非晶电机行业重大更新

非晶电机行业重大更新20250616 2025年06月16日23:52 关键词 非晶电器新能源车电驱云度股份李金波电机硅钢片人形机器人家电云路股份比亚迪吉利效率成本良率变压器碳化硅IGBT续航非晶非晶电机 综述 东方财富证券电新组--非晶电机行业重大更新 在新能源车电驱领域的应用前景被看好，标志着从0到1的重大技术突破。这类电机不仅在新能源车上有广泛潜力，还可能在机器人、家电和工业等领域实现颠覆性创新。云路股份计划提升其非晶材料带材良率达到90%，并扩大专用生产线，这预示着非晶电机即将实现量产。非晶电机以其提高能量转换效率、降低发热和成本的优势，受到多家汽车制造商，包括比亚迪和吉利的青睐，显示�巨大的市场潜力。对此，业内分析师看好云路股份在非晶电机领域的持续发展和技术创新。 要点 非晶电机重大变化及非晶片机量产前景分析 本次分享重点讨论了非晶电机近期的重大变化，特别是关于非晶片机在下半年量产的高确定性。除了新能源车电驱的应用，还看好其在机器人、家电和工业领域的横向拓展。非晶片机被视为材料级别的颠覆性创新，有望替代1400万电机上的传统硅钢片，应用场景广泛。短期内，广汽豪乐博的发布会曾引发市场对云路股份的关注，但后续市场反应显示，实际应用进展与预期存在差异。 云路股份董事长确认非晶电机量产及扩产计划 云路股份董事长在近期的学术研讨会上表示，公司年底良率将从60%提升至90%，并计划8月扩产一 条2万吨的专用线。基于董事长的背景和技术导向，这一表态被认为非常可靠。同时，公司历史上高产能利用率也显示了其扩产基于实际需求。此外，未来催化因素包括比亚迪和吉利等车企的量产计划，以及产业界对非晶电机的乐观预期，进一步增强了非晶电机量产的确定性。 非晶电机在宽应用领域的成本与前景 对话主要讨论了飞经电机在无人机、吸尘器、空气压缩机等领域的应用现状及面临的主要问题是成本和良率。随着技术进步，良率的提升将促进成本快速下降，从而推动飞经电机在更广泛场景的应用。特别提及了人形机器人领域，飞经电机因其高效率和能量转换优势而具有巨大应用潜力。此外，还分析了飞经电机在新能源车市场上的潜在市场规模和利润空间，并指�云路股份在成本和市场份额上的优势，认为其具有龙头公司的潜力。 非晶电机技术及其在汽车行业的应用前景 对话围绕非晶电机技术在汽车行业中的应用及前景展开。去年开始关注并撰写了相关深度报告，参加了非晶电机大会，与下游产业进行了广泛交流。非晶电机相较于传统硅钢片电机，能效提升约1.5到2个百分点，类似碳化硅替代IGBT在汽车能量转换中的作用。非晶电机替换传统电机，虽需额外成 本1000到2000元，但无需整车电压架构升级，这使得车厂对此持积极态度。当前，非晶电机的良率有所提升，值得关注。 云路股份新材料技术及其对电动车降本增效的影响 云路股份在新材料技术方面取得了进展，预计到年底阳率能接近90%，并计划在八月投产一条2万吨产能的生产线，带宽提升33%。董事长分享了设计成本、量产成本和碎料回收等降本措施，预计在600公里以上的通用里程上，为客户在三电系统上带来不低于1500元的降本。非晶铁芯降低损耗显著，特别是在高频情况下，且量产一致性合格率已做到93%。此外，非晶电驱在不增加电池的情况下，续航能力提 升50公里，对纯电和增程用户也带来了明显的续航和成本节省。这些技术进展有望大幅提升电动车的性能和降低成本。 非晶材料在能源转换与电机应用的创新与挑战 非晶材料，因其独特的无序微观结构，相比传统金属材料在能源转换过程中展现�更低的损耗密度和发热，尤其在电磁转换中优势显著。这一特性使其在变压器应用中表现�色，能显著降低空载损耗，目前在国网的变压器招标中占比已提升至30%。此外，非晶材料在加工工艺上的改进，如冲压技术的优 化，正逐步克服其加工难度，推动其在更多领域的应用。历史上，非晶电机的研发可追溯至上世纪七八十年代，近年来在新能源车领域的应用尤为瞩目，显示�非晶材料在技术创新和市场拓展方面的巨大潜力。 