saas周报：tommy's express拓展国际业务
马特诺·莫雷诺-奇克 * | 股权助理(212) 778-8407 | mmorenocheek@jefferies.comTy-Lynn 约翰逊 * | 股权助理+1 (212) 778-8339 | tjohnson2@jefferies.com科莉·考胡* | 股权分析师(212) 778-8701 | kcohu@jefferies.com卡洛斯·加勒格尔 * | 资本合伙人+1 (786) 535-2025 | cgallagher1@jefferies.com科里·塔尔劳 * | 股权分析师(212) 323-7541 | ctarlowe@jefferies.comMina Solujic * | 股权助理+1 (212) 444-4298 | msolujic@jefferies.com兰德尔·J·科尼克* | 股权分析师(212) 708-2719 | rkonik@jefferies.com 分析师认证：杰弗里斯评级解释《MAR》第3条第1款e项和第7条投资建议记录汽车清洗先生公司欧洲蜜蜡中心公司我们 26 美元的定价目标是基于 ~10 倍 F'26 EV/EBITDA。风险包括竞争以及影响其核心消费者的宏观相关逆风。公司特定披露公司估值/风险我们的15美元市盈率基于约15倍的EV/EBITDA，基于我们F'26的估计。风险包括竞争加剧和宏观经济相关的中断。我们的11美元的目标价格基于约12倍的F'26 EV/EBITDA，略低于其历史平均水平。风险包括恶劣天气和竞争加剧。Xponential健身有限公司我，科里·塔尔洛，证明本研究报告中所表达的所有观点准确地反映了我就相关证券（或公司）的个人看法。我还证明，我的任何部分薪酬都与本研究报告中所表达的具体建议或观点没有直接或间接的关系。我，曼特罗·莫雷诺-奇克，证明本研究报告中所表达的所有观点准确地反映了我对相关安全（或多个安全）和相关公司（或多个公司）的个人看法。我还证明，我的任何部分薪酬都不曾是、是或将是，直接或间接地，与本研究报告中所表达的具体建议或观点相关的。我，卡洛斯·加拉格尔，证明本研究报告中所表达的所有观点准确反映了我对相关证券（或公司）的个人观点。我还证明，我的任何部分补偿与本研究报告中所表达的具体建议或观点没有直接或间接的关系。我，米娜·索卢吉奇，证明本研究报告中所表达的所有观点准确地反映了我对相关证券及公司主题的个人观点。我还证明，我的任何一部分报酬都未直接或间接地与本研究报告中所表达的特定建议或观点相关。我，凯莉·考胡，证明本研究报告中所表达的所有观点准确地反映了我对相关证券（及）相关公司（及）的个人观点。我还证明，我的任何补偿部分直接或间接地与本研究报告中所表达的特定建议或观点无关。买入 - 描述我们预期在12个月内提供总回报（价格上涨加上收益）15%或更高的证券。持有 - 描述我们预期在12个月内提供总回报（价格上涨加上收益）在+15%或-10%之间的证券。我，Ty-Lynn Johnson，证明本研究报告中所表达的所有观点准确地反映了我对相关证券（或公司）的个人看法。我还证明，我的任何一部分报酬在任何时候都未直接或间接地与本研究报告中表达的具体建议或观点相关。在过去十二个月内，Jefferies Financial Group Inc.和/或其附属公司从非投资银行业务、与证券相关的非投资银行业务中，因其向Xponential Fitness, Inc.提供的客户服务而获得了报酬。Jefferies Financial Group Inc.、其附属公司或子公司在为Xponential Fitness, Inc.或其附属公司证券的承销或配售中担任管理人或共同管理人。请参阅本报告第2页至第8页的重要披露信息。本报告仅供杰弗里客户阅读。禁止未经授权的传播。和所有Jefferies的员工一样，负责本报告所讨论的金融工具的分析师（们）的部分薪酬基于公司整体业绩，包括投资银行收入。