核心观点与关键数据
宏观面：
- 央行5月末M2同比增长7.9%，M1同比增长2.3%；社会融资规模存量为426.16万亿元，同比增长8.7%。
- 央行将于6月16日开展4000亿元买断式逆回购操作，期限为182天。
期货市场：
- 纯碱主力合约收盘价11741元/吨，持仓量1546922手，前20名净持仓-248256手，交易所仓单6642吨，9月-1月合约价差-7，基差54元/吨。
- 玻璃主力合约收盘价9804元/吨，持仓量1448684手，前20名净持仓-23504手，交易所仓单8770吨，9月-1月合约价差-590，基差681元/吨。
现货市场：
- 华北重碱1210元/吨，-30元；华中重碱13500元/吨；华东轻碱13050元/吨；华中轻碱12650元/吨。
- 沙河玻璃大板1044元/吨，-4元；华中玻璃大板10700元/吨。
产业情况：
- 纯碱装置开工率84.9%，浮法玻璃企业开工率75.4%，玻璃在产产能15.56万吨/年，在产生产线条数2240条，纯碱企业库存170.95万吨，玻璃企业库存6968.5万重箱，-6.9万。
下游情况：
- 房地产新开工面积累计17835.84万平米，-4839.38万平米；竣工面积累计15647.85万平米，-2587.58万平米。
行业消息：
- 习近平总书记发表重要文章《用中长期规划指导经济社会发展是我们党治国理政的一种重要方式》。
- 国务院常务会议研究优化药品和耗材集采举措。
- 外交部长王毅与伊朗、以色列外长通话，中方谴责以色列侵犯伊朗主权行为。
- 中国驻伊朗大使馆领事办证窗口暂停办公。
研究结论：
纯碱：
- 供应端：开工率上涨，产量增加，主要因天然碱产能补充，利润仍为正，但增速放缓，后续冷修可能增加。
- 需求端：玻璃产线冷修增加一条，日产量下滑，刚需生产明显，光伏玻璃需求下滑，形成负反馈。
- 库存：本周库存增加，预计继续累库。
- 价格：产量持平，需求收缩，价格承压，基差开始较大偏离，基差回归交易可能开始。
- 操作建议：纯碱主力逢高空。
玻璃：
- 供应端：产线冷修增加一条，日产量下滑，维持在底部，刚需生产明显，行业利润不佳，后续复产力度恐继续下行。
- 需求端：地产形势不容乐观，5月二手房价格下行，需求进一步走弱，深加工订单下滑，汽车玻璃备货增加难以抵消地产需求疲软，光伏玻璃需求面临库存压力。
- 基差：回归有所建树，后续将继续主导交易，但反弹高度和力度有限。
- 操作建议：短线逢低多，中长线逢高空。
提示： 今日暂无特别消息，市场风险提示，投资需谨慎。
