新材料周报：LABUBU爆火催生3D打印新需求，核心耗材PLA迎来发展新机

请务必阅读最后股票评级说明和免责声明 1 行业研究/行业周报 2025年6月17日 LABUBU爆火催生3D打印新需求，核心耗材PLA迎来发展新机 领先大市-B(维持) 新材料周报（250609-0613） 新材料 化学原料行业近一年市场表现 资料来源：最闻相关报告： 【山证新材料】发改委印发《意见》鼓励绿电使用，陶氏出售DowAksa全部股权-新材料周报（250603-0606）2025.6.10 【山证新材料】人形机器人格斗大赛正式开赛，轻量化PEEK材料有望高速发展-新材料周报（250519-0523）2025.5.28 分析师：冀泳洁博士 执业登记编码：S0760523120002邮箱：jiyongjie@sxzq.com 王锐 执业登记编码：S0760524090001邮箱：wangrui1@sxzq.com 研究助理：申向阳 邮箱：shenxiangyang@sxzq.com 摘要 二级市场表现 市场与板块表现：本周新材料板块上涨。新材料指数涨幅为0.68%，跑赢创业板指0.47%。近五个交易日，合成生物指数下跌0.40%，半导体材料下跌1.08%，电子化学品下跌2.04%，可降解塑料下跌0.61%，工业气体下跌2.41%，电池化学品上涨2.32%。 产业链周度价格跟踪（括号为周环比变化） 氨基酸：缬氨酸(14000元/吨，2.94%)、精氨酸(25500元/吨，不变)、色氨酸(45500元/吨，不变)、蛋氨酸(22250元/吨，0.23%) 可降解材料：PLA(FY201注塑级)(17500元/吨，不变)、PLA(REVODE201 吹膜级)(16700元/吨，不变)、PBS(17800元/吨，不变)、PBAT(9850元/吨，不变) 维生素：维生素A(67000元/吨，不变)、维生素E(88000元/吨，-5.38%)、维生素D3(232500元/吨，-2.11%)、泛酸钙(45500元/吨，-2.15%)、肌醇(28000元/吨，不变) 工业气体及湿电子化学品：UPSSS级氢氟酸(11000元/吨，不变)、EL级氢氟酸(5600元/吨，不变) 塑料及纤维：碳纤维(83750元/吨，不变)、涤纶工业丝(8600元/吨，不变)、涤纶帘子布4月出口均价为(16794元/吨，-0.02%)、芳纶(9.18万元/吨，-0.56%)、氨纶(27000元/吨，不变)、PA66(16200元/吨，不变)、癸二酸4月出口均价为28187元/吨，较上月上涨0.70%。 投资建议 LABUBU爆火催生3D打印需求，耗材PLA迎来发展新机遇。LABUBU作为泡泡玛特旗下的顶流IP，以其独特的“尖牙邪笑”造型在全球掀起抢购狂潮，社交媒体平台上关于LABUBU的讨论热度居高不下。随着LABUBU周边产品需求的井喷式增长，部分消费者因难以购买到官方产品，将目光转向3D打印领域。其中，聚乳酸（PLA）具备良好的加工性能与环保可持续可降解特质，是目前常用的消费级3D打印高分子材料。据估算，一只巴掌大的LABUBU用PLA打印，其耗材成本仅约3元，材料成本较低。未来，随着潮玩市场的持续发展以及3D打印技术的不断普及，或将推动PLA需求量快速提高，产业链企业有望迎来发展新契机。建议关注【海正生材】、【金丹科技】。 风险提示 原材料价格大幅波动的风险；政策风险；技术发展不及预期的风险；行业竞争加剧的风险。 目录 1.二级市场表现4 2.产业链数据跟踪9 2.1氨基酸10 2.2可降解塑料11 2.3工业气体12 2.4电子化学品13 2.5维生素15 2.6高性能纤维15 2.7重要基础化学品18 3.行业要闻18 4.投资建议20 5.