【基本面跟踪】
国内棉花现货交投冷清，销售基差坚挺。2024/25南疆机采3129/29-30B杂棉报价CF09+1100-1300元/吨，兵团报价1300-1400元/吨，部分喀什货源报价900元/吨左右，疆内自提；2025/26年度新疆新棉开始预售，41级双28销售基差报价CF01+600元/吨，双29皮棉不含淡点污报价CF01+800元/吨，2025年11月底交货。国内棉纺织企业订单不足，下游采购谨慎，全棉坯布需求疲弱，织厂持续减产。美棉ICE期货小幅上涨，市场交投清淡，等待作物生长报告。USDA作物生长周报显示，美棉优良率48%（前一周49%，去年同期54%），播种进度85%（前一周76%，去年同期89%，五年均值90%）。
【趋势强度】
棉花趋势强度：0（中性）。
【关键数据】
- 郑棉CF2509：13,530元/吨（涨0.26%），夜盘收13490元/吨（跌0.30%）；CY2509：19,765元/吨（涨0.25%），夜盘收19735元/吨（跌0.15%）。
- ICE美棉12：68.05美分/磅（涨0.22%）。
- 仓单量：郑棉10,725张（减283张），有效预报减15张。
- 棉纱价格：北疆3128机采14,766元/吨（涨410元），南疆3128机采14,520元/吨（涨300元），山东14,842元/吨（跌2元），河北14,673元/吨（跌27元）。
- 国际棉花指数M:CNCottonM：75.19美分/磅（涨0.49%）。
【研究结论】
棉花基本面受外部市场影响较大，国内现货销售基差坚挺但交投冷清，纺织企业需求疲弱。美棉生长报告显示优良率下降，但播种进度正常。整体趋势中性，需关注美棉报告及国内需求变化。
