银行：H.8 +利率更新（6 16）
123456789101112来源：FactSet，联邦储备委员会，Jefferies布鲁克斯·达顿* | 股权助理+1 (212) 510-3220 | bdutton@jefferies.combrian violino, cfa* | 股票分析师+1 (212) 444-4139 | bviolino@jefferies.com大卫·奇亚韦里尼，CFA* | 股票分析师+1 (212) 778-8554 | dchiaverini@jefferies.com丹尼尔·T·法农 * | 股权分析师(415) 229-1523 | dfannon@jefferies.com来源：FactSet，美联储，Jefferies因异常高的生产者价格指数贷款数据而排除了2020年第二季度的数据约翰·赫克特* | 股票分析师(415) 229-1569 | jhecht@jefferies.com图2 - CRE贷款增长（期初）今年第二季度至今vs第二季度历史数据 .来源：FactSet，联邦储备委员会，Jefferies附表3 - H.8 贷款更新美联储H.8贷款数据 - 季度环比变化（未年化，非季节性调整）环比平均余额未年化变动率国内银行总数商业与工业住宅房地产商业地产消费者总贷款大银行商业与工业住宅房地产商业地产消费者总大型银行贷款小银行商业与工业住宅房地产商业地产消费者总小型银行贷款年同比平均余额变动率国内银行总数商业与工业住宅房地产商业地产消费者总贷款请参阅本报告第12至16页的重要披露信息。本报告仅供Jefferies客户阅读。禁止未经授权的传播。 .图4 - H.8 存款更新美联储H.8存款数据 - 季度累计变化（%非年度化，经季节调整后）来源：FactSet，联邦储备委员会，Jefferies环比平均余额未年化变动率大银行小银行总存款大银行小银行总存款请参阅本报告第12至16页的重要披露信息。本报告仅供Jefferies客户阅读。禁止未经授权的传播。 .3/5/20252,2922,6192,9001,9201,77511,5041,5601,6198451,5761,4177,0167321,0002,0553443584,4883/5/202511,1685,46316,6313/5/20253,0923,171展品5 - H.8每周总结联邦储备委员会 H.8 贷款数据 - 贷款与存款趋势（过去14周）来源：FactSet，联邦储备委员会，JefferiesEOP贷款余额（十亿美元）国内银行总数商业与工业住宅房地产商业地产消费者其他贷款和租赁总贷款大银行商业与工业住宅房地产商业地产消费者其他贷款和租赁总大型银行贷款小银行商业与工业住宅房地产商业地产消费者其他贷款和租赁总小型银行贷款存款余额（亿美元）EOP大银行小银行总存款联邦窗口（亿美元）EOP主要信贷贷款请参阅本报告第12至16页的重要披露信息。本报告仅供Jefferies客户阅读。禁止未经授权的传播。 .2.5%2.7%2.9%3.1%3.3%3.5%3.7%3.9%4.1%4.3%4.5%H.8 故障分析 – 小型与大型与全部图6 - 联邦基金期货来源：FactSet，Jefferies联邦基金期货：05月25日8月25日•对于2025年，联邦基金期货曲线预计将包含~1次降息，以及~2次在2026年上半年。•这和一个月前的预测有很大的变化。•总EOP存款上升了0.4%，未公告，同期比较。存款持平，未公告，本季度至今和上升了3.3%，未公告。•Y/Y. 总EOP贷款持平，W/W. 贷款同比增长1.2%，累计同比增长3.3%，Y/Y。•总EOP C&I贷款持平，W/W。贷款同比增长0.8%，QTD同比增长2.1%。•Y/Y。总EOP CRE贷款持平，W/W。贷款增长0.4%，QTD增长0.9%，•Y/Y。总EOP信用卡贷款下降0.3%未公布，W/W。贷款上升1.5%未公布，QTD和上升3.2%未公布，Y/Y。注意：我们每周的Jefferies H.8更新简报使用“所有银行”数据集。“所有银行”数据集包括“所有国内特许的商业银行”，其中包括约875家银行。大型数据集包括“所有国内特许的大型商业银行”，其中包括25家银行。小型银行数据集包括“所有国内特许的小型商业银行”，数量约为850家的差额。下表包含截至2025年6月4日的H.8数据。请参阅本报告第12至16页的重要披露信息。本报告仅供Jefferies客户阅读。禁止未经授权的传播。 12月25日3月26日一周前一个月前 6月26日10月26日1月27日一年前现在 .图7 - 利率更新期末联邦基金目标利率联邦基金有效利率1个月SOFR3个月SOFR3个月国债2年期国债五年期国债10年期国债30年期国债30年期固定利率抵押贷款3个月国债/10年期国债利差2年期国债/10年期国债利差1个月SOFR/5年期国债利差ICE伯克希尔哈撒韦美国高收益期权调整利差平均联邦基金有效利率1个月SOFR3个月SOFR3个月国债2年期国债五年期国债10年期国债30年期国债30年期固定利率抵押贷款3个月国债/10年期国债利差2年期国债/10年期国债利差1个月SOFR/5年期国债利差ICE伯克希尔哈撒韦美国高收益期权调整利差来源：FactSet，Jefferies请参阅本报告第12至16页的重要披露信息。本报告仅供Jefferies客户阅读。禁止未经授权的传播。 .7,4007,9008,4008,9009,4009,90010,40010,90011,40011,900..-0.50%0.00%0.50%1.00%1.50%2.00%1234图10-当季末总贷款增长对比历史同期总贷款图9 - 总贷款增长率来源：美联储，FactSet，Jefferies图8 - 每周总EOP贷款余额（百万美元）1月19日04-19Jul-1910月19日总贷款增速周/周上周期/本周期2QTD VS. 1Q1Q vs. 4Q年/年周 周 周 周 周 周 周 周 周 周 周 周2Q 历史同期 10 年平均来源：美联储，FactSet Jefferies。