欧美信贷：每周图表包：信贷市场概述

聆听我们的见解汇丰全球研究播客报告发行人：汇丰银行有限公司多米尼克·基尼绿色债券与信贷策略师汇丰银行 plc dominic.kini@hsbcib.com +44 20 7991 5599汤姆·拉塞尔，CFA信贷策略师汇丰银行 plc thomas.russell@hsbc.com +44 20 3359 5666查看 HSBC 全球研究：https://www.research.hsbc.com固定收益信用李松基，CFA欧洲和美国信贷策略师汇丰银行 plc songjin.lee@hsbc.com+44 20 7991 5259 ◆◆◆ 了解更多 -10-5051015202530-10-505101520欧洲行业表现聚光灯：关键策略的年度累计表现来源：汇丰，彭博2025年全球信用展望：静候佳音 参见（2024年11月18日）了解更多详情。美元曲线策略来源：汇丰，彭博累计超额收益率/持续期1月25日2月25日7-10y v 25y+3月25日累计超额收益率/持续期1月25日2月25日3月25日Chems v EUR IGUtils v 欧元 IG 英镑信贷19美元信贷11跨币对冲收益率 30欧元信贷4CDS指数25免责声明38资金流内容发行与预测会计基础近期报告披露附录标题性能11最佳 & 最差 IG 表演者12曲线131W 热力图15YTD 热图16新问题性能17标题性能19最佳 & 最差 IG 表演者20曲线211W 热力图22YTD 热图23新问题性能24布林带25基础26倾斜27卷积28标题性能4最佳 & 最差 IG 表演者5曲线61W 热力图8YTD 热图9新问题性能10 2931333435 739812180102113116109欧元信用欧元每日价差变动来源：汇丰银行，iBoxx标题性能天月-1bp周二-0bp周三-1bpOAS Δ来源：汇丰银行，iBoxx欧元的指数表现OAS(bp)1W ΔIG107-0bpIG AAA/AAIG AIG BBB+1bp+0bp-1bp-1bp-1bp-0bp+0bp+1bpIG 1Y-3YIG 3Y-5YIG 5Y-7YIG 7Y-10Yig 10年+ 708090100110120607080901001101208090100110120130140150曲线来源：汇丰银行，iBoxxEUR IG 高级传播 (bp)等级1W ΔYTD Δ银行优先传播 (bp)等级1W ΔYTD Δ房地产高级传播 (bp)等级1W ΔYTD Δ ←→←→←→来源：汇丰银行，iBoxxEUR投资级板块EUR评级1W 热力图长/短IG BBBIGIG AIG AAA/AA最差 最佳HY BHY BBHYHY CCC欧元资深资格长/短INS Sub二级AT1因斯森IG最差 最佳银行救助非金融Sen银行偏好HY混合体长/短房地产其他鳍材料银行能量IG最差 最佳工具通信工业汽车消费者服务医疗保健消费品 ←→←→←→EUR评级EUR投资级板块来源：汇丰银行，iBoxxYTD 热图长/短IGIG BBBIG AIG AAA/AA最差 最佳HYHY BBHY BHY CCC欧元资深资格长/短二级银行偏好银行救助AT1INS Sub最差 最佳IG非金融Sen因斯森混合体HY长/短银行房地产材料汽车工具其他鳍最差 最佳IG工业能量医疗保健消费者服务通信消费品 10新问题性能近期欧元投资级与高收益债券发行日期12/06/25 BNP 3.78 19/01/31 19/01/35 1000Finance-Commercial & Savings Banks12/06/25 BPOST 3.479 19/03/32 19/06/32 750运输12/06/25 蓝色能量 4.2512/06/25 GOTVER 512/06/25 ORAFP 3.87512/06/25 SSELN 412/06/25 SSELN 4.512/06/25 vw12/06/25 vw11/06/25 ALFASS 3.125 18/06/31 18/09/31 300Finance-Miscellaneous11/06/25 APH 3.125 16/03/32 16/06/32 600计算机与电子产品11/06/25 COVFP 3.62511/06/25 DEQGR 4.511/06/25 ASSGEN 4.135 18/12/35 18/06/36 500保险11/06/25 BAERVX 3.37511/06/25 AMBEAA 5.125 30/06/28 30/06/32 740专业服务11/06/25 OPBANK 2.87511/06/25 O11/06/25 O11/06/25 RWE 4.125 18/06/30 18/06/55 500公用事业与能源11/06/25 RWE 4.625 18/06/33 18/06/55 500公用事业与能源11/06/25 URENCO 3.625 18/03/35 18/06/35 500化学品10/06/25 APD 3.25 16/04/32 16/06/32 500化学品10/06/25 DEKA 3.12510/06/25 DB10/06/25 EDRSM 4.875 30/06/27 30/12/30 375计算机与电子10/06/25 NHYNO 3.75 17/03/33 17/06/33 500金属与钢铁10/06/25 VIEFP 3.324 17/03/32 17/06/32 850公用事业与能源10/06/25 VIEFP 3.795 17/03/37 17/06/37 650公用事业与能源06/06/25 卡哈马 3.504/06/25 AMVCUS 3.75 11/03/31 11/06/31 300房地产/物业04/06/25 BKUSAV 3.7504/06/25 POWSOL 4.75 