欧美信贷：每周图表集：信贷市场概述

汇丰环球研究播客报告发行人：汇丰银行 plc聆听我们的见解查看汇丰环球研究：https://www.research.hsbc.com固定收益信用李松金，CFA欧洲&美国信贷策略师汇丰银行 plc songjin.lee@hsbc.com+44 20 7991 5259多米尼克·基尼绿色债券 & 信用策略师中银香港有限公司 dominic.kini@hsbcib.com +44 20 7991 5599汤姆·拉塞尔，CFA信贷策略师汇丰银行 plc thomas.russell@hsbc.com +44 20 3359 5666 ◆◆◆ 了解更多 -10-5051015202530-10-505101520-10-505101520来源：汇丰银行，彭博社。来源：汇丰银行，彭博社。欧洲行业表现来源：汇丰银行，彭博社。欧元的评级和曲线策略参见全球信用展望2025：待机（2024年11月18日）以获取更多详情。聚焦：关键策略的年度累计表现美元收益率曲线策略累积超额收益/ dur1月25日2月25日7-10y v 25y+累积超额收益/ dur1月25日2月25日Chems v EUR IGUtils v 欧元 IG累积超额收益/ dur1月25日2月25日7-10y A vs BBB 美元信贷11资金流动GBP信贷货币交叉套期保值收益率30发行 & 预测CDS指数25欧元信用会计基础近期报告34内容布林带25基础26倾斜27卷28标题性能19最佳与最差IG表现者20曲线211W 热力图22YTD 热力图23新问题性能24标题性能11最佳与最差IG表现者12曲线131W 热力图15YTD 热力图16新问题性能17标题性能4最佳与最差IG表现者5曲线61W 热力图8YTD 热力图9新问题性能10 335 免责声明38 19293133 729812281103113116108欧元信用欧元每日价差变动来源：汇丰银行，iBoxx欧元指数表现来源：汇丰银行，iBoxx标题性能天一+1bp周-0bp周三-1bpOAS ΔOAS(bp)1W ΔIG107 -2bpIG AAA/AAIG AIG BBB+1bp-2bp-3bp-7bp-2bp-2bp-1bp-1bpIG 1Y-3YIG 3Y-5YIG 5Y-7YIG 7Y-10YIG 10Y+ 708090100110120607080901001101208090100110120130140150曲线来源：汇丰银行，iBoxxEUR IG 高级传播 (bp)等级1W ΔYTD Δ银行优先传播 (bp)等级1W ΔYTD Δ房地产高级传播 (bp)等级1W ΔYTD Δ ←→←→←→来源：汇丰银行，iBoxx欧元投资级部门欧元评级1W 热力图长/短HY BHYHY BBIG BBB最差 最佳IGIG AIG AAA/AAHY CCCEUR资深长/短HYAT1混合体二级绝缘子串最差 最佳银行救助IG银行首选非金融Sen因森长/短房地产能量银行IG工具其他尾翼最差 最佳消费品医疗保健工业材料通信消费者服务汽车 ←→←→←→欧元评级来源：汇丰银行，iBoxx欧元投资级部门YTD 热力图长/短IG AAA/AAIG AIGIG BBB最差 最佳HYHY BBHY BHY CCCEUR资深长/短银行首选二级银行救助AT1IG最差 最佳混合体绝缘子串HY非金融Sen因森长/短银行房地产汽车工具材料IG最差 最佳其他尾翼工业医疗保健消费者服务消费品能量通信 10新问题性能近期欧元IG与HY债券发行日期06/06/25 CAJAMA 3.504/06/25 AMVCUS 3.75 11/03/31 11/06/31 300房地产/物业04/06/25 BKUSAV 3.7504/06/25 POWSOL 4.75 15/06/27 15/06/31 800自动/卡车04/06/25 AQUASM 3.7504/06/25 ACSSM 3.7504/06/25 MMBFP 4.7504/06/25 英国皇家邮政 3.83704/06/25 PUBFP 2.875 12/05/29 12/06/29 600专业服务04/06/25 PUBFP 3.375 12/03/32 12/06/32 650专业服务04/06/25 ZFFNGR 703/06/25 EFFP 2.62503/06/25 退货结束 5.625 15/06/27 15/06/30 250汽车/卡车03/06/25 LUMINO 3.551 12/06/28 12/06/29 300Finance-Commercial & Savings Banks03/06/25 下午03/06/25 下午03/06/25 STLA 3.87503/06/25 STLA 4.62503/06/25 UCGIM 3.72503/06/25 UCGIM 3.103/06/25 VOVCAB 4.203/06/25 温弗伦 3.62503/06/25 WLNFP 5.502/06/25 CMZB 3.125 06/06/29 06/06/30 750Finance-商业与储蓄银行02/06/25 CMZB 3.75 06/06/29 06/06/33 750Finance-商业储蓄银行02/06/25 INFLN 3.37502/06/25 MUFG 3.197 30/06/30 30/06/31 650Finance-商业与储蓄银行02/06/25 MUFG 3.87 30/06/35 30/06/36 1000Finance-Commercial & Savings Banks02/06/25 QPARKH 4.25 01/09/27 01/09/30 300交通02/06/25 STATNE 3.502/06/25 WESAU 3.277 10/03/32 10/06/32 600零售28/05/25 