商贸零售行业跟踪周报：5月我国非美出口展现韧性，重视非美出口枢纽小商品城的战略地位

本周行业观点

2025年5月，我国出口额同比增长4.8%，进口额同比下降3.4%。其中，美国出口下滑较大，非美出口展现韧性，对欧盟、东盟、拉美、非洲和共建“一带一路”国家的出口均表现强劲。义乌小商品城作为我国小商品出口的重要枢纽，对美出口占比仅为15%，对“一带一路”国家进出口额占比达66.6%，具备重要的战略地位。

关键数据

• 2025年5月，我国出口额同比增长4.8%（前值8.1%，彭博一致预期6.0%），进口额同比下降3.4%（前值-0.2%，彭博一致预期-0.8%）。
• 美国出口额同比下降9.7%，关税暂停效果滞后。
• 非美出口表现强劲：对欧盟出口同比增长6.4%，对东盟增长12.2%，对拉美增长9.4%，对非洲增长18.9%，对共建“一带一路”国家增长9.2%。
• 义乌2024年进出口总额6689亿元，同比增长18.2%；2025年1-4月进出口总额2313亿元，同比增长15.1%。

研究结论

小商品城作为非美出口和“一带一路”进出口的重要枢纽，在当前环境下具备重要战略地位。义乌已形成天然的集群，国务院批准《浙江省义乌市深化国际贸易综合改革总体方案》，进一步推进义乌国际贸易改革。

推荐标的

小商品城等。

风险提示

公司新市场、新业务开拓具备不确定性，地缘贸易风险进一步扩散等。