15/06/27 15/06/31 800自动/卡车04/06/25 AQUASM 3.7504/06/25 ACSSM 3.7504/06/25 MMBFP 4.7504/06/25 UKPONE 3.837 11/03/37 11/06/37 500公用事业与能源04/06/25 PUBFP 2.875 12/05/29 12/06/29 600专业服务04/06/25 PUBFP 3.375 12/03/32 12/06/32 650专业服务04/06/25 ZFFNGR 703/06/25 EFFP 2.62503/06/25 eofp 5.625 15/06/27 15/06/30 250自动/卡车03/06/25 LUMINO 3.551 12/06/28 12/06/29 300Finance-Commercial & Savings Banks06/03/25 下午06/03/25 下午03/06/25 STLA 3.87503/06/25 STLA 4.62503/06/25 UCGIM 3.72503/06/25 UCGIM 3.103/06/25 VOVCAB 4.203/06/25 WERFEN 3.62503/06/25 WLNFP 5.502/06/25 CMZB 3.125 06/06/29 06/06/30 750Finance-商业与储蓄银行02/06/25 CMZB 3.75 06/06/29 06/06/33 750Finance-Commercial & Savings Banks02/06/25 流通3.375 09/03/31 09/06/31 700出版02/06/25 MUFG 3.197 30/06/30 30/06/31 650Finance-Commercial & Savings Banks02/06/25 MUFG 3.87 30/06/35 30/06/36 1000Finance-Commercial & Savings Banks02/06/25 QPARKH 4.25 01/09/27 01/09/30 300交通02/06/25 STATNE 3.502/06/25 WESAU 3.277 10/03/32 10/06/32 600零售来源：汇丰银行计算，Dealogic，彭博。注意：固定票面利率债券 >=2500万欧元。输出不包括汇丰银行。括号中的评级为暂定评级。IG/HY基于发行人评级。点差为买入价，除非是重新报价。 58861236282105100106美元每日价差变动美元信贷来源：汇丰银行，iBoxx标题性能天月-1bp周二-0bp周三+0bp来源：汇丰银行，iBoxx美元指数表现OAS(bp)1W ΔIG100+1bpIG AAA/AAIG AIG BBB+1bp+1bp+0bp+1bp+1bp+1bp-0bp+0bpIG 1Y-3YIG 3Y-5YIG 5Y-10YIG 10Y-15YIG 15Y+Δ OAS 406080100120405060708090100110507090110130曲线来源：汇丰银行，iBoxx美元国际金高级传播 (bp)等级1W ΔYTD Δ美国银行高级传播 (bp)等级1W ΔYTD Δ房地产高级传播 (bp)等级1W ΔYTD Δ ←→←→←→美元投资级部门来源：汇丰银行，iBoxx美元评级1W 热力图长/短IG BBBIGIG AIG AAA/AA最差 最佳HY BHY BBHYHY CCC美元曲线长/短IG 10Y-15YIG 15Y+IG最差 最佳IG 3Y-5YIG 5Y-10YIG 1Y-3Y长/短能量汽车材料医疗保健工业消费品最差 最佳房地产IG消费者服务通信工具其他鳍银行 ←→←→←→来源：汇丰银行，iBoxx美元投资级部门美元评级YTD 热图长/短IG AAA/AAHY BBIG AIG最差 最佳IG BBBHYHY BHY CCC美元曲线长/短IG 15Y+IG 3Y-5YIG最差 最佳IG 10Y-15YIG 1Y-3YIG 5Y-10Y长/短消费者服务医疗保健消费品通信工业材料最差 最佳IG银行能量房地产其他鳍工具汽车 新问题性能近期美元IG及HY债券发行日期12/06/25 ADI12/06/25 ADI12/06/25 BACR 4.412/06/25 FSBIOE 8.625 25/06/29 25/06/33 500化学品12/06/25 HASI 6.15 15/12/30 15/01/31 600房地产/物业12/06/25 HASI 6.75 15/04/35 15/07/35 400房地产/物业12/06/25 GDHJIN 4.2512/06/25 PECO 5.25 15/06/32 15/08/32 350房地产/物业12/06/25 FUTLAN 11.88 26/06/27 26/06/28 300房地产/物业12/06/25 台东 7.75 18/06/3011/06/25 BACR 4.411/06/25 HTGC 610/06/25 AHL 5.75 01/06/30 01/07/30 300保险10/06/25澳新银行4.36210/06/25 ANZ 5.81610/06/25 BRO 4.610/06/25 BRO 4.710/06/25 BRO 4.910/06/25 BRO 5.25 23/12/26 23/06/32 500保险10/06/25 BRO 5.55 23/12/26 23/06/35 1000保险10/06/25 BRO 6.25 23/12/26 23/06/55 1000保险10/06/25 EXPNLN 5.25 17/05/35 17/08/35 500专业服务10/06/25 FIHL 7.75 15/06/35 15/06/55 400保险10/06/25 GLP 7.125 01/07/28 01/07/