我们力求根据需要更新我们的研究，但各种法规可能阻止我们这样做。除了定期发布的某些行业报告外，大部分报告会在分析师判断适当的时候，在不规则间隔下发布。我，兰德尔·J·科尼克，证明本研究报告中所表达的所有观点都准确反映了我对相关证券（及/或）相关公司（及/或）的个人观点。我还证明，我的任何部分薪酬都与本研究报告中所表达的特定建议或观点没有直接或间接的关系。推荐已发布 推荐已分发 2025年6月15日 21:49 晚上2025年6月16日 凌晨0:00 2 杰弗里特许经营精选评估方法论可能阻碍我们价格目标实现的风险本报告中提到的其他公司CS - 覆盖暂停。Jefferies已暂停对该公司的覆盖。NC - 未覆盖。Jefferies 不覆盖这家公司。监控 - 描述那些公司基本面和财务状况正在被监控，且没有财务预测或对该公司投资优势得到提供。限制 - 描述发行人，在与Jefferies参与某些交易的同时，公司政策或适用证券法规禁止某些类型的沟通，包括投资建议。Jefferies 旗下精选股票包括我们股权研究团队在12个月内筛选出的最佳股票建议。股票选择基于基本面分析，并可能考虑分析师信心、差异化分析、有利的风险/回报比以及Jefferies分析师推荐的投资主题等因素。Jefferies 旗下精选股票将仅包含“买入”评级的股票，具体数量可能根据分析师的纳入建议而变化。当纳入原因发生变化、股票达到预期回报、不再获得“买入”评级以及/或触发止损时，股票将被添加或移除。标准普尔指数波动率在最低四分位的股票将继续维持15%的止损，其余股票将设置20%的止损。旗下精选股票并非旨在代表推荐的股票组合，也不是按行业划分，但我们会指出我们认为该股票属于哪种投资风格，如成长型或价值型。本报告是为一般传阅而准备的，并不提供针对个别投资者的投资建议。因此，本报告中讨论的金融工具可能并不适合所有投资者，投资者必须根据自己的特定投资目标和财务状况，并视必要利用自己的财务顾问做出自己的投资决策。本报告中推荐的金融工具的过往业绩不应被视为对未来结果的指示或保证。本报告提及的任何金融工具的价格、价值及其收入可能会上涨也可能下跌，并可能受到经济、金融和政治因素变化的影响。如果金融工具以投资者的本国货币以外的货币计价，汇率的变动可能会对报告中所描述的金融工具的价格、价值或收入产生不利影响。如果价格显示为非美元货币，请注意，我们的本币价格目标基于使用前一个交易日汇率进行的货币转换（除非另有注明）。如果在此日期之后汇率发生波动，这将影响非美元目标价格，并且不应再被依赖。此外，投资如美国存托凭证等受基础证券货币影响的证券的投资者，实际上承担了货币风险。表现不佳 - 描述了我们预期在12个月内提供总回报（价格上涨加上收益）为负10%或更低的证券。对于平均证券价格持续低于10美元的购买评级证券，预期的总回报（价格上涨加上收益）在12个月内为20%或更高，因为这些公司通常比整体股市波动更大。对于平均证券价格持续低于10美元的持有评级证券，预期的总回报（价格上涨加上收益）在12个月内为正负20%。对于平均证券价格持续低于10美元的表现不佳评级证券，预期的总回报（价格上涨加上收益）在12个月内为负20%或更低。NR - 投资评级和价格目标已暂时暂停。此类暂停符合适用法规和/或杰富瑞政策。• 欧洲蜡像中心公司（EWCZ：$5.74，买入）• 爱车大洗公司（MCW：$6.32，买入）• Xponential健身公司（XPOF：$8.17，买入）杰弗瑞斯分配评级的做法可能包括：市值、到期日、增长/价值、波动性和未来12个月的预期总回报。目标价位是基于多种方法，可能包括但不限于市场风险分析、增长率、收入流、折现现金流（DCF）、EBITDA、EPS、现金流（CF）、自由现金流（FCF）、EV/EBITDA、P/E、PE/增长、P/CF、P/FCF、溢价（折价）/平均组EV/EBITDA、溢价（折价）/平均组P/E、分部合计、净资产价值、股息回报以及未来12个月的净资产收益率（ROE）。