ABNANV 2.7528/05/25 AXASA 5.7528/05/25 PEOPW 3.75 04/06/30 04/06/31 500Finance-Commercial & Savings Banks28/05/25 DHLGR 3.12505/28/25 欧元债 6.625 06/04/3128/05/25 GLENLN 3.75 04/11/31 04/02/32 750Mining28/05/25 MBGGR 2.528/05/25 MBGGR 3.12525/05/28 MONTE 3.525/05/28 NIBCAP 3.528/05/25 ONTTFT 2.8528/05/25 SEB 3.12527/05/25 AMPRIO 327/05/25 AMPRIO 3.87527/05/25 AXASA 4.375 24/01/35 24/07/55 1000保险27/05/25 BRITEL 3.7527/05/25 CCEP 3.12527/05/25 CMZB 6.625 09/10/3225/05/27 MERYFP 427/05/25 NGGLN 3.15 03/03/30 03/06/30 500公用事业与能源27/05/25 NGGLN 3.917 03/03/35 03/06/35 700公用事业与能源27/05/25 TPEIR 327/05/25 丰田 3.375来源：汇丰计算，Dealogic，彭博。备注：固定利率债券>=2500万欧元。输出不包括汇丰。括号中的评级为暂定。IG/HY基于发行人评级。利差为买入价，除非是重新报价。 56841236180103100106美元指数表现来源：汇丰银行，iBoxx美元每日价差变动美元信贷标题性能来源：汇丰银行，iBoxx天一-1bp周-3bp周三+1bpOAS(bp)1W ΔIG99 -5bpIG AAA/AAIG AIG BBB-3bp-4bp-6bp-5bp-3bp-5bp-3bp-5bpIG 1Y-3YIG 3Y-5YIG 5Y-10YIG 10Y-15YIG 15Y+Δ OAS 406080100120405060708090100110507090110130150曲线来源：汇丰银行，iBoxxUSD IG资深传播 (bp)等级1W ΔYTD Δ美国银行高级传播 (bp)等级1W ΔYTD Δ房地产高级传播 (bp)等级1W ΔYTD Δ ←→←→←→来源：汇丰银行，iBoxx美元投资级行业美元评级1W 热力图长/短HY BHYHY BBIG BBB最差 最佳HY CCCIGIG AIG AAA/AA美元收益率曲线长/短IG 5Y-10YIG 15Y+IG 1Y-3Y最差 最佳IGIG 10Y-15YIG 3Y-5Y长/短材料能量房地产工具汽车IG最差 最佳消费品工业银行通信医疗保健其他尾翼消费者服务 ←→←→←→美元评级来源：汇丰银行，iBoxx美元投资级行业YTD 热力图长/短HY BBIG AAA/AAIG AIG最差 最佳IG BBBHYHY BHY CCC美元收益率曲线长/短IG 15Y+IG 3Y-5YIG最差 最佳IG 1Y-3YIG 10Y-15YIG 5Y-10Y长/短消费者服务医疗保健通信消费品工业银行最差 最佳材料IG房地产其他尾翼工具能量汽车 新问题表现近期美元IG及HY债券发行日期06/06/25 DNONO 10.75 31/12/30 17/06/85 400Oil & Gas05/06/25 ACRISU 6.75 01/07/28 01/07/32 550保险05/06/25 DAL05/06/25 DAL05/06/25 XRAY 8.375 12/09/30 12/09/55 550医疗保健05/06/25 DOTMER 7.62505/06/25 RKT 6.125 01/08/27 01/08/30 2000财务-房屋净值贷款05/06/25 RKT 6.375 01/08/27 01/08/33 2000金融-房屋净值贷款05/06/25 TGT 4.35 15/05/28 15/06/28 500零售05/06/25 TGT 5.25 15/11/35 15/02/36 500零售05/06/25 TOL04/06/25 BARPCC 6.15 11/05/30 11/06/30 400Finance-Investment Management04/06/25 CEMEX 7.204/06/25 POWSOL 6.75 15/02/27 15/02/30 300自动/卡车04/06/25 GGBRBZ 5.75 09/03/35 09/06/35 650金属与钢铁04/06/25 MQGAU 4.33104/06/25 RY04/06/25 RIVHOL 1004/06/25 TRGP 4.904/06/25 TRGP 5.65 15/11/35 15/02/36 750公用事业与能源03/06/25 ASCRES 6.62503/06/25 ADSK 5.303/06/25 BK03/06/25 BK03/06/25 CCOI 6.503/06/25 cmp 803/06/25 GEHC 4.803/06/25 GEHC 5.503/06/25 HSXLN 703/06/25 NAB 4.30803/06/25 NAB 4.53403/06/25 NYNAAB 11.7503/06/25 QIBKQD 4.80302/06/25 UNSEAM 6.875 15/06/27 15/06/30 1050专业服务02/06/25 阿雷佐 5.45 09/08/28 09/09/28 600Finance-并购/重组 高级 Baa3/BBB-/BBB-(EXP)02/06/25 阿雷佐 5.802/06/25 BNSF 5.802/06/25 IQV02/06/25 DE02/0