巴克莱综合监测：截至第24周的铁路收入

本周美国铁路货运量略有下降，但预计所有承运人仍将超出市场对2025年第二季度收入的预期。截至2025年6月14日的第二季度收入预计，诺福克南方铁路领先，收入预计比市场预期高近4个百分点，而加拿大太平洋铁路公司和CSX铁路公司则比市场预期高不到1个百分点。加拿大太平洋铁路公司和加拿大国家铁路公司的收益率似乎受到外汇效应的支撑，而燃料和可观察的商品组合对大多数承运人来说是利空因素（商品组合受多式联运和某些能源相关商品推动）。将最新的每周货运水平外推至6月，大多数承运人将出现一些温和的减速。我们注意到，我们衡量积极或消极商品组合的指标是从单位收入的角度出发的，这并不一定与盈利能力的结果相关。

以下是根据常见商品类别汇总的当前铁路货运量：

• 农业产品：美国铁路公司本周的农业产品货运量略有下降，但与去年同期相比仍有所增长。
• 汽车运输：美国铁路公司的汽车运输量本周有所下降，但与去年同期相比仍有所增长。
• 化学品：美国铁路公司的化学品货运量本周略有上升，但与去年同期相比有所下降。
• 煤炭：美国铁路公司的煤炭货运量本周有所下降，但与去年同期相比仍有所增长。
• 工业散货：美国铁路公司的工业散货运量本周略有下降，但与去年同期相比仍有所增长。
• 工业产品：美国铁路公司的工业产品货运量本周略有下降，但与去年同期相比仍有所增长。
• 多式联运：美国铁路公司的多式联运货运量本周略有下降，但与去年同期相比仍有所增长。

总体而言，美国铁路公司本周的货运量略有下降，但与去年同期相比仍有所增长。预计所有承运人仍将超出市场对2025年第二季度收入的预期。