注意：平均同比计算 = 相对当季周平均与上一年相关当季指标平均的比较。柱状图和增长率以绝对值显示。来源：FactSet，美联储，Jefferies 因异常高的PPP贷款，排除2020年第二季度数据请参阅本报告第12至16页的重要披露信息。本报告仅供Jefferies客户阅读。禁止未经授权的传播。 .来源：FactSet，联邦储备委员会，Jefferies .1,5501,7501,9502,1502,3502,550..-0.50%0.00%0.50%1.00%1.50%2.00%1234C&I贷款第12个展品 - 每周C&I期末贷款余额（$B）图13 - 贸易信贷增长率来源：美联储，FactSet，Jefferies1月19日04-19Jul-1910月19日总C&I贷款增长率周/周上周期/本周期2QTD VS. 1Q1Q vs. 4Q年/年周 周 周 周 周 周 周 周 周 周 周 周2Q 历史同期 10 年平均来源：美联储，FactSet Jefferies。注意：平均同比计算 = 相对当季周平均与上一年相关当季指标平均的比较。柱状图和增长率以绝对值显示。请参阅本报告第12至16页的重要披露信息。本报告仅供Jefferies客户阅读。禁止未经授权的传播。来源：FactSet，美联储，Jefferies因异常高的生产者价格指数贷款数据而排除了2020年第二季度的数据 来源：FactSet，联邦储备委员会，Jefferies .1,7001,9002,1002,3002,5002,7002,9003,100..-0.50%0.00%0.50%1.00%1.50%2.00%1234来源：FactSet，联邦储备委员会，Jefferies第18个展品 - CRE贷款增长（期末）2季度至今 vs 2季度历史数据图16-每周CRE EOP贷款余额（百万美元）来源：美联储，FactSet，JefferiesCRE贷款第17个展品 - CRE贷款增长率1月19日04-19Jul-1910月19日CRE贷款增长率周/周上周期/本周期2QTD VS. 1Q1Q vs. 4Q年/年周 周 周 周 周 周 周 周 周 周 周 周2Q 历史同期 10 年平均来源：美联储，FactSet Jefferies。注意：平均同比计算 = 相对当季周平均与上一年相关当季指标平均的比较。柱状图和增长率以绝对值显示。请参阅本报告第12至16页的重要披露信息。本报告仅供Jefferies客户阅读。禁止未经授权的传播。 .来源：FactSet，联邦储备委员会，Jefferies .9,00010,00011,00012,00013,00014,00015,00016,00017,00018,000..-5.00%-4.00%-3.00%-2.00%-1.00%0.00%1.00%2.00%1234展覽20 - 每周總EOP存款餘額（美元）来源：FactSet，联邦储备委员会，Jefferies存款图21 - 存款增长率图22 - 存款增长（期末）近两季度对比历史数据来源：美联储，FactSet，Jefferies1月19日04-19Jul-1910月19日总存款增长率周/周上周期/本周期2QTD VS. 1Q1Q vs. 4Q年/年周 周 周 周 周 周 周 周 周 周 周 周2Q 历史同期 10 年平均来源：美联储，FactSet Jefferies。注意：平均同比计算 = 相对当季周平均与上一年相关当季指标平均的比较。柱状图和增长率以绝对值显示。请参阅本报告第12至16页的重要披露信息。本报告仅供Jefferies客户阅读。禁止未经授权的传播。 .来源：FactSet，联邦储备委员会，Jefferies .-2004006008001,0001,2001,400..-0.50%0.50%1.50%2.50%3.50%4.50%1234第25张展品 - 信用卡贷款增长率展示24 - 每周信用卡到期还款余额（美元）来源：FactSet，联邦储备委员会，Jefferies信用卡贷款来源：美联储，FactSet，Jefferies附件26 - 信用卡贷款增长（期末）当前季度中期 vs 历史第二季度数据1月19日04-19Jul-1910月19日总信用卡贷款增长周/周上周期/本周期2QTD VS. 1Q1Q vs. 4Q年/年周 周 周 周 周 周 周 周 周 周 周 周2Q 历史同期 10 年平均来源：美联储，FactSet Jefferies。注意：平均同比计算 = 相对当季周平均与上一年相关当季指标平均的比较。柱状图和增长率以绝对值显示。请参阅本报告第12至16页的重要披露信息。本报告仅供Jefferies客户阅读。禁止未经授权的传播。 .来源：FactSet，联邦储备委员会，Jefferies 估值方法论杰弗里兄弟加盟球隊選秀杰弗里斯评级说明分析师认证：(《海上人命安全公约》第3条(1)e款和第7条)投资建议记录CS - 覆盖暂停。Jefferies已暂停对该公司的覆盖。NC-未覆盖。Jefferies不覆盖该公司。买入 - 描述了我们预计在12个月内提供总回报（价格上涨加上收益）15%或更高的证券。持有 - 描述了我们预计在12个月内提供总回报（价格上涨加上收益）15%或负10%的证券。杰弗里兄弟特许经营权选择包括我们股权分析师在过去12个月内提出的最佳股票建议中的股票选择。股票选择基于基本分析，并可能考虑其他因素，例如分析师的坚定程度、差异化分析、有利的风险/回报比以及杰弗里兄弟分析师推荐的投资主题。杰弗里兄弟特许经营权选择将仅包括买入评级的股票，数量可能会根据分析师的纳入建议而变化。当纳入的原因发生变化、股票达到了推荐已发布 推荐已分发我，大卫·奇瓦伦尼，CFA，证明本研究报告中所表达的所
