银行：H.8（5 21）更新+利率更新

核心观点

美国银行贷款增长在 2025 年第二季度加速，其中公司贷款增长引领整体增长。消费者贷款增长放缓，而商业地产贷款增长有所回升。银行存款下降，但借入资金增加。

关键数据

• 2025 年第二季度末，平均贷款增长率为 4.4%，较 2025 年第一季度末的 1.7% 有显著提升。
• 公司贷款增长率为 7.3%，其中大型银行增长 8.2%，小型银行增长 5.5%。
• 消费者贷款增长率为 -0.7%，其中大型银行下降 0.9%，小型银行增长 0.4%。
• 商业地产贷款增长率为 1.3%，其中小型银行增长 3.0%，大型银行下降 2.8%。
• 2025 年第二季度末，平均存款下降率为 -0.5%，其中大型银行下降 0.6%，小型银行下降 0.3%。
• 2025 年第二季度末，借入资金较上一周增加 16 亿美元，其中大型银行增加 15 亿美元，小型银行增加 1.1 亿美元。
• 根据美联储 H.4.1 数据更新，借入贴现窗口的资金较上一周减少 3 亿美元。

研究结论

• 美联储加息预期有所变化，2025 年 Fed Funds Futures 曲线预示着今年可能降息 1 次，而 2026 年上半年可能降息 2 次。
• 公司贷款增长强劲，表明美国企业信贷需求旺盛。
• 消费者贷款增长放缓，可能受到利率上升和经济不确定性等因素的影响。
• 商业地产贷款增长回升，但大型银行仍面临下行压力。
• 银行存款下降，但借入资金增加，表明银行流动性状况良好。