风险提示20 图表目录 图1：行业周涨跌幅（%）4 图2：近三年创业板指与新材料指数走势4 图3：化工新材料板块表现、估值及盈利能力情况5 图4：公司市场表现、估值及盈利情况（半导体材料、工业气体、可降解塑料、维生素）6 图5：公司市场表现、估值及盈利情况（化纤、新能源、工业涂料、吸附剂、合成生物学）7 图6：新材料板块个股市场表现、资金流入、外资流入、调研及估值情况9 图7：部分氨基酸品种价格10 图8：可降解塑料产业链价格情况11 图9：可降解塑料产业链情况12 图10：部分工业气体品种价格13 图11：部分电子化学品价格14 图12：维生素价格15 图13：芳纶与碳纤维产业链情况16 图14：PA66、氨纶、涤纶工业丝产业链情况17 图15：部分基础化学品价格情况18 1.二级市场表现 本周基础化工下跌、新材料上涨。本周（20250609-20250613）沪深300涨跌幅为-0.25%，上证指数涨跌幅为-0.25%，创业板指涨跌幅为0.22%。涨幅前三行业分别是有色金属（3.79%）、石油石化（3.5%）、农林牧渔（1.62%）。 图1：行业周涨跌幅（%） 资料来源：Wind，山西证券研究所 图2：近三年创业板指与新材料指数走势 资料来源：Wind，山西证券研究所 重点板块表现：近五个交易日，合成生物指数下跌0.40%，半导体材料下跌1.08%，电子化学品下跌2.04%，可降解塑料下跌0.61%，工业气体下跌2.41%，电池化学品上涨2.32%。 图3：化工新材料板块表现、估值及盈利能力情况 资料来源：Wind，山西证券研究所 图4：公司市场表现、估值及盈利情况（半导体材料、工业气体、可降解塑料、维生素） 资料来源：Wind，山西证券研究所 图5：公司市场表现、估值及盈利情况（化纤、新能源、工业涂料、吸附剂、合成生物学） 资料来源：Wind，山西证券研究所 个股市场表现：上周新材料板块中，实现正收益个股占比为33.71%，表现占优的个股有 海正生材(25.24%)、亿帆医药(11.42%)、蓝晓科技(9.63%)、厦钨新能(9.03%)、时代新材(8.74%)等，表现较弱的个股包括嘉必优(-7.42%)、新莱应材(-7.3%)、欧晶科技(-7.16%)、凯美特气(-6.95%)、华恒生物(-6.36%)等。 个股资金流动情况：上周新材料板块中，机构净流入的个股占比为20.72%，净流入较多的个股有亿帆医药(2.45亿)、蓝晓科技(1.86亿)、厦钨新能(1.84亿)、安集科技(1.42亿)、海正生材(1.13亿)等，净流出较多的个股包括凯美特气(-4.19亿)、飞凯材料(-4.08亿)、南大光电(-3.49亿)、吉林化纤(-3.34亿)、新莱应材(-2.86亿)等。 个股估值情况：当前市盈率分位数处于近两年的较高位的前十个股为建龙微纳(100分位)、争光股份(100分位)、海正生材(100分位)、中巨芯-U(99.76分位)、金丹科技(98.96分位)、华恒生物(98.34分位)、厦钨新能(97.52分位)、硅烷科技(95.86分位)、和远气体(95.86分位)、吉林化纤(95.13分位)等。 图6：新材料板块个股市场表现、资金流入、外资流入、调研及估值情况 资料来源：Wind，山西证券研究所 2.产业链数据跟踪 2.1氨基酸 周度价格数据更新：截止6月13日，缬氨酸价格为14000元/吨，环比上涨2.94%；赖氨 酸(98.5%)价格为8050元/吨，价格不变；赖氨酸(70%)价格为5450元/吨，价格不变；蛋氨酸 价格为22250元/吨，环比上涨0.23%；色氨酸价格为45500元/吨，价格不变；精氨酸单价为 25500元/吨，价格不变；苏氨酸价格为10200元/吨，环比下降0.49%。 图7：部分氨基酸品种价格 资料来源：Wind，博亚和讯，山西证券研究所 2.2可降解塑料 截至2025年6月14日，聚乳酸(FY201注塑级)价格为17500元/吨，较上周不变；聚乳酸 (REVODE201吹膜级)的价格为16700元/吨，较上周不变；聚乳酸(REVODE110透明挤出级) 的价格为17100元/吨，较上周不变；玉米均价为2405.69元/吨，较上周上涨0.75%，环比上 月价格增加30元。