请参阅本报告第2页至第8页的重要披露信息。本报告仅供杰弗里客户阅读。禁止未经授权的传播。 3 08/05/202211/04/202208/12/202211/11/202202/08/202303/03/2023买入：35.007月22日10月22日1月23日买入：$28.007月22日10月22日1月23日买入：35.007月22日10月22日1月23日请参阅本报告第2页至第8页的重要披露信息。本报告仅供杰弗里客户阅读。禁止未经授权的传播。 评分分布买保持表现不佳一：启动覆盖D：掉落覆盖B：买入H：持有UP：表现不佳请参阅本报告第2页至第8页的重要披露信息。本报告仅供杰弗里客户阅读。禁止未经授权的传播。注意：上图的评分和目标价格历史图表中的每个方框代表过去三年中分析师对一家公司发起的行动，包括更改该公司的评级或目标价格，或停止对该公司的覆盖。图例： * * *1978621；注册办公地址：伦敦百老汇100号，EC2N 4JL；电话+44（0）20 7029 8000；传真+44（0）20 7029 8010。其他重要披露其他重要披露英国：由金融行为管理局授权和监管的Jefferies International Limited；在英国和威尔士注册编号。香港：Jefferies Hong Kong Limited，获得香港证券及期货事务监察 Commission 许可，许可证号 ATS546；位于香港中环金融街8号国际金融中心26楼；电话：+852 37438000。澳大利亚：Jefferies（澳大利亚）股份有限公司（ACN 623 059 898），持有澳大利亚金融服务许可证（AFSL 504712），位于悉尼NSW 2000 Martin Place 20楼；电话+61 2 9364 2800。杰弗里斯从事业务并寻求与其研究报告涵盖的公司进行业务往来，并期望从这些公司获得或打算寻求投资银行服务的补偿，作为其其他活动之一。因此，投资者应意识到杰弗里斯可能存在利益冲突，这可能会影响本报告的客观性。投资者应将其视为仅作为其投资决策中的一个因素。如果您是从非美国Jefferies实体收到此报告，请注意以下内容：除非受到1933年美国证券法修正案规定的S条例条款的禁止，否则Jefferies LLC根据1934年美国证券交易法修正案规定的15a-6规则条款，在美国分发此材料，并对其内容负责。任何美国人或代表美国人进行的交易只能通过Jefferies LLC进行。在英国和欧洲经济区，本报告由Jefferies International Limited（“JIL”）和/或Jefferies GmbH签发和/或批准分发，仅供具有适当专业经验和专业知识的人员或可以合法分发给其他人员的人员使用。Jefferies LLC、JIL、Jefferies GmbH及其关联公司可以在本报告中提到的金融工具中做市或提供流动性；如果他们确实在做市，则此类活动会在本报告的“公司特定披露”部分特别披露。新加坡：由新加坡金融管理局许可的Jefferies新加坡有限公司，位于新加坡拉弗尔斯广场80号15-20层UOB广场2号，电话：+65 6551 3950。印度：Jefferies India Private Limited（CIN - U74140MH2007PTC200509），获得印度证券交易所委员会的许可，用于：股票经纪人（NSE & BSE）INZ000243033、研究分析师INH000000701和商人银行家INM000011443，位于印度孟买纳里曼点 express towers 16楼；电话 +91 22 4356 6000。合规官员姓名：Sanjay Pai，电话：+91 22 42246150，邮箱：spai@jefferies.com投诉官员姓名：Sanjay Pai，电话：+91 22 42246150，邮箱：complian