新能源车用非晶电机技术及市场前景 对话围绕新能源车用非晶电机的技术进展和市场前景展开，强调了非晶电机因其在能量转换效率和续航能力方面的提升而逐渐获得认可。讨论指🎧，尽管技术研发周期长且验证要求严格，但随着良率提升至90%，大规模应用成为可能。提到日立金属和云路股份作为该领域的全球和国内龙头，尤其云路股份在非晶电机材料领域的发展和小米等投资方的支持，展现了行业从0到1的突破及未来广阔的应用场 景，包括人形机器人、家电和工业领域。 非晶电机技术及应用进展讨论 讨论集中在非晶电机技术的早期应用及其在广汽埃安等品牌中的实验性质，随后分析了该技术从实验到量产过程中的技术挑战和验证周期。讨论还涉及到了非晶电机在不同价格带车型中的应用潜力，以及比亚迪、吉利等车企对于该技术的积极态度和未来应用计划。此外，还探讨了电机量产过程中的技术瓶颈，特别是定子冲压环节的良率提升，以及云路公司对此技术的产能扩张和市场需求的确认。 问答 发言人问：非晶电机近期有什么重大变化？ 发言人答：近期的重大变化是非晶电器的非晶电机预计会在下半年实现量产，确定性非常高。除了在新能源车电驱上的应用外，也看好其在机器人、家电和工业领域的横向拓展。 发言人问：非晶电机的创新点和应用场景是什么？非晶电机在人形机器人上的应用前景如何？ 发言人答：非晶电机是一种材料级别的颠覆性创新，有望取代1400万电机上使用的曲向硅钢片，应用场景广泛，尤其在移动且对功率密度有要求的场景中表现突�。随着技术进步和良率提升，未来家电、工业等领域的应用也将打开。非晶电机已在人形机器人领域有所应用，例如答踏在关节部分已采用轴向电机。由于人形机器人对能量转换效率和续航能力有极高要求，非晶电机能够有效提升能量转换效 率，从而显著提高续航能力，带来重大变化。根据产业界预测，到2027年，仅在新能源车领域，非晶电机的市场渗透率就有望达到30%，对应着巨大的市场空间。 发言人问：云路股份董事长关于非晶电机量产的表态有何重要意义？ 发言人答：云路股份董事长在一次学术研讨会上表示年底非晶电机的良率将从60%提升至90%，并计划8月扩产至2万吨专用线。由于董事长更偏向于技术而非资本市场交流，且公司历史上产能利用率 高，扩产基于实际需求进行，因此我们认为非晶电机量产已在下半年板上钉钉。 发言人问：未来非晶电机有哪些催化因素？ 发言人答：未来催化密集，比亚迪、吉利等公司预计会在下半年或明年实现量产。同时，汇川等企业也有相应布局，表明该方向的确定性极高。此外，目前已有约60万只非晶电机在无人机、吸尘器、空气压缩机等领域应用，随着成本下降和技术改进，更多场景将有望实现应用拓展。 发言人问：云路在变压器市场的空间和利润空间大约是多少？ 发言人答：假设量产后的某车型能够节省1000块钱的成本，对应90亿的营收市场。如果净利率为10%，则利润空间约为9亿；考虑云路在变压器上50%的市占率，可得其在这个市场的利润约为4.5亿。结合今年云路预期的4亿业绩，初步推测云路在这个领域还有数倍的增长空间。 发言人问：国内做变压器的主要竞争对手有哪些？ 发言人答：国内做变压器的主要竞争对手是云路安泰和海外的日立等公司。其中，云路的成本控制和竞利率表现优秀，拥有30%的毛利和20%的定率，显示�龙头公司的气质，并且具有较高的市场占有率。 发言人问：对于非晶电机替换硅钢片电机的理解和类比是什么？非晶电机相较于硅钢片电机在性能和经济效益上的优势是什么？ 发言人答：非晶电机在能量转换效率上比硅钢片电机提升1.5到2个点，类似碳化硅替代IGBT在车载能量转换中的作用。非晶电机替换硅钢片电机虽需额外支付1000到2000块钱的成本，但不需要整车电压架构的提升，这使得车厂更愿意接受非晶电机的替换方案。非晶电机的损耗大幅降低，例如某车企分享的数据中，非晶铁芯在高频下的损耗可降至98%、58%，且其量产一致性的合格率已达到93%。