该研报探讨了智能账本技术与集体定义贡献养老金（CDC）的结合，旨在解决当前养老金体系中存在的问题。
养老金体系现状
- 定义贡献养老金（DC）：员工和雇主缴纳固定比例的工资作为贡献，投资于资产，退休后可选择购买年金或进行收入提取。DC 体系风险完全由个人承担，缺乏风险共担机制，且退休时选择困难。
- 定义收益养老金（DB）：雇主和员工缴纳贡献，投资于资产，退休后根据年龄、服务年限和最终工资获得养老金。DB 体系风险由雇主承担，但近年来由于长寿风险增加和法规变化，DB 体系面临巨大成本压力，已逐渐关闭。
- 集体定义贡献养老金（CDC）：结合 DC 和 DB 的特点，员工和雇主缴纳贡献，投资于资产，并设定退休目标收入。CDC 体系通过成员间的风险共担机制降低长寿风险，并使用“公平利益”概念确保成员间公平分配资产和收益。
智能账本技术
- 智能账本：基于分布式账本技术，结合嵌入式编程和传感，实现半智能化、自动化的交易，具有共享、同步、不可篡改等特点。
- 智能合约：嵌入在智能账本中的代码，可自动执行预设的规则和条件，实现自动化管理。
- 智能账本的优势：避免中心化第三方机构的自然垄断，降低交易成本，提高透明度和可信度，增强成员间的信任。
CDC 养老金的技术结构
- 系统架构：采用联邦链结构，包含基金账本、成员账本和养老金账本，记录贡献、投资收益、公平利益和养老金支付等信息。
- 风险共担机制：当基金资产不足以覆盖公平利益时，非退休成员需承担部分风险，支持退休成员的养老金支付，并通过“未利用风险共担能力”指标衡量风险承受能力。
- 智能合约应用：开发“赤字和盈余”智能合约和“恢复期”智能合约，自动管理公平利益的调整和养老金支付，确保方案规则的执行。
研究结论
- CDC 养老金体系结合了 DB 和 DC 的优点，并通过智能账本技术实现自动化管理和风险共担，是更优越的养老金储蓄方式。
- 智能账本技术可提高养老金管理的透明度和可信度，确保成员间的公平性，并降低管理成本。
- CDC 养老金体系有望解决当前养老金体系中存在的储蓄率低、结果不佳等问题，为成员提供更好的退休保障。