2025年4月，聚乳酸进口均价为2238.94美元/吨，环比下降8.14%；出口均价为2477.27美元/吨，较上月上升3.69%。聚乳酸进口6538吨，较上月上升23.97%；出口2549吨，较上月下降2.15%；2025年4月，PLA进口数量同比增加44.3%，出口数量同比减少-2.2%，进口平均单价16262元每吨，环比减少1413元，出口平均单价17993元每吨，环比 增加669元。截至2025年6月14日，PBS均价为17800元/吨，较上周不变；较2025年5月 14日不变；截至2025年6月13日，PBAT的价格为9850元/吨，较上周不变，较上月同期持平；若原材料均外采，当前PBAT成本价为9164元。 图8：可降解塑料产业链价格情况 资料来源：Wind，隆众资讯，百川盈孚，海关统计数据平台，山西证券研究所 图9：可降解塑料产业链情况 资料来源：Wind，海关统计数据平台，山西证券研究所 2.3工业气体 2025年6月14日，氧气单价为428元/吨，较上月上涨4.65%；氮气单价为510元/吨，较上月上涨12.09%；二氧化碳单价为317元/吨，较上月上涨3.93%；氢气单价为2.4元/立方米，较上月下降0.41%；四川氩气单价为760元/吨，较上月上涨16.92%；氖气单价为120元/立方米，较上月下降7.69%；氪气单价为285元/立方米，较上月下降5.00%；氙气单价为27000元/立方米，较上月下降3.57%；2025年5月，国内氮气开工率为60%，氩气开工率为56%，二氧化碳开工率为44%。 图10：部分工业气体品种价格 资料来源：Wind，百川盈孚，山西证券研究所 2.4电子化学品 2025年6月14日，国内UPSSS级氢氟酸价格为11000元/吨，较上月不变；EL级氢氟酸价格为5600元/吨，较上月下降5.08%；G2级双氧水价格为980元/吨，较上月下降2.00%；G5级双氧水价格为3500元/吨，较上月下降6.67%；G5级硫酸价格为2500元/吨，较上月不变；G5级氨水价格为3500元/吨，较上月不变；BVI级磷酸（≤100ppb）价格为7200元/吨，较上月下降1.37%。截至2025年6月14日，电子级(双氧水G2级)市场价格为980元/吨，较上月下降2.00%；电子级(双氧水G5级)市场价格为3500元/吨，较上月下降6.67%；截至2025年6月14日，国内G5级氨水价格为3500元/吨，较上月不变；2025年4月，中国电子级氢氟酸出口均价为1171.16美元/吨，环比下降6.42%,同比上升6.44%；进口均价为2930.64美元 /吨，环比下降6.84%，同比上升9.12%；出口量为2600.99吨，环比上升45.69%,同比上升12.42%； 进口量为639.51吨，环比下降13.85%，同比下降42.70%。2025年4月，电子级氢氟酸出口 量为2600.99吨，同比上升12.42%；进口量为639.51吨，同比下降42.70%。 图11：部分电子化学品价格 资料来源：Wind，百川盈孚，海关统计数据平台，山西证券研究所 2.5维生素 图12：维生素价格 资料来源：博亚和讯，中国饲料工业协会，山西证券研究所 2.6高性能纤维 2025年4月，芳纶进口单价为11.44美元/千克，环比下降13.02%；出口单价为12.63美元/千克，环比下降0.72%；2025年4月进口254吨，环比下降31.12%；出口389吨，环比下降7.68%。2025年6月14日，江苏地区T700/12K碳纤维价格为105元/千克，较上月不变；吉林地区T300/25K碳纤维价格为85元/千克，较上月不变；吉林地区T300/12K碳纤维价格为95元/千克，较上月不变。 2025年6月13日，碳纤维毛利为-8557元/吨；碳纤维成本为106633.69元/吨，较上月下 降0.67%。