采用非晶电机可使续航提升50公里，对于增程车型可额外增加150公里续航，同时减少3到4度电的消耗，从而节省约2000到3000块钱的电池成本。因此，整体而言，非晶电机带来的经济效益显著，是一笔划算的账。 发言人问：云路在非晶电机领域的技术进步和产能情况如何？ 发言人答：云路正在提升非晶电机的良率，并计划投建一条2万吨产能的生产线，预计年底达到接近90%的良率。相较于之前单线1.5万吨产能，新生产线带宽宽度将有所扩展，有助于降低成本并提高材料整体性能和效率。此外，云路还通过设计成本降低、量产成本降低及碎料回收等方式进一步降低成本，以缩小与硅钢片采购的差异，并预测在600公里以上通用里程上为客户在三相系统上带来不低 于1500块钱的降本效果。 发言人问：非晶材料相较于硅钢片的优势和劣势是什么？非晶材料目前在变压器领域的应用状况如何？ 发言人答：非晶材料在损耗密度上具有显著优势，仅为硅钢片的五分之一到十分之一，能有效降低电磁转换过程中的损耗并减少发热。之前阻碍其应用的主要问题是材料硬度大、脆性高，难以加工。但最近在加工工艺和材料配方上的改进已使其应用场景得以扩张。非晶材料已成功应用于变压器上，尤其在云路股份的产品中，其空载损耗下降了30%。目前，非经变压器在国内国网招标中的占比已达到30%，且随着技术进步和成本降低，该比例有望进一步提升。 发言人问：非晶材料与硅钢片在生产流程上的主要差异是什么？ 发言人答：非晶材料的生产工艺流程相对较短，主要包括液体到固体的成型过程，而硅钢片则有六七步复杂的生产制造流程。非晶材料的生产流程不仅简洁，而且有助于节能环保。 发言人问：非经材料在全球市场的前景如何？ 发言人答：非经材料在全球范围内有广阔市场，如美国预期实现90%的替代率，以及印度、韩国、东南亚、拉丁美洲等地均有市场需求。主要应用于变压器行业，其中云路、日立金属和安泰科技是全球前三大厂商。 发言人问：非晶电机的历史发展及应用场景有哪些变化？飞经材料为何在新能源车领域应用较晚的原因是什么？ 发言人答：非晶电机研发历史悠久，从通用电气申请专利至今已有七八十年的发展历程。目前，飞经电机因其轻质和高效能转换特性，在新能源车领域开始得到广泛应用，尤其在减重和提高能量转换效率方面展现�优势。飞经材料的研发过程中，主要受限于其基础材料学的变化和应用需求的特殊性，尤其是新能源车对电机性能有全新要求，如电池续航和能量密度提升较慢，因此需要通过碳化硅、非晶电机等新材料来满足需求。直到近几年，随着良率提升和技术成熟，飞经材料才有可能面向大规模应用。 发言人问：当前非晶材料的主要厂商有哪些？ 发言人答：非晶材料的主要厂商包括日立金属（全球先驱，拥有悠久的技术积累和市场份额）和国内的云路股份（市占率约50%-60%，在变压器和电机领域均有布局，并得到小米等头部企业的投资）以及安泰科技（先进金属材料厂商，是中国钢研科技集团下属上市公司，是国内较早引进非经材料的厂 商）。 发言人问：那么其他车企对飞星电机的应用态度如何呢？ 发言人答：我与多家下游车型的厂商聊过，他们对此持乐观态度。例如，广汽和未来已经明确将在焊L和唐L车型上应用C永磁电机，时间点预计在今年下半年或明年。吉利汽车也一直在做预装测试，可能在明年某个时间点也会投入使用。特斯拉、汇川等涉及电机的朋友也非常看好这个方向。 发言人问：为什么比亚迪首先在中档车型上采用飞星电机而不是最高档的车型？ 发言人答：这可能与电机平台及应用车型的节奏有关，我猜测L唐L车型的功率与仰望系列相近，且比亚迪可能有一些改款计划，会选择在这些车型上使用飞星电机。 发言人问：非晶电机在量产过程中是否面临瓶颈，尤其是定子环节的良率问题？ 发言人答：确实，非晶电机在定子环节存在一定的技术难点，但云路股份通过工艺变化和材料体系改进，正在努力提升这一环节的良率和量产节奏。 发言人问：关于云路股份扩产的确定性问题？ 发言人答：云路股份扩产的确定性基于两个方面：一是公司本身较为稳健，