新材料行业专题研究报告之一：需求爆发催生万亿市场，新材料发展乘风破浪
万联证券请阅读正文后的免责声明 [Table_MainInfo] 证券研究报告|基础化工 需求爆发催生万亿市场，新材料发展乘风破浪 强于大市（维持） ——新材料行业专题研究报告之一 日期：2020年11月25日 [Table_Summary] 行业核心观点： 本篇报告从三个方面对新材料市场的研究构建出一个全面、立体的结构框架：首先，从下游需求角度分析国内新材料各领域的发展空间；其次，从政策支持角度分析政策驱动因素对新材料发展动力的影响；最后，从产品周期分析不同周期下新材料的发展方式与投资方式。 投资要点： ⚫ 下游需求持续爆发，新材料市场规模可达万亿。我国新材料产业多元化发展，领域众多、各具特色，下游需求量决定了各领域新材料发展空间。随着国际经济局势和产业发展水平，目前我国最具发展前景的新材料领域分别为5G新材料、半导体新材料、面板新材料、高分子新材料、高性能纤维新材料和其他前沿新材料。5G时代的到来，高频高速的特点带动了滤波器、振子等材料的需求；半导体材料自给率较低，进口依赖严重，国产替代迫在眉睫；智能终端应用需求旺盛，OLED与LCD发展迅速；此外，生物医疗、环境保护、航空航天和军工等领域不断发展，有机硅、碳纤维、光刻胶等其他领域新材料需求持续增加，市场空间巨大。2019年，中国新材料产业总产值达到4.5万亿元，随着下游需求的逐步释放，预计2022年将达到7.5万亿元，万亿市场未来可期。 ⚫ 产业政策重大利好，新材料产业发展动力十足。新材料产业是我国7大战略新兴企业之一，为了提高我国新材料基础支撑能力，实现材料强国的战略目标，我国先后颁发了《中国制造2025》、《“十三五”国家战略性新兴产业发展规划》等文件推动新材料产业的快速发展，政策驱动下，新材料发展未来可期。 ⚫ 新材料总体产业周期靠前，发展空间广阔。从新材料产品的生命周期来看，导入期新材料技术水平较低、发展空间较大，具有技术优势的公司可以快速占领市场获得巨大收益；成长期和成熟期新材料技术逐步成熟、下游需求增多，市场规模和盈利水平开始迅速增加；衰退期新材料不再具有优势，逐步退出市场。 ⚫ 风险因素：核心技术国外垄断现象严重，不具备成本优势；前期投入较大，不确定性较高；产业周期靠前，技术不确定性和企业风险较高。 [Table_ProfitEst] [Table_IndexPic] 化工行业相对沪深300指数表 数据来源：WIND,万联证券研究所 数据截止日期： 2020年11月24日 [Table_DocReport] 相关研究 万联证券研究所20201116_行业周观点_AAA_化工行业周观点（11.09-11.15） 万联证券研究所20201112_行业专题报告_AAA_化工2020三季报业绩综述 万联证券研究所20201109_行业周观点_AAA_化工行业周观点（11.02-11.08） [Table_AuthorInfo] 分析师: 黄侃 执业证书编号： S0270520070001 电话： 02036653064 邮箱： huangkan@wlzq.com.cn -10%2%14%26%38%50%化工沪深300证券研究报告 行业专题报告 行业研究 万联证券 证券研究报告|化工 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 2 页 共 56 页 目录 1、新材料行业概况 ............................................................................................................. 6 1.1 新材料的定义 ................................................................................................................ 6 1.2 新材料的分类 ................................................................................................................ 6 1.3 国际新材料发展情况 .................................................................................................... 7 1.4 国内新材料发展情况 .................................................................................................. 10 2、下游需求旺盛，新材料市场未来可期 ....................................................................... 13 2.1 5G材料 ......................................................................................................................... 13 2.1.1 微波介质陶瓷 ........................................................................................................... 14 2.1.2 高频基材 ................................................................................................................... 16 2.1.3 塑料天线振子 ........................................................................................................... 18 2.1.4 LCP与MPI材料 ....................................................................................................... 20 2.1.5 3D玻璃 ...................................................................................................................... 21 2.2 半导体材料 .................................................................................................................. 23 2.2.1 大硅片 ....................................................................................................................... 24 2.2.2 光刻胶 ....................................................................................................................... 26 2.2.3 电子特种气体 ........................................................................................................... 28 2.2.4 高纯溅射靶材 ........................................................................................................... 29 2.2.5 化学机械抛光材料 ................................................................................................... 31 2.2.6 碳化硅和氮化镓 ....................................................................................................... 33 2.2.7 先进封装 ................................................................................................................... 35 2.3 面板材料 ...................................................................................................................... 36 2.3.1 液晶材料 ................................................................................................................... 38 2.3.2 玻璃基板 ................................................................................................................... 38 2.3.3 偏光片 ....................................................................................................................... 39 2.3.4 OLED发光材料 ........................................................................................................ 40 2.3.5 精细金属掩模版 ....................................................................................................... 41 2.4 高分子新材料 .............................................................................................................. 42 2.4.1 生物可降解塑料 ....................................................................................................... 42 2.4.2 胶粘剂 .........................................................................................
