷，PTA的上行空间可能受限。 需要注意不要复述素材，而是用这些数据来推断未来的走势。PX方面，原油上涨带来的成本支撑和供应压力可能需要权衡，可能维持弱势震荡。PTA则要考虑成本支撑和需求回落的矛盾，价格可能区间波动。需要分两段，分别分析PX和PTA，